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摘 要

世界乳业发展形势日益严峻，竞争激烈下的中国乳业不断吸纳优秀的生产方式、经营模式、管理经验，改进提升自我，逐步在世界乳品行业中占据一席之位。本文选取国内具有代表性的两大上市公司伊利和光明，运用经济增加值EVA模型进行企业内在价值对比分析，对各个公司的业绩作出合理评价与预测。然而基于EVA的绩效评价也有一定缺陷，本文在研究两大乳业经济增加值的同时，分析这种模式应用于中国上市公司所面临的问题，以期寻找解决方案，增强该种绩效评价的实用性，使得EVA模式在中国应用得更加完美，为企业带来更加长远的利益。

关键词：EVA 乳业 上市公司 绩效评价

Study on performance evaluation of dairy listed companies based on EVA

Abstract

The world situation of dairy industry development is becoming increasingly serious, but the Chinese dairy industries under the fierce competition constantly absorb the excellent production mode, management mode, management experience, and improve self, gradually occupy a position in the world dairy industry. This paper selects two typical listed companies Yili and Bright, contrasts and analyses the internal value of the enterprise with the use of economic value added EVA model, and makes a reasonable assessment and prediction of the each company's performance. However, performance evaluation based on EVA has some defects, this paper studies two dairy economic value added, while analyses the problems faced by using this mode of China listed companies, in order to find solutions to enhance the practicability of this kind of performance evaluation, making the EVA mode more perfect while applied in China, and bringing more long-term benefits to enterprises.

Keys Words: EVA; Dairy; Listed Company; Performance Evaluation

目 录

摘 要 I

ABSTRACT II

第一章 引言 1

1.1研究背景 1

1.2 研究意义 2

1.3研究内容及框架结构 2

第二章 文献综述 4

2.1 EVA的内涵和效用分析 4

2.2 EVA经验研究文献回顾 5

2.3上市公司对EVA评价体系的运用 5

第三章 EVA管理体系的原理 7

3.1 EVA的基本思想 7

3.2 EVA价值评估模型 7

第四章 中国乳业两大上市公司内在价值EVA的比较分析 9

4.1两大乳业公司简介 9

4.1.1伊利集团简介 9

4.1.2光明乳业简介 10

4.2 EVA各指标计算 11

4.2.1税后净营业利润 11

4.2.2调整后资本 12

4.2.3公司资本结构 13

4.2.4平均资本成本率 14

4.2.5两大乳业的EVA值 16

4.3预测分析 16

4.3.1EVA值比较分析 16

4.3.2净利润与EVA值比较及原因分析 18

4.3.3未来EVA值的预测 19

4.3.4存在问题及对策分析 20

第五章 结语 21

参考文献 22

致谢 23

第一章 引言

1.1研究背景

随着全球化经济的飞速发展，科学技术水平的提升，推动了世界农业畜牧业的迅速发展。而今，乳业早已成为世界各国现代农业畜牧业发展的重要组成部分。由于生产方式的转变，加工技术的改进，牛奶生产不单只靠扩大牛群规模，而且还依赖提高单产水平，从而达到高产量高质量的程度。除此之外，更加注重环保型可持续发展，推动产业发展，成为国民经济中重要成分。

表1 2013年全球乳业20强排行榜

数据来源：中国奶业协会信息中心

通过以上来自荷兰合作银行发布的2013年全球乳业20强的表1可以发现：当前世界乳业生产及奶制品制造以欧美发达国家为主，产销量位居世界前列。奶业发展呈现了发达国家发展平稳、发展中国家发展迅速、亚洲国家增长较快的势头。尽管亚洲地区乳业发展势头猛烈，消费总量逐年增长，然而人均消费量仍然很低。世界乳品行业市场竞争激烈，国际间乳制品贸易总量大幅上升，但是极不平衡。主要是由发达国家向发展中国家出口，可见发达国家与发展中国家乳业发展水平的差距。

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