全文总字数：3200字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

股利分配是现代公司金融理论的核心内容之一，因而受到了投资者、公司管理层、监管部门等多方面的广泛关注。但是中国的股票市场起步比较晚，发展较慢，市场机制尚不完善，上市公司的股利政策经常被投资者所诟病，正因如此，在政府的高度重视之下，半强制股利发放政策以及《上市公司现金股利分红指引》逐步被颁布，这从一定程度上改善了中国股票市场的股利发放的不良状况。随着政策的逐步深化，我国的股利分配更加向国际化和规范化靠拢，并且引发了对于股利分配政策的研究高潮。如果能深入探讨现金股利对公司价值的影响，不仅是公司管理者如何实施股利政策的理由，也是相关部门监管的理论依据，同时可以成为广大投资者的选择依据，对市场参与者都有很深刻的意义，这也就是本文写作的重要目的。

国内外研究现状

国外现状：denis和osobov在2008年通过对美国等西方六个国家的上市公司相关数据进行研究，认为股利支付意愿与公司的留存收益占总资产比值呈正相关性，也就是说股利分配率与财务指标有关，因为股利支付率越高那么企业经营状况也就越好。然而，nicos koussis等人在2017年，以企业负债不确定为前提，提出如果企业有不能清还债务的风险，那么股利分配率越低公司的价值将会越高。

国内现状：戚聿东; 肖旭（2017）通过对1999-2016年上市公司的相关数据的分析，发现实施现金分红就其公司长远发展来说，派发现金股利并不有助于公司价值的增长，但制度环境变迁一定程度上缓解了股利与促进公司价值增长之间的矛盾;再从投资者的选择而言，上市公司提高每股收益促进公司价值的增长，但是制度环境变迁减慢了每股收益的提高对提升公司价值的促进作用。

2. 研究的基本内容

本文主要采取实证分析，现提出了两个假设，即是否分配股利与公司价值具有相关关系 以及公司的股利分配的数量与公司价值有正相关关系，并构建了一般模型，然后选取上市公司2013-2017年的财务数据作为样本，进行最小二乘法的多元回归分析，并剔除金融类上市公司。本文的被解释变量是托宾的q值——以此作为市场价值的指标，解释变量是股利分配率，并设置企业规模、净资产收益率、权益负债比和资产周转率为控制变量，通过股利分配率之前的系数来判定是否有正相关性，最后得出一般性的结论并给出相应的建议。

第一章：绪论，主要阐述研究背景及意义

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：

我们前期通过研究其他学者对于现金股利和公司价值相关关系的研究的论文，确定变量及模型，然后再国泰安上下载2013-2017年的所有上市公司的数据，做相应的整理，最后进行实证研究。

进度安排：

4. 参考文献

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[2]张玲玲. 国企混合所有制改革与多元化公司的现金股利政策[D].石河子大学，2018.

[3]刘卿龙. 市场化进程与多元化经营公司的现金股利政策[D].石河子大学,2018.

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[5]耿晓旭. 股票流动性对现金股利的影响研究[D].广西大学,2018.

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[7] 倪华茹. 股利政策对股价波动的影响研究[D].贵州财经大学,2013.

[8]付平. 我国金融类上市公司现金股利政策对公司价值的影响[D].江西财经大学,2015.

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