文 献 综 述

企业的偿债能力是指企业偿还各种债务的能力，是企业对债务清偿的保证程度。偿债能力分析也是企业绩效评价中的一个重要方面，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业各方面利害关系都重点关系的一个财务能力。而在现代企业的经营实践中，分析偿债能力时，投资者越来越看重企业的偿债能力指标，本文拟从企业偿债能力分析的各项指标入手，研究偿债能力分析指标以及分析其目前存在的局限性，探讨企业偿债能力各项指标的改进对策。

一、研究的背景及现实意义

杜锦强指出，所谓偿债能力分析，是指通过企业资产负债表中各项目的结构关系及变动情况，对债务企业以某一时点会计报表所体现的现有资产偿还特定债务的能力进行分析，并适当考虑未来现金流入或获利能力的全部工作工程。

偿债能力的分析按偿还期的长短分为短期偿债能力的分析与长期偿债能力的分析，偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题，欧阳斌指出，企业偿债能力的分析无论对企业还是与企业相关的利益团体而言意义都是十分重要的。对于债权人而言，通过偿债能力的分析可以判断到期本期的收回情况，特别是银行，偿债能力分析是其评估企业的主要方面，并据此决定是否发放贷款及贷款的额度；对于投资者而言，通过偿债能力的分析，可以判断其资金的安全性及盈利性；对于企业的供应商及客户而言，企业偿债能力的强弱反映其履约能力的强弱，如果企业偿债能力弱的话，经济业务可能无法完成，会直接影响其经济利益；对于企业而言，可以通过偿债能力的分析优化其资本结构，减少财务风险。

可见，企业的偿债能力如何，不仅仅是企业本身所关心的问题，也是各方面利益相关者都非常重视的问题。而目前分析企业偿债能力最常用的方法就是以资产负债表、现金流量表为根据，计算一系列的财务分析指标并与有关评价标准进行比较。因而本文的研究就具有重要的理论价值和实践意义。

二、偿债能力分析指标研究现状及其出现的问题

现在偿债能力分析在企业绩效评价中的经济管理地位日益突出，李小健指出，目前分析企业偿债能力最常用的方法是以资产负债表、现金流量表为根据，计算流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率等一系列比率指标并与有关评价标准进行比较来评价企业偿债能力的强弱，但随着市场经济的发展，特别是资本市场的进一步完善，这些比率指标在计算、分析评价企业偿债能力上已显出诸多缺陷，以此为基础的分析方法也显不足，建议对其进行修正、补充和完善，以增加企业偿债能力分析指标的实用价值和分析评价的科学性。

徐相昆认为，在我国，偿债能力分析还处于相对较为落后的状态。一方面，财务分析在我国起步较晚；另一方面。长期以来，企业的财务报告体系未能与国际接轨，同国际财务报告相差很大。企业的财务人员和管理人员只是借助国外的某些比率和方法，对财务报告进行零散、片面的分析，难以系统地综合评价企业的经营结果。针对这种现状，陈险峰也指出，目前企业财务分析中偿债能力分析指标体系存在严重的缺陷，部分指标可比性较差，各指标值缺乏客观的衡量标准，有些指标不能反映企业正常经营条件下的偿债能力等。

企业的偿债能力分析包括企业的短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，因而目前偿债能力分析所存在的局限性也可以从这两方面着手。