一、上市公司营运资本管理研究

（一）我国上市公司营运资本管理的现状研究

营运资本自20世纪90年代引入我国，因而我国对营运资金的管理也是从90年代后期逐渐开展，其历史较短，经验较浅。张月玲等（2012）通过文献检索发现我国对营运资本的管理长期侧重于对单个营运资金项目的管理而缺乏对营运资金整体性、系统性的研究。姜志华（2013）把我国目前的营运资本管理分为：传统的按要素进行的营运资本管理、供应链营运资本管理及零营运资本管理。其中，按要素分类的营运资本管理应用最广。尹立敏（2013）认为我国上市公司营运资本管理存在营运资金运营效率低下、管理者管理营运资金意识淡薄、对营运资金管理结构研究的缺乏等的问题。

王竹泉等（2014）对2013年A股上市公司进行调查研究，总结出我国目前上市公司的营运资本管理呈现如下特点：在营运资金的配置上以投资活动为主但有向经营活动倾斜的趋势；短期金融性负债的比例略有上升；应收账款与营销渠道营运资金的管理是提高营运资金管理的关键；按要素进行管理的水平比较成熟；国有上市公司比民营上市公司的管理水平要高，但同时其短期财务风险也比较高。

（二）我国上市公司营运资本管理的政策研究

营运资本管理的政策主要分为稳健型、中庸型和激进型。汪平、闫甜（2007）认为我国的很多企业没有明确的营运资本管理政策，许多上市公司理财的随意性很大，多是关注几个重要的单项流动资产。营运资本政策的制定主要靠经验在获利水平与财务风险之间进行权衡。吴娜（2008）从流动资产比率、流动负债比率、营运资本需求比率和投入资本回报率出发，分析指出目前我国上市公司营运资本管理策略属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略, 并且我国上市公司流动资产比例和流动负债比例呈同向变动的趋势, 而关于营运资本管理的投融资政策正由稳健型逐渐过渡为中庸型。这同时也说明，我国上市公司缺乏冒险和创新精神, 在流动资金存量管理上趋于保守。

（三）我国上市公司营运资本管理与行业特征

不同的行业所处的环境各不相同，其营运资本的管理水平所采用的政策也不尽相同。孙强（2010）指出行业特征是影响企业营运资本规模的重要因素，像某些大型的连锁超市其营运资本的需求为负，不仅不占用资金而且还可以产生资金。肖作平（2008）以中国上市公司的经验证据说明行业类别是影响公司现金持有量的一个重要因素，公司的现金持有量随着行业不同而不同。

二、零售业上市公司及其营运资本管理研究

（一）我国零售业上市公司的发展现状研究