文 献 综 述

一、盈余管理和关联交易概述

季春(2008)认为：盈余管理是指企业管理当局在遵循会计准则的基础上, 通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整以达到主体自身利益最大化的行为。[1]徐海燕（2014）认为：关联交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款。[2]而基于关联交易的盈余管理，是上市公司控股大股东、管理当局为误导财务信息的使用者，利用现有制度的缺陷和会计政策的选择，灵活绕开会计准则的规定，通过构造关联交易和对关联交易进行披露管理，追求其自身利益的行为过程。[3]

白色家电，指的是生活及家事用的家庭用电器。被列为白色家电的电器有：洗衣机、电冰箱、空调、微波炉等。目前无论是生产还是消费，整个全球白色家电产业正逐渐转向中国市场，在中国制造的白色家电产品已超过全球市场的60%。[4]近年来，随着白色家电行业步入成熟阶段，所有白色家电厂家都面临着一个共同的难题：由于价格战的原因，全行业基本都处于微利甚至亏损的状态。白色家电行业作为家电行业的代表，在中国家电行业具有举足轻重的地位，其作为中国市场竞争最完全的一个行业，研究白色家电行业上市公司关联交易盈余管理行为具有重要的意义。[5]

二、上市公司关联交易盈余管理的动机分析

（一）资本市场动机

高伟华（2012）认为资本市场上有三种动机分别是：（一）IPO动机。我国《证券法》规定，”公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或国务院授权的其他部门核准”。这些条件对公司的财务状况有较高的要求，这成为其利用关联交易来”操纵”利润的一个很重要的诱因。（二）增发或配股动机。证监会于2006年5月7日公布并于次日实施的《上市公司证券发行管理办法》对上市公司增发股票作了相应的规定。其中对向不特定对象公开募集股份的条件，除满足上市公司最近3个会计年度连续盈利等条件外，还应符合最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。因此上市公司为了增发股票，也会有选择的利用关联交易对公司财务进行包装。三）扭亏为盈动机。当上市公司出现财务状况异常或其它异常情况，导致其股票存在被终止上市的风险时，交易所就会对该公司股票交易实行特别处理。当上市公司连续两年亏损时，交易所对其股票交易实行”警示存在终止上市风险的特别处理”，并在公司股票简称前冠以”*ST”标记以充分揭示其股票可能被终止上市的风险。若公司连续3年亏损，将被暂停股票上市交易。因此上市公司为了避免被”特别处理”或者暂停上市，同样也会调节盈余，利用关联交易创造利润来粉饰业绩，这体现了盈余管理的资本市场动机的避免亏损的动机[6]

（二）避税动机

除了资本市场的动因之外，作为企业，盈利是宗旨，实现利润最大化是目标。因此王婷、赵曰飞(2012)认为为了实现利润最大化，纳税人往往会利用关联企业的内部交易来达到避税的目的。我国在税制改革以后，国内企业间税率差别变小，但是不同地区不同企业的税收政策仍有较大的差异。这就为利用关联交易盈余管理进行避税提供了空间。一方面是利用不同企业、不同地区税率及免税条件的差异，将利润转移到税率较低或可以免税的关联企业去；另一方面是将盈利企业的利润转移到亏损企业中去，从而实现集团整体税负最小化。[7]

三、上市公司利用关联交易进行盈余管理的手段

（一）关联方之间转移资源、销售商品和提供劳务。转移资产包括动产与不动产的买卖、资产租入租出等，而不论是否收取价款。并且交易各方往往在非公开条件下，以协议价格而非公允价值成交。[8]关联方通过影响商品或者劳务的价格来达到其调节盈余的目的，其中最常见的方法是采用协商价格。[9]