文 献 综 述

如今，公司的发展与信息披露的完整性、真实性、及时性密切相关，而公司年报中的董事会工作报告，无疑在企业信息披露方面发挥着不可替代的重大作用。根据中国证监会对上市公司年报准则的要求，董事会工作报告中应当对财务报告的数据和其他必要的统计数据，以及报告期内发生和未来发生的重大事项进行讨论、分析，可以采用逐年比较、数据列表或其他方式对相关事项进行列示，便于投资者了解其财务状况、经营成果及未来变化情况。

管理层讨论与分析（Management#8217;s Discussion amp;Analysis,以下简称MDamp;A）是董事会工作报告中的重要组成部分，它指上市公司定期报告中管理层对于公司过去经营状况的评价分析和对未来发展趋势的前瞻性判断。MDamp;A是财务报告的”核心和灵魂”，是上市公司对外披露信息中最具价值的部分，满足了投资者对信息的相关性和前瞻性的更高要求。通过这一披露途径，投资者可以了解公司管理层对重大历史事项的理解、对重大风险的评价以及对未来重大事项的预测及预测基础。^[1]在中国证监会2015年最新修订的年报准则中，已将董事会工作报告一节改为管理层讨论与分析，其重要作用可见一斑。

一、食品加工行业概述

食品加工，是指直接以农、林，牧、渔业产品为原料进行的谷物磨制、饲料加工、植物油和制糖加工、屠宰及肉类加工、水产品加工，以及蔬菜、水果和坚果等食品的加工活动。

刘鑫（2013）认为国民经济的进步带动了食品加工行业的迅速崛起，食品加工行业已经发展成为我国经济体系中十分重要的组成部分，为我国的社会主义建设创造了巨大的经济利益。^[2]

当前，媒体影响力的扩张以及互联网覆盖范围的增大加速了信息的流通，国民对于饮食健康投注了越来越多的关注，食品安全成为当前社会的焦点问题，食品加工行业的一举一动都受到媒体及公众的监督，任何一个违规的举动都极有可能导致行业形象受损，造成行业承受巨大的社会舆论压力。

近几年，食品安全事件层出不穷，先是前几年的”三聚氰胺”、”瘦肉精”和”染色馒头”事件，到最近的”细菌门”以及令人震惊的”毒胶囊”事件。这一桩桩一幕幕如同挥之不去的梦魇，不但使得人们对于食品安全的态度变得无奈和麻木，更使得食品加工企业的形象轰然倒塌，食品企业面临前所未有的危机。^[3]

二、管理层讨论与分析的研究目的

李燕媛、李晓东（2009）认为MDamp;A作为财务报表必要而有益的补充, 以叙述性方式提供公司管理层对财务报表主要项目重大变动及原因的进一步解释, 以及对可能影响公司未来业绩和发展的重要趋势、风险与不确定性的评价, 集财务信息与非财务信息、历史信息与未来信息、数据信息与语言信息、定性信息与定量信息为一体。它不仅赋予枯燥的专业数据更丰富的背景分析, 降低了投资者尤其是一般投资者的信息解析成本, 更赋予了财务报告前瞻性, 有效弥补了财务报表的固有缺陷, 在一定程度上可减少投资者基于历史预测未来回报的信息损失, 有利于增进投资者的理性决策, 优化经济资源配置效率。^[4]