摘 要

风险的辨识、评价与测度是对风险进行管控和规避的前提。本文通过分析各类别与投资有关的风险要素，进而筛选鉴别出尽可能满足客观性、全面性、逻辑性要求的指标，从多个角度构建符合中国制造企业特点的海外投资风险指标体系，有利于进行海外投资项目的我国制造企业更好地管理和控制风险，除了有助于中国制造企业提高风险预警本领、风险防范本领和风险管控本领外，也有利于企业增强进步本身在市场行业中的竞争力。

本文主要研究了中国制造企业的海外投资的风险辨识与风险评价，从繁多复杂的风险因素中经由层层筛选，构建了海外投资风险指标体系，并在以此为基础构造测度模型。于文末应用应用本文所构测度模型对案例所涉风险进行测度，进而验证模型之可行。

本文的特色：本文在国内外钻研的基础上，糅合层次分析法与模糊综合评价法之所长，综合且高效地利用这两种评价方法，此为本文测度之别具匠心点，拓宽了与风险评价相关的研究思路。

关键词：海外投资；风险评价；风险测度；风险指标

Abstract

The identification,evaluation and measurement of risks are prerequisites for controlling and avoiding risks. In this paper, by analyzing the types of risk factors related to the investment, and then screening to identify possible indicators that could satisfy the requirement of objectivity, comprehensiveness, logicality, from various angles build accord with the characteristics of Chinese manufacturing enterprises overseas investment risk index system, is advantageous to the overseas investment projects of Chinese manufacturing enterprises to better manage and control risk, in addition to help Chinese manufacturing enterprises to improve risk early warning ability, risk prevention ability and risk control ability, can also help enterprises to enhance competitiveness in the market industry progress itself.

This paper mainly studies the Chinese manufacturing enterprise of overseas investment risk identification and risk evaluation, risk from various complex factors through layers of screening, build the overseas investment risk index system, and on this basis, construct measure model. At the end of this paper, the risk involved in the case is measured by using the constructed measure model in order to verify the feasibility of the model.

The characteristics of this article:Based on the study at home and abroad, this paper combines the strengths of the analytic hierarchy process and the fuzzy comprehensive evaluation method to comprehensively and efficiently use the two evaluation methods. This is a measure of this point does not provide craftsmanship, widened the research idea related to risk assessment.

Key Words：Overseas investment；Risk assessment；Risk measurement；Risk indicators目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究目的与意义 1

1.2.1 研究目的 1

1.2.2 研究意义 2

1.3国内外研究综述 2

1.3.1企业海外投资研究 2

1.3.2海外投资风险测度研究 3

1.3.3国内外研究现状述评 3

1.4研究内容与研究方法 4

1.4.1研究内容 4

1.4.2研究方法 5

第2章 中国制造企业海外投资风险的辨识 6

2.1中国海外投资现状 6

2.1.1 投资规模不断攀升 6

2.1.2 投资区域分布广泛 7

2.1.2 投资行业领域更加丰富 9

图2.2 2016年中国海外投资行业分布统计 9

2.1.3 投资主体日趋多元 10

2.2中国制造企业海外投资风险环境 11

2.2.1 世界政局动荡政权更迭，法规政策日趋严格 11

2.2.2 国际经济发展不稳定，金融危机冲击扩大 11

2.2.3 投资行为盲目化，缺乏风险预警机制 11

2.3中国制造企业海外投资风险辨识 12

2.3.1 外部风险 12

2.3.2内部风险 14

第3章 中国制造企业海外投资风险指标体系 16

3.1风险指标体系的构建原则 16

3.1.1 客观性 16

3.1.2 全面性 16

3.1.3 前瞻性 16

3.1.4 可比性 16

3.2风险指标体系的选取 18

3.2.1政治风险 18

3.2.2经济风险 19

3.2.3社会风险 20

3.2.4市场行业风险 21

3.2.5财务风险 22

3.2.6运营风险 23

第4章 中国制造企业海外投资风险测度模型 24

4.1海外投资风险评价方法的选取 24

4.1.1 德尔菲法 24

4.1.2 模糊综合评价法 24

4.1.3 人工神经网络法 24

4.1.4 层次分析法 25

4.1.5 本文风险评价方法的选取 25

4.2 海外投资风险测度模型的构建 26

4.3 基于层次分析法确定各指标的权重 26

第5章 海尔收购通用电气案例分析 29

5.1 案例背景 29

5.1.1 双方公司介绍 29

5.1.2 收购过程介绍 29

5.2 风险测度运用 30

5.2.1 建立风险指标评价体系 30

5.2.2 建立风险指标比较矩阵 31

第6章 结论 36

参考文献 37

致 谢 38

附 录 39

第1章 绪论

1.1 研究背景

现在是经济全球化的时代，凭产值快速增长和规模不断扩大的自身良好发展，作为市场上的瞩目行业——中国制造业，在海外投资领域也日益壮大。在过去的2017年，中国投资者增加了相当可观的海外投资份额，从申请境外投资的企业数量、对外承包工程营业额到新签合同额等等，诸多数据都直观地显示了中国对海外投资的热情。除此外，我国对“一带一路”沿线国家及地区的投资合作呈现稳中有进的状态，收购及并购成为我国海外投资方式中表现最为突出的一类，海外融资比例高，对外承包工程和新签大量项目数量大，带动出口明显，海外经贸合作区建设也成效显着^[1]。

二十一世纪中国制造业在海外投资区域正经历着绝佳发展状态。经济全球化的脚步进一步加快，国际产业转移已然成为最新趋势，这些都为中国制造业提供了良好机遇。但同时我们也应注意，仍有诸多或已知或未知的挑战与风险影响着中国制造企业的发展。显而易见的是，中国对外投资的脚步正被悄然变化着的全球投资环境影响。一边是先进经济体的经济增长不如过去迅速，另一边则是非发达国家与地区的各方面发展步伐仍旧缓慢。大宗价格大幅波动，原油价格过度上涨，均阻碍着中国企业海外投资计划的施行。 除此之外由于中国海外投资不断壮大，引起了一些东道国国家逐渐倾向保护本国投资者，令中国制造企业在内的外国投资者遭遇严审苛查^[2]。除外界环境的不利因素以外，以中国制造企业为首的投资者还需审视自身企业在国际市场上的竞争力，作为竞争激烈的国际市场上的新手，中国企业理应谋求资深更高水平的发展。