文 献 综 述 一、房地产企业财务风险特点 1、资金周转率低 史映旗认为：”房地产是需要巨额投资的资本密集型产业。

”[1]房地产项目开发流程长，资金需求量大，资金回收期长，陶萍、苏里认为，这些因素致使房地产企业资金周转率偏低，筹资风险加大。

[2] 2、财务杠杆使用过度 为了开发房地产，企业通常会采用贷款的方式筹集资金，皮二英认为：”财务杠杆会产生负面作用，当财务杠杆过高时，企业会面临巨大还款压力，资金稳定性会受到影响，进而直接影响公司及股东的收益率。

”[3] 3、资产与负债不匹配 目前，大部分房地产企业选择借债开展业务，皮二英认为：”房地产行业的存货资产具有流动性差、不易变现的特点，容易导致流动资产和流动负债匹配度较差，使企业面临较大偿债压力。

”[3] 4、现金流入不均衡 房地产企业在开展项目时一般以预售的方式获取资金流入，唱晓阳认为，这很容易忽略预售期与销售期的资产匹配度，使得公司主营业务的现金流入不均衡，进而导致房地产企业在现金流入量不足时面临短期流动性风险，在现金流入量过高时产生大量冗余现金。

[4] 5、项目调整能力弱 房地产企业进行一个开发项目历时久，少则几年，多则十几年，期间不确定因素很多。

陶萍、苏里认为：”投资巨大，管理周期较长，使得房地产项目的实施计划不易调整，也不易转手，一旦资金被投入项目便会引起大量的现金流出。

”[2] 二、房地产企业财务风险成因 随着市场竞争越发激烈，各种财务风险对房地产企业造成的威胁也随之增加。

为了更好地生存与发展，企业需要寻找财务风险产生的原因，以此作为有效防治的基础。

由于房地产企业内部运营和外部环境复杂多变，影响企业财务风险的因素很多。