摘 要

股利政策是上市公司的管理层运用原则性的方法来决定有关股票的相关政策。他不仅仅是财务的核心政策之一,还是上市公司经营的风向标，向外界传递公司的财产状况。因为我国经济社会结构的特殊性,导致了我国上市公司的股利政策在执行的过程中还有未解决的麻烦，因而投资者和上市公司对于市场的把控并不是那么得心应手,并且在市场以及宏观经济环境中也造成了很多麻烦的后果。本文以食品类上市公司为例，主要研究了食品类上市公司的股价波动是如何随着股利政策的变化而变化的。

关键词：股利政策 股价 上市公司

Public company's dividend policy and share price response research

Take the example of a food listed company

Abstract

The dividend policy is the management practice of the listed company to determine all events relating to the stock. He is not only one of the core policies of finance, but he is also a bellwether for listed companies to transfer their wealth to the outside world. Proper dividend policy is beneficial to the prosperity and development of the market economy, promote enterprise set up the good enterprise image, improve the investor's investment confidence, promote the management for the enterprise the management of listed companies into greater enthusiasm, make the sustainable development of listed companies. In this paper, we take the example of the food listed company, which mainly studies how the fluctuation of the stock price of foodstuffs is changed with the change of the dividend policy. Because of the particularity of China's economic and social structure, led to the dividend policy of listed companies in our country and unsolved problems in the process of execution, so investors and listed companies for the market control is not so well.

Keywords:diviend policy share price the listed company

目 录

摘要 I

Abstract II

第一章 选题背景及意义 1

1.1选题背景 1

1.2研究意义 1

第二章 相关理论基础 3

2.1概念 3

2.2.1股利 3

2.2.2 股利政策 3

2.2国内外文献综述 3

2.3 股利政策与股价关系的基础理论 4

2.3.1传统理论 4

2.3.2现代理论 4

第三章 中国食品类上市公司股利政策 6

3.1 食品类上市公司股利政策的影响因素 6

3.2食品类上市公司股利政策的现状分析 　 8

第四章 股利政策影响股价的实证研究-以食品行业为例 10

4.1样本选择及数据来源 10

4.2研究方法 10

4.3实证分析 10

第五章 结论与建议 12

5.1本文的主要结论 12

5.2建议 12

参考文献 14

致谢 15

第一章选题背景及意义

1.1选题背景

食品行业作为一个直接接触老百姓生活的一个行业，对国民生活质量起着至关重要的作用。“王者以民为天，民以食为天”，可窥探出食物对人们的关键性和严重性。人们存在和进步的前提就是食品，国家发展的重大基础同样也是食物。只要是有人的地方，食品安全是人们放在心里挂在嘴边的聊天内容。作为现代企业制度中一种独特的组织形式，上市公司有其自身的特点，在食品安全尤为重要的今天，他的股利政策和股价需要我们深入的研究。

食品企业在国民经济中占有关卡位置，与人民食品安全、人均消费水平一脉相连,不仅如此，食品行业与农业互为依靠，并且促进了产业改革提高了GDP水平。但是近年来食品安全出现了诸多问,尤以2008年“三聚氰胺”为代表的事件最为严峻,使得人们的健康多次受到威胁,从根本上让民众对中国食品企业的信心产生了震荡,致使中国食品行业的企业形象一落千丈,最终让民众对国外食品盲目追捧。对于国内食品安全问题严峻形势的原因我们学者花费大量的精力研究它,但其根本原因还是中国食品行业在发展的过程中遇到了瓶颈，处于一个正在转型中的国家，食品行业同样在这极大地不确定性中面临困境,其竞争力激烈，成本不断增长,在企业寻求生存的本质要求下,食品企业用国民的食品安全换来了暴利，用非健康的原材料降低成本，获取最多的利润收入。

1.2研究意义

从调查报告中我们可以看出：虽然食品安全严峻程度有所下降，但是一些不良商家仍然罔顾国民健康，食品合格率不高、监管缺失、法律不全、执法不严的问题依然存在。正因为这些问题的不断出现，正所谓一颗老鼠屎坏了一锅粥，民众对食品行业的信任度每况愈下。屡次三番的食品安全事件，对人们的饮食信心造成惨重的影响。在食品界国民信任度低，因而我们要从最根本的地方入手，从食品类上市公司的股利政策与股价反应中找出这些问题根本。

在我国食品消费市场中，存在着很多问题，今天重点解说以下以下四方面：一是目前我国的食品健康监督体系不健全，以前的国家标准老套不符合时代潮流，必然要早早的颁布新的标准统一市场；二是通过提高国民素质希望企业有基本的职业道德，从发端上根治问题，实现食品安全，实际上诸多零售商因为自身原因并不能很好的做到这些；三是政府监管不彻底，因为监督体系的不健全导致执法人员无法有确切的衡量标准，在执法的过程中出现问题，执法不严甚；四是利益驱使衍生出地方保护主义，导致没有问题的食品销售渠道受到限制。

食品公司的企业形象因为不断出现的食品安全问题而形成一种信任危机，这使得投资者降低他们的投资热情，对于已经上市的食品类企业来说是一个发展的问题。因为食品安全导致的信任危机不光要解决安全问题，还要在这个过程中通过其他的途径提高信任度和企业名誉。合理的股利政策可以为食品类上市企业树立良好的企业形象。

第二章相关理论基础