摘 要

产融结合是企业集团做大做强的必经之路，目前中国的经济情况下，企业集团的转型也迫在眉睫，产融结合成为了一个发展趋势，但是产融结合不能只停留在表面，需要产业资本和金融资本相互促进和发展，很多企业都只关注到了产业资本到金融资本这单方面的传递，而忽视了金融资产对产业发展的融合与促进，即以融促产。现在的学者进行的大部分研究也都是集中在金融学和经济学领域，从产融结合的综合面对产融结合进行研究，论文则研究企业实施以融促产战略的模式和模式的运行。

论文在国内外发展状况和文献研究的基础上，提出了产融结合的三种主要模式，并指出了这三种模式的优缺点。重点对格力集团的产融结合模式作为案例进行深入分析，指出了格力集团选择的产融结合的方式，并简要说明了选择的原因。对格力集团以融促产的效果进行了分析，指出格力金投的组建促进了格力集团产业的转型，帮助格力集团形成了目标的战略性产业布局；格力电器也是通过组建财务公司，促进资金在集团内部的流动，保证了充沛的资金流。最后分析了格力集团以融促产存在的不足之处，针对这些不足提出了对格力集团未来发展的一些建议。

论文强调了金融资本应当服务实体产业，金融资本的发展应当立足于实体产业。分析发现产融结合有助于集团战略的转型升级，扩大了企业的融资渠道。但在以融促产的过程中，应当注重防范风险，建立健全的风险防范机制。同时要注意金融板块产业的多样化发展。

关键词：产融结合；以融促产；格力集团

Abstract

As China's market economy system has reached a higher level, the amalgamation of industry and finance has become a new economic development paradigm, the amalgamation of industry and finance has also become a trend for industrial capital to develop to a certain extent, seek diversified operation and capital virtualization, further upgrade the level of capital operation. However, the amalgamation of industry and finance should not only stay on the surface, but also be deeply combined with industrial capital and financial capital that form the potential of complementary and coordinated development of the two. A lot of enterprises are only focusing on the industry to the financial capital this unilateral transmission, while ignoring the financial asset to industry and promote the development of fusion, namely financial asset promotes production.

On the basis of domestic and foreign development and literature research, this thesis puts forward three main modes of industry-finance combination, and points out their advantages and disadvantages.As a case, this thesis makes an in-depth analysis of GREE GROUP's industry-finance combination mode, points out the choice of the amalgamation of industry and finance mode by GREE GROUP, and briefly explains the reason for the choice. This thesis analyzes the effect of GREE GROUP on promoting production through financing, and points out that the establishment of GREE’s financial investment has promoted the industrial transformation of GREE GROUP and helped GREE GROUP to form a strategic industrial layout with objectives.GREE ELECTRIC APPLIANCES also established a financial company to promote the flow of funds within the group and ensure abundant capital flow. Finally, it analyzes the deficiencies of GREE GROUP in promoting production through financing, and puts forward some suggestions for the future development of GREE GROUP.

The thesis emphasizes that the financial capital should serve the real industry and the development of financial capital should be based on the real industry. The analysis finds that the amalgamation of industry and finance is helpful for the strategic transformation and upgrading of the group and expands the financing channels of the enterprise. However, in the process of promoting production through financing, attention should be paid to risk prevention and a sound risk prevention mechanism should be established. At the same time, we should pay attention to the diversified development of the financial sector.

Key Words:the amalgamation of industry and finance;financial capital promotes the development of industrial capital;GREE GROUP

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国外研究现状 2

1.2.2 国内研究现状 2

1.2.3 文献综述 3

1.3 研究内容和研究方法 3

1.3.1 研究内容 3

1.3.2 研究方法 4

第2章 相关概念界定及理论基础 5

2.1 产融结合和以融促产的含义 5

2.2 产融结合的模式 5

2.2.1 企业集团参股金融机构 5

2.2.2 企业集团成立附属金融机构或控股金融机构 6

2.2.3 企业集团成立财务公司 6

2.3 以融促产的理论依据 6

2.3.1 价值链理论 6

2.3.2 内部资本市场理论 7

2.3.3 协同效应理论 7

第3章 格力集团以融促产案例分析 8

3.1 格力集团产融结合的模式选择 8

3.1.1 格力集团成立附属金融机构 8

3.1.2 格力集团组建财务公司 8

3.2 格力集团以融促产的效果分析 9

3.2.1 格力集团以融促产推动集团战略转型 9

3.2.2 格力集团以融促产战略服务产业的效果 10

3.2.3 格力电器以融促产战略服务产业的效果 12

3.3 格力集团以融促产的问题分析 13

3.3.1 格力金投的业务缺乏多样性 13

3.3.2 未建立有针对性的风险防范机制 13

3.3.3 财务公司市场化服务能力不强 14

第4章 完善格力集团以融促产战略的建议 15

4.1 提升金融机构业务的多元性 15

4.1.1 增加格力金投的业务板块 15

4.1.2 降低与格力集团关联业务的占比 15

4.2 建立健全的风险防范机制 16

4.2.1 政府对产融结合风险防范的措施 16

4.2.2 格力集团内部建立完善的风险控制系统 16

4.2.3 完善人才培养机制 17

4.3 提升财务公司服务能力 17

第5章 结论与展望 18

5.1 结论 18

5.2 展望 18

参考文献 20

致 谢 22

第1章 绪论

• 1. 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

随着我国市场经济体系建设达到了较高的水平，产业资本和金融资本的融合成为一种新的经济发展的范式，产融结合也成为产业资本发展到一定程度，寻求经营多元化、资本虚拟化，从而提升资本运营档次的一种趋势。以融促产本质上是产融结合的一种模式，是企业在经营过程中为了提高企业整体的经济效益，促进企业多元化的发展而采取的一种资本组合方式。从国内外企业的发展来看，当一个企业发展到了一定的阶段，那么投资金融资本是一大趋势。根据统计，在世界500强中，80%以上的企业都在发展金融业务。党的19大报告也提出，要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力。明确金融要把服务实体作为立足点和出发点。这也是各个发展金融资本的企业应该思考的问题，发展金融资本不应该仅仅以扩大企业发展领域、发展多元化战略为目标，更应该把重心放在如何让金融资本作用于产业资本、促进产业资本的发展上。

本文提出了企业发展产融结合战略的三个路径，并指出产融结合不能只在表面，需要产业资本和金融资本相互促进和发展，即以融促产，通过对格力集团实施产融结合战略的案例的分析，深入分析格力集团金融资本对产业资本的促进作用，和格力集团目前以融促产战略存在的不足。最后提出对格力集团发展产融结合并实施以融促产战略的建议。论文强调金融资本应当服务实体产业。