摘 要

随着国家对中小企业的逐渐重视与政策扶持，中小企业队伍不断壮大，已成为当代经济主体中最为活跃的一支力量。然而，中小企业普遍存在信用缺失问题导致其信用风险较大，贷款难以获得。一些商业银行依据大中型企业制定的评级体系不符合中小企业的特点，导致信用被低估，更进一步限制了中小企业的发展。因此，构建适用于中小企业的评级体系具有十分重要的意义：不仅能够改善中小企业融资难的现状，也能提升银行信贷风险管控水平，拓展银行的客户源和创造更大的信贷收益。

本文以JY农商银行中小企业信用评级体系作为研究对象，对其现状和存在的缺陷进行了分析，发现其具有评级主观性和随意性强，评级指标设置不合理等问题。针对存在问题，本文借鉴了其他商业银行针对中小企业信用评价的经验和国内外学者关于信用评级体系的研究成果，对JY农商银行现行中小企业信用评价指标体系进行了优化设计。对于定量指标，通过运用SPSS 软件对50个中小企业的财务数据进行统计分析，从而筛选出代表性强的指标；对于定性指标，通过文献分析法结合访谈法，选取了合适的指标。之后本文使用层次分析法确定各评价指标的权重，并制定了相应的评分标准。最后选取了JY农商银行的一个中小企业贷款客户，通过实例验证了优化后的信用评价体系的科学性和可行性，且从客户信息收集、贷后风险监控、信贷团队建设以及信贷产品创新四个方面提出了保障新体系顺利实施的建议措施。

关键词：信用评级；农商银行；中小企业；层次分析法

Abstract

With the country's increasing emphasis on SMEs and policy support, the SMEs team gradually grow and has become the most active force among contemporary economic entities. However, the problem of lack of credit in SMEs has led to a large credit risk and the difficulty to obtain loans. The rating system developed by some commercial banks based on large and medium-sized enterprises are not in conformity with the characteristics of small and medium-size enterprises, resulting in credit undervaluation of them, which further limits the development of SMEs. Therefore, it is of great significance to build a rating system suitable for SMEs: Not only can improve the current situation of financing difficulties for SMEs, but also help the bank to manage and control credit risk , expand the bank's customer source and create greater credit benefits.

This paper takes JY Rural Commercial Bank 's SME credit rating system as the research object, and analyses its current situation and defects, finding that there exist several problems such as credit rating with high subjectivity and randomness, and unreasonable rating indicators. In view of the existing problems, this paper makes reference to the experience of other domestic commercial banks for credit evaluation of SMEs and the researches of scholars on the credit rating system at home and abroad, optimizes the current SME credit evaluation index system of JY Rural Commercial Bank. For quantitative indicators, the SPSS software is used to statistic and analyze the financial data of 50 SMEs, so as to select representative indicators.For qualitative indicators, the author through the literature analysis method combined with the interview method, selects appropriate indicators.Then this paper uses the analytic hierarchy process to determine the weight of each evaluation index, and formulates the corresponding criteria.Finally, this paper selects a medium-sized enterprise loan customer of JY Rural Commercial Bank,and verify the effectiveness of the optimized credit evaluation system by analyzing the application of the case.And then it puts forward some safeguard measures for the smooth implementation of the new system from four aspects: customer information collection, post-loan risk monitoring, credit team building and credit product innovation.

Key Words：Credit rating；Rural commercial bank；SME；AHP

目 录

摘 要 І

ABSTRACT II

第1章 绪论 1

1.1研究背景及意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究目的 2

1.1.3 研究意义 2

1.2 国内外相关研究现状 3

1.2.1 国外研究现状 3

1.2.2 国内研究现状 4

1.3 研究内容和方法 6

1.3.1 研究内容 6

1.3.2 研究方法 7

1.3.3 技术路线 8

第2章 相关概念与理论基础 9

2.1 中小企业的界定及特征 9

2.1.1 中小企业的界定 9

2.1.2 中小企业的特征 9

2.2 信用评级的概述 10

2.2.1 信用评级的定义 10

2.2.2 信用评级相关理论 11

2.2.3 信用评级的方法 12

第3章 JY农商银行中小企业信用评级的现状及问题 15

3.1 JY农商银行介绍 15

3.2 JY农商银行现行中小企业信用评级体系的现状 15

3.2.1 信用评级指标体系 15

3.2.2 信用等级设置及含义 18

3.2.3 评级程序 18

3.3 JY农商银行中小企业信用评级体系存在的问题 19

3.3.1 评级主观性和随意性较强 19

3.3.2 评级财务指标设置不合理 19

3.3.3 评级定性指标不够全面 19

第4章 JY农商银行中小企业信用评级体系优化方案 21

4.1 信用评级体系的优化原则 21

4.1.1 全面性与针对性 21

4.1.2 客观性与科学性 21

4.1.3 可操作性与经济性 22

4.2 信用评级指标体系的优化 22

4.2.1 定量评级指标的选取 22

4.2.2 定性评级指标的选取 28

4.3 信用评级指标权重的确定 31

4.3.1 AHP层次分析法的原理 31

4.3.2 JY农商银行信用指标权重的确定 32

4.4 信用评级指标体系的评分标准 37

4.4.1 定量指标的评分标准 37

4.4.2 定性指标的评分标准 38

4.5 信用等级的确定 40

第5章 JY农商银行中小企业信用评级体系优化方案的应用分析及实施保障 41

5.1 应用分析 41

5.1.1 A公司基本情况介绍 41

5.1.2 A公司信用评级结果 43

5.1.3 优化后信用评级体系应用效果分析 43

5.2 实施保障 44

5.2.1 优化客户信息的收集核实工作 44

5.2.2 加强贷后信用风险的监控和管理 44

5.2.3 提高银行信贷人员的专业素质 45

5.2.4 进行中小企业信贷产品的创新 45

第6章 全文总结与研究展望 46

6.1 全文总结 46

6.2 研究不足与展望 46

参考文献 48

附 录 50

致 谢 53

第1章 绪论

1.1研究背景及意义

研究背景

随着我国经济社会的转型和不断发展，中小企业由于其数量多、分布广、经营灵活等特点，已经逐渐成为我国市场经济主体中最庞大和最具活力的企业群体,截止2018年底，在中国进行工商注册的中小企业超过6000万家，占企业总数的99%。中小企业贡献了60%以上的GDP、70%的技术创新与超过半数的税收，每年可吸纳新增就业900万人左右，提供了80%以上的就业^[1]。由此可见，中小企业在我国经济发展中占有重要地位，对我国缓解社会就业压力、科技创新和实现供给侧改革等方面，都有着不可替代的作用。同时，我国中小企业在发展中也面临着许多困难，其中最为严峻的就是融资难问题。

我国中小企业的资金主要来自内部积累或向亲朋好友借贷，即内源融资，特别是小规模、经营业务单一的小企业，然而，中小企业的自筹资金总量相对较小，仍需要依靠外部融资。受宏观政策和中小企业自身特点的制约，其他外部融资渠道利用不足，商业银行贷款仍是中小企业从外部获取资金的最主要来源。然而，中小企业向银行贷款时通常会面临银行惜贷，无法足额取得资金，甚至不能取得，究其原因，主要是由于商业银行在开展中小企业贷款业务时，作为银行信贷决策关键环节的信用评级未有效发挥作用。我国对中小企业信用评级技术的研究相对滞后，当前，大多数商业银的中小企业的信用评级体系往往是将原有参照大型企业而建立的信用评级体系直接搬照使用或者只是略作修改，忽视了中小企业有其特有的经济特征、融资特征和信用风险特征。在这样的情况下，银行现有的评级方法和指标权重并不完全适用于中小企业，无法科学、准确的反映中小企业信用风险和实际信用状况，导致中小企业的信用被低估，融资更为困难。

JY农商银行是地方性股份制商业银行，经过多年的发展与经营战略调整，JY农商银行已将信贷重点定位于服务中小企业市场，截止至2018年底，中小微企业贷款总量已达到全行贷款的86％。不过JY农商银行存在的不良贷款问题也比较突出，2018年，本行不良贷款率为2.15％，超过全国商业银行1.89％的平均水平，位列全国农商行第五。事实上，近几年来JY农商银行的不良贷款率都远高于全国商业银行平均水准，处于业内较高水平，其贷款组合质量较低的主要原因之一即是中小企业信用评级体系不合理、不实用。因此为了加强本行的信贷风险管控水平，同时改善本地区中小企业的融资困境，对JY农商银行现行的中小企业信用评级体系进行优化尤为重要。

研究目的

论文拟从JY农商银行对中小企业信用评级的现状出发，深入剖析现有信用评级体系存在问题，并据此提出JY农商银行的中小企业信用评级体系优化方案，提高评级体系的合理性。其目的是促进JY农商银行对中小企业实现更为准确的信用评价，为银行信贷决策提供科学依据，为中小企业提供更好的授信支持，帮扶中小企业的可持续发展，同时加强对JY农商银行的信贷风险管控，促进银行创造更大的信贷回报，发展更多客户，实现银企“双赢”。

研究意义

（1）理论意义

本文丰富了中小企业信用评级相关研究内容。通过对国内外企业信用评级理论的回顾，发现关于中小企业信用评级理论主要集中于共性研究，将其与具体银行尤其是农商银行结合的比较少，本文在一定程度上弥补了以往研究的不足。其次，虽然我国大部分商业银行信用评级体系已比较完备，但对于地方性商业银行来说，尤其是发展较晚的农商银行，其针对中小企业信用评级体系往往不合理、不实用，评级方法和指标权重等并不完全适用。JY农商银行是地方性股份制商业银行，近年来的信贷重点也定位于中小微企业市场，因此，本文对其信用评级体系进行优化研究，对业务同样聚焦于中小企业的其他地方性商业银行具有一定的示范和借鉴意义，也可以为之后专家学者的相关研究提供案例参考。

（2）现实意义

本文以JY农商银行中小企业信用评级体系作为研究对象，并进行有针对性的优化，对银行来说，有助于银行准确判断中小企业客户的信用状况，更好地定位目标客户：一方面可以规避信用风险水平较高的企业，另一方面可以对资信状况好、具有发展潜力企业重点进行信贷投放，优先提供支持，不仅能够减少银行的不良资产，控制信贷风险，同时可以促进银行发展优质客户，创造更大的信贷回报。对当地中小企业来说，客观公正的信用评价可以减少从银行获取贷款的困难，建立更通畅便捷的借贷通道，降低融资成本，为之后的健康与可持续发展打下基础，这对改善当地中小企业融资难的现状具有十分重要的意义。此外，可以能使中小企业意识到良好信用的重要性，从侧面督促企业重视经营发展，健全规章制度，规范信息披露等。

国内外相关研究现状

1.2.1 国外研究现状

国际上对信用评价的研究最早起源于美国，1890年JohnMoody创立了世界最早的信用评价机构，并首次对铁债券进行信用评价，这标志着信用评级的产生。在经历了首次全球性经济危机之后，由于众多企业破产，银行信贷资金安全受到较大冲击，人们开始意识到信用评级的重要性，相关的组织与业务逐步发展起来，到如今，信用评级已广泛应用于各金融机构中，尤其在银行中已作为其信贷业务的基础，信用评级成为了评估与控制信用风险的一种基本管理手段^[2]。

在20世纪70年代以前，各金融机构主要是依照银等专家自身的知识经验来判断企业的信用情况，分析对其贷款的风险，最普遍使用的方法为5C 要素分析法，此外还有5W分析法、5P分析法、6C 分析法等^[3]。

随着信用评级重要性的日益显现，人们开始越发关注评级的科学性与准确性。Altman（1968）研究出了Z值判别模型，并将这种量化模型首次应用于信用评级。他选取了1946-1965 年间破产的33家企业，提取这些企业的22 项财务比率数据，以市场上相似行业及规模的企业为对照，对这些财务数据进行多元区别分析，并逐一对比，最后选取了营运资本/总资产等5个预测能力强的指标组成Z模型，用于预测企业破产概率，判断企业的信用状况^[4]。1977年，Altman又与Haldeman等学者对原有的模型进行拓展研究，改进建立了ZETA 信用风险模型，由于该模型预测准确度强，在当时各商业银行中得到了广泛的使用^[5]。

Ohlson(1980) 将 Logistic 回归模型引入商业银行信用评估，该模型的假设条件较宽松，能够更好地预测企业发生财务危机的概率，从而判断企业的贷款违约率与信用风险状况,并以此为基础进行风险定价和决策^[6]。此外，在同一时期，国际上还涌现了更多有关信用评级模型的新研究，如 probit模型、KMV模型和神经网络模型在信用评级中的应用研究都出现于80至90年代之间。

Thomas, Lyn C.（2000）认为对中小企业进行信用评分与行为评分是银行决定提供给借款人多少授信额度的工具，文章使用了统计学与运筹学等技术，讨论将经济条件纳入评分系统的必要性，以及系统如何从估计客户违约的可能性转变为估计客户将为银行带来的利润的方式^[7]。

KM Casey，T Selwyn Ellis（2009）以美国阿肯色州南部小企业为样本，研究了银行对中小企业信用风险评级的影响因素，文章基于最小二乘法对小企业的实际数据进行回归分析，发现如果有历史还贷记录和个人资产将获得更高的信用评级，如果企业所经营业务缺乏盈利性或者所处行业不稳定则会获得较低的信用评级^[8]。

Ana Paula，Helena Susana（2012）运用具有代表性的葡萄牙食品或饮料制造业中小企业样本中的面板数据，建立了一个Logit信用评分模型，认为应将财务的定量因素和与非财务的定性因素结合起来，从而提高中小企业对其违约风险的认识^[9]。

Chen 等（2014）从金融专家的先验知识出发，建立了一种基于单调约束的支持向量评级模型，并且提出能准确预测企业破产风险的12个指标，包括净资产收益率、总资产与总负债的比值等，通过检验表明该模型可以帮助纠正采集过程中数据单调性的损失，并且比传统的方法有更好的效果^[10]。

Naoyuki，Farhad（2015）认为在亚洲，中小企业在国内经济中占主导地位且银行是中小企业的主要融资来源，银行必须能够区分健康的公司和高风险的公司，以便于向中小企业提供贷款和融资，运用主成分分析和聚类分析，对亚洲1363家中小企业的11种财务比率进行分析研究，建立了中小企业信用评级模型^[11]。