摘 要

随着国家政策的不断改革与创新，市场经济的快速发展，使得企业之间的竞争更为激烈，许多企业在发展过程中都面临着融资困难、资金难以周转等问题。合理的融资方式不仅可以解决资金短缺等问题，还能促进企业经营业务的快速发展，本文对企业融资问题进行了分析，根据所面临的融资困境和国内大部分企业的资金使用状况，提出了应收账款融资方式。

本文以A工程公司的应收账款融资风险为研究对象，对其风险管理进行研究分析。

A工程公司是一家大型工程机械类企业，赊销方式是公司主要的销售模式，因此存在大量的应收账款，并且A工程公司对于应收账款坏账准备的计提比例在工程机械行业内是最高的，应收账款作为筹集资金的担保，有很大的风险。除了通过加强对应收账款的管理，让持有应收账款资产的企业可以在一定程度上减少应收账款融资的风险，更要注重应收账款融资风险识别、评价与控制的流程管理。

本文运用调查法、文献研究法和案例分析法，结合应收账款融资模式的理论基础，对A工程公司的基本情况和应收账款融资现状及风险进行分析，深入研究A工程公司应收账款融资风险管理的内容和方法，找出其风险管理中存在的主要问题并进行分析，根据问题从风险管理方法上提出合理有效的对策，通过对A工程公司的案例分析，总结出对于工程行业有用的应收账款融资风险管理对策和研究，希望对工程行业的其他企业提供一定的借鉴作用。

关键词：应收账款融资；风险管理；资产证券化；风险控制；A工程公司

Abstract

With the continuous reform and innovation of national policies and the rapid development of the market economy, the competition between enterprises has become more fierce. Many enterprises are facing difficulties in financing and difficulty in capital turnover during the development process. Reasonable financing methods can not only solve the problem of shortage of funds, but also promote the rapid development of business operations. This paper analyzes the financing problems of enterprises, and proposes solutions based on the financing difficulties faced by most domestic enterprises Receivable financing method.

This thesis will take A Engineering Company's accounts receivable financing risk as the research object, and conduct a research and analysis on its risk management.

A Engineering Company is a large-scale construction machinery company. Credit sales are the company's main sales model. Therefore, there are a large number of accounts receivable, and the proportion of A Engineering Company's provision for bad debts of accounts receivable is The highest, accounts receivable as a guarantee to raise funds, there are great risks. In addition to strengthening the management of account receivables, companies holding account receivable assets can reduce the risk of account receivable financing to a certain extent, and pay more attention to the process of identification, evaluation and control of account receivable financing risk management.

This thesis uses the survey method, literature research method and case analysis method, combined with the theoretical basis of the account receivable financing model, to analyze the basic situation of A Engineering Company and the current situation and risks of account receivable financing, and to deeply study the receivables of A Engineering Company. The content and methods of risk management of account financing, find out the main problems in its risk management and analyze them, and propose reasonable and effective countermeasures from the risk management method according to the problems. Through the case analysis of Engineering Company A, the countermeasures and research on the risk management of accounts receivable financing that are useful to the engineering industry are summarized, hoping to provide some reference for other companies in the engineering industry.

Key Words：Accounts receivable financing; risk management; securitization; A Engineering Company

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究的目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 应收账款融资研究现状 2

1.2.2 应收账款融资的风险管理 3

1.2.3 国内外研究现状评述 3

1.3 研究内容与研究方法 4

1.3.1 研究内容 4

1.3.2 研究方法 4

第2章 应收账款融资风险管理的理论 6

2.1 应收账款融资概述 6

2.1.1 应收账款的概念 6

2.1.2 应收账款融资 6

2.1.3 应收账款融资模式 6

2.2 应收账款融资风险 7

2.3 风险管理理论 8

2.3.1 博弈论 8

2.3.2 全面风险管理理论 9

第3章 A工程公司应收账款融资概况 10

3.1 A工程公司简介 10

3.1.1 A工程公司背景 10

3.1.2 A工程公司经营销售模式 10

3.2 A工程公司应收账款融资现状分析 10

3.2.1 A工程公司应收账款现状 10

3.2.2 A工程公司融资现状 12

3.2.3 A工程公司应收账款融资可行性分析 14

3.3 A工程公司应收账款融资模式分析 15

第4章 A工程公司应收账款融资风险管理的现状 18

4.1 工程公司应收账款融资风险管理内容 18

4.1.1 A工程公司应收账款融资风险管理的目标 18

4.1.2 A工程公司应收账款融资风险管理的核心 18

4.1.3 A工程公司应收账款融资风险管理的原则 19

4.2 A工程公司应收账款融资风险管理流程 19

4.2.1 A工程公司应收账款融资风险识别 19

4.2.2 A工程公司应收账款融资风险评价 20

4.2.3 A工程公司应收账款融资风险控制 21

第5章 工程公司应收账款融资风险管理存在的问题及改进措施 23

5.1 A工程公司应收账款融资风险管理存在的问题 23

5.1.1 逾期应收账款管理存在缺陷 23

5.1.2 全面开展应收账款融资业务落后 23

5.1.3 客户信用评级制度单一 23

5.1.4 应收账款融资风险评估体系不健全 23

5.1.5 内部治理机制和监管力度较为薄弱 24

5.2 A工程公司应收账款融资风险管理改进措施 24

5.2.1 做好应收账款管理是关键 24

5.2.2 灵活选择合适的应收账款融资 24

5.2.3 完善信用评级体系和征信系统 25

5.2.4 完善应收账款融资风险评价体系 25

5.2.5 完善内部治理机制和监督机制 25

第6章 结论与展望 26

6.1 研究结论 26

6.2 研究展望 26

参考文献 28

致 谢 30

第1章 绪论

1.1 研究的目的及意义

1.1.1 研究目的

工程机械是工程建设、企业生产过程中所使用的有关机械设备的总称，是机械工业的四大重要行业之一。它是属于资本和技术密集型产业，对资本运作和技术开发能力要求较高。近十年来，我国的工程机械行业经历了大起大落，自2013年，工程行业业绩集体大幅度下滑，在行业最低谷时，工程机械行业的应收账款却在大幅上升，直至2016下半年，随着“一带一路”政策和“2025战略”的提出，工程行业的市场需求逐渐增长，机械行业逐渐回暖，总体呈现集中度持续上升的趋势。而在这种背景下，许多工程机械公司在扩展全球业务的同时，由于我国关于跨境融资的体系不够健全，将会面临着较大的融资困难和风险。

近年来，我国很多工程企业根据自身的基础条件和当前国际金融市场的发展，也都实施了很多种新的融资方式，应收账款融资便是其中一种，而且在国际上也得到了越来越广泛的应用。目前我国融资成交总金额突破10万亿元，可见，应收账款融资这一新型融资渠道确实是一种有效方式。