摘 要

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研现状 2

1.2.1 国内研究现状 2

1.2.2 国外研究现状 3

1.2.3 文献述评 4

1.3 研究内容和研究方法 4

1.3.1 研究内容 4

1.3.2 研究方法 5

第2章 相关理论基础 6

2.1 企业并购绩效的影响因素及传统评价方法 6

2.1.1 企业并购及并购绩效的基本概念 6

2.1.2 企业并购绩效评价的影响因素 6

2.1.3 企业并购绩效传统评价方法 7

2.2 平衡计分卡评价并购绩效的优点 7

2.2.1 平衡计分卡四维度 7

2.2.2 选择平衡计分卡评价并购绩效的意义 8

第3章 海尔并购三洋案例简介 9

3.1 海尔与三洋公司简介 9

3.1.1 海尔集团简介 9

3.1.2 三洋公司简介 9

3.2 海尔并购三洋动因和过程 10

3.2.1 海尔并购三洋的动因 10

3.2.2 海尔并购三洋的过程 11

3.3 传统评价方法下海尔并购的财务表现及评价缺陷 11

3.3.1 传统评价法下的海尔并购的财务表现 11

3.3.2 传统评价法下的海尔并购的评价缺陷 12

第4章 基于平衡计分卡的并购绩效评价指标选取及绩效评价 14

4.1 财务维度评价指标的选取及绩效评价 14

4.1.1 财务维度评价指标的选取 14

4.1.2 财务维度绩效评价 15

4.2 客户维度评价指标的选取及绩效评价 20

4.2.1 客户维度评价指标的选取 20

4.2.2 客户维度绩效评价 21

4.3 内部运营维度评价指标的选取及绩效评价 22

4.3.1 内部运营维度评价指标的选取 22

4.3.2 内部运营维度绩效评价 23

4.4 学习与成长维度评价指标的选取及绩效评价 24

4.4.1 学习与成长维度评价指标的选取 24

4.4.2 学习与成长维度绩效评价 24

4.5 海尔并购三洋绩效评价小结 26

第5章 结论与展望 28

5.1 研究结论 28

5.2 研究展望 29

参考文献 30

致 谢 31

摘 要

基于平衡计分卡的绩效评价体系作为一种新型的管理体系，突破了传统绩效评价方法固有的限制，为企业并购绩效的评价提供了一种更加全面先进的评价思路。

本文将平衡计分卡引入到海尔并购三洋的案例中，先根据传统的财务分析法对该案例进行分析得出结论，再说明该方法的不足之处，从而引出平衡计分卡评价方法，针对此案例构建平衡计分卡评价指标，选取并购前、并购当年与并购后直至2018年间海尔集团数据，从财务、客户、内部运营、学习与成长四个维度对海尔集团并购绩效进行评价。

本论文研究表明，虽然海尔集团再并购后若干年内财务维度指标账面数据并没有得到明显的提升，甚至有些指标有较为明显的下滑，但是结合其他三个维度指标来考虑，海尔并购后更加重视研发创新，研发技术大幅提升，并且国际市场份额稳步提升，大力引入高素质人才，提升企业管理水平，这种种都说明海尔集团本次并购活动还是比较成功的。

关键词：平衡计分卡；四维度；海尔并购三洋

Abstract

As a new type of management system, the performance evaluation system based on the balanced scorecard breaks through the inherent limitations of traditional performance evaluation methods, and provides a more comprehensive and advanced evaluation idea for the evaluation of corporate M amp; A performance.

This paper introduces the balanced scorecard into the case of Haier's merger and acquisition of Sanyo. The case is first analyzed according to the traditional financial analysis method and obtain the results, and then the deficiencies of the method are explained, which leads to the balanced scorecard evaluation method. To build balanced scorecard evaluation index for this case, select Haier company data before and after the merger, and the year after the merger and acquisition until 2018, and Balanced scorecard; four dimensions; dynamic analysis of finance, customers, internal operations, learning and growth analysis.

The research in this paper shows that although the book data of financial dimension indicators has not been significantly improved within a few years after the merger and acquisition of Haier, and even some indicators have declined significantly, considering the other three dimension indicators, Haier pays more attention to research and development Innovation, research and development technology have been greatly improved, and the international market share has been steadily increased. High-quality talents have been vigorously introduced to improve the level of enterprise management. All of these indicate that Haier's M amp; A activity is relatively successful.

Keywords: Balanced scorecard; four dimensions; Haier acquires Sanyo

第1章 绪论

1.1目的及意义

1.1.1 研究目的

并购是资本市场很重要的一部分，通过并购企业可以提升市场份额与企业价值。近年来，企业的市场竞争愈演愈烈，为了能够在市场激烈的竞争中不断发展，越来越多的企业开始意识到并购的重要性。毕竟任何一个企业家都非常在意自己企业的发展，而寻求发展扩张得企业都面临着自身内部积累发展与外部并购扩张两种选择，两者都有自身的不确定性，但相比内部发展的缓慢进程，更多的企业愿意寻求并购来快速实现扩大生产经营规模、品牌效应、取得先进的技术与充足的人力资源等目的，甚至很多企业通过并购可以快速跨入一个全新的行业领域并且成为行业龙头，实行多元化战略，降低了经营与投资风险^[1]。