摘 要

在现代企业的发展过程中，负债经营尤为重要。负债经营能帮助企业迅速筹集所需资金，填补资金缺口。但负债经营也会使企业面临还本付息的经济压力，企业可能无法偿付到期债务。同时，企业也可能面临财务杠杆带来的风险或者面临再筹资风险。因此，采用负债经营的同时，也必须防控负债经营风险。

随着旅游业的不断发展，酒店行业也有了更大的市场。基于此背景，本文选取北京首旅酒店股份有限公司为案例，分析其偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。同时与酒店行业中其他企业进行对比，评价该公司发展过程中所遇到的负债经营风险，提出相应的防范风险的措施。

关键词：首旅酒店；负债经营；风险防范

Abstract

In the development of modern enterprises, liabilities management is particularly important. Liabilities management can help companies to quickly raise the required funds to fill the funding gap. However, Liabilities management will also put the company facing economic pressure to pay back the principal and interest, and the company may not be able to pay its due debts. At the same time, companies may also be exposed to financial leverage or risk refinancing. Therefore, while operating with liabilities, it is also necessary to prevent and control the risk of operating liabilities.

With the continuous development of the tourism industry, the hotel industry also has a larger market. Based on this background, this paper selected BTG Hotels (Group) Co., Ltd as a case to analyze its solvency, operational ability, profitability and development capability. At the same time, it compares with other companies in the hotel industry to evaluate the liability business risks encountered in the development of the company and propose corresponding measures to prevent risks.

Key Words：BTG Hotels (Group) Co., Ltd；Liabilities management；Risk prevention

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的和意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 1

1.3 研究内容和研究方法 2

1.3.1 研究内容 2

1.3.2 研究方法 2

第2章 企业负债经营的风险及成因 4

2.1 企业负债经营的风险 4

2.1.1 无法到期偿付债务的风险 4

2.1.2 外部环境发生变动负债成本增加的风险 4

2.1.3 再筹资风险 4

2.1.4 财务杠杆的负效应 4

2.2 企业负债经营风险的成因 5

2.2.1 外部环境的影响 5

2.2.2 企业内部原因 5

第3章 防范企业负债经营风险的对策 7

3.1 加强对外部环境的监控 7

3.2 树立良好的风险防范意识 7

3.3 优化资本结构和负债结构 7

3.4 加强企业管理并提高盈利能力 8

第4章 首旅酒店负债经营风险管理案例分析 9

4.1 首旅酒店概况 9

4.2 首旅酒店财务状况 9

4.3 首旅酒店财务指标分析 11

4.3.1 偿债能力分析 11

4.3.2 营运能力分析 12

4.3.3 盈利能力分析 13

4.3.4 发展能力分析 14

4.3.5 同行业对比分析 15

4.4 首旅酒店负债经营的风险 17

4.4.1 受外部环境影响成本增加的风险 17

4.4.2 无法到期偿付债务的风险 17

4.3.3 信誉下降的风险 17

4.5 完善首旅酒店负债经营风险控制策略的建议 17

4.5.1 监控外部环境的变化 17

4.5.2 改善负债结构和资本结构 17

4.5.3 树立良好的风险防范意识 18

4.5.4 降低成本 18

第5章 结论 19

5.1 全文总结 19

5.2 研究展望 19

参考文献 20

致谢 21

第1章 绪论

1.1 研究目的和意义

1.1.1 研究目的

企业在业务发展过程中，经常使用负债经营策略。企业可以通过筹集闲散资金进行资源配置，优化产业结构 [^[1]]。同时。它也能带来财务杠杆效益，为企业节税，对企业的活动有一定的积极作用。但是，公司也会存在负债经营风险，尤其是企业在偿还债务时会存在流动性风险，资金链可能断裂，不利于企业健康发展。

改革开放以来，随着旅游业的持续发展，我国酒店业也经历了40年的风雨历程[^[2]]。到2020年旅游人次预计将达到64亿，酒店业发展势头良好。然而，随着经济的发展和国内外市场的扩大，酒店业也面临着更大的压力和风险。因此，在面对市场变化的同时，酒店行业也需要采取措施应对可能出现的各种风险。在酒店发展壮大过程中，所需资金逐渐增加，负债经营也成为酒店筹措资金的重要手段，因此，分析酒店负债经营风险及应对措施必不可少。

基于此背景，本文选取北京首旅酒店股份有限公司为案例进行研究，目的是希望通过分析北京首旅酒店股份有限公司的相关财务数据，分析首旅酒店的负债经营风险，提出相关的风险防控对策。

1.1.2 研究意义

本文的研究意义主要体现在以下两个方面：

（1）通过对北京首旅酒店股份有限公司的具体案例分析，根据首旅酒店的财务指标剖析结果，可以评价该酒店运营和盈利的情况，了解首旅酒店负债经营风险，有利于找出防范首旅酒店负债经营风险的策略。

（2）通过将北京首旅酒店股份有限公司和同行业的其他企业负债经营状况进行对比分析，可以进一步揭示该行业在负债经营过程中所存在的风险，对提出利于整个酒店行业应对负债经营风险的措施有借鉴意义。