摘 要

2008年美国次贷危机的爆发让人们开始关注非金融机构对经济的影响作用，同时背后的推手影子银行也进入大众视野。

论文主要研究了影子银行的定义和概况及其对中国现行货币政策传导机制的影响。本文整理相关文献，论述了影子银行通过信贷、利率、资产价格传导渠道影响货币政策传导过程中的各个指标变量，削弱了央行通过货币政策对经济的调控作用。

研究结果表明：（1）影子银行改变了传统货币传导渠道路径，对信贷和利率传导机制产生影响。（2）影子银行弱化了货币政策中介指标传导效果，从而影响到货币供应量3）影子银行会削弱货币政策有效性，使得货币供给量，利率，产生等因素发生变化，从而影响了货币政策的效用（4）影子银行的存在促进经济增长，增大了物价波动。

本文的特色：（1）影子银行对货币政策传导机制的影响难以直接描述，本文分解货币政策传导机制，从各个环节入手，分别论述影子银行对环节变量产生的影响，最后总结影子银行对整个传导机制产生的影响。（2）在研究具体影响变量时，本文并没有分析全部，而是做出了理想性的假设和选取关键变量，剔除了一些变量。

关键词：影子银行；货币政策；传导机制

Abstract

In 2008, the subprime mortgage crisis in America outbroken ,which made people begin to pay attention to the impact of non-financial institutions on the economy. In the meanwhile , shadow banking, the pushing hand behind it, has also entered the public vision.

This paper mainly studies the definition and overview of shadow banking and its impact on the transmission mechanism of China's current monetary policy. By iducing the relevant literature, I state the influence of shadow bank on various index variables in the process of monetary policy transmission through credit, interest rate and asset price transmission channels, and weakens the central bank's role in economic regulation through monetary policy.

The research results show that: (1) shadow banking has changed the path of traditional monetary transmission channel, and has an impact on credit and interest rate transmission mechanism. (2) Shadow banking weakens the transmission effect of intermediate indicators of monetary policy, thus affecting the money supply. （3) shadow banking weakens the effectiveness of monetary policy, making the factors such as money supply, interest rate and production change, thus affecting the effectiveness of monetary policy. （4) the existence of shadow banking promotes economic growth and increases price fluctuations.

The paper has following characteristics : the first ,it is difficult to directly describe the impact of shadow banking on the transmission mechanism of monetary policy. This paper decomposes the transmission mechanism of monetary policy, discusses the impact of shadow banking on link variables from each link, and finally summarizes the impact of shadow banking on the whole transmission mechanism. The second,In the study of specific influence variables, this paper does not analyze all, but makes an ideal hypothesis and selects key variables, and removes some variables.

Key Words：Shadow banking; monetary policy; transmission mechanism

目录

摘要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1 研究背景目的及意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究目的及意义 1

1.2 国内外研究现状分析 1

1.3 研究内容框架和研究方法 2

1.3.1研究内容框架 2

1.3.2研究方法 3

第2章 影子银行和货币政策传导机制理论 4

2.1影子银行的定义 4

2.2影子银行的产生原因 4

2.3影子银行类型 5

2.3.1银行理财产品 5

2.3.2信托资产 6

2.3.3委托贷款 7

2.3.4民间金融 8

2.4货币政策传导机制理论 8

2.4.1货币政策传导流程 8

2.4.2货币政策传导机制理论 9

第3章 影子银行对利率和资产价格传导机制的影响 10

3.1利率传导机制 10

3.2资产价格传导机制 10

第4章 影子银行对信贷传导机制影响 12

4.1信贷传导机制 12

4.2影子银行对货币政策信贷传导机制影响分析 12

4.2.1通过货币政策工具对货币政策传导的影响 12

4.2.2通过操作目标和中介指标对信贷传导机制的影响 13

4.3影子银行对信贷传导机制效果的影响 15

第5章 影子银行对货币政策传导机制效果的影响和结论 16

5.1影子银行对货币政策传导机制效果的影响 16

5.1.1经济增长 16

5.2.2物价稳定 17

5.2结论 17

第6章 相关建议和展望 19

6.1相关建议 19

6.1.1加强对影子银行的监管 19

6.1.2完善货币政策传导机制 19

6.1.3完善金融市场 20

6.2展望 20

参考文献 22

致谢 23

第1章 绪论

1.1 研究背景目的及意义

1.1.1 研究背景

2008年美国次贷危机爆发，这次危机给全球带来经济重创，各国开始关注非银行金融机构对经济发展的影响并探索此次危机爆发背后的罪魁祸首。随着研究的深入，“影子银行”逐步进入了人们的视野。影子银行市场化程度高，富有创新性和灵活性，能够满足传统金融机构所不能满足的多样市场需求，但其又缺乏有效的披露，能够躲避金融监管，使其暗藏风险性，对经济健康发展存在威胁。

与此同时，我国作为新兴市场国家，金融创新不断发展，影子银行也处于高速发展阶段。我国货币政策逐年改善趋于成熟，影子银行飞速发展，势必会使得原有的货币政策传导机制产生影响使货币政策目标偏离预期效果。