论文总字数：19621字

摘 要

当前，我国资产管理行业进入“泛资管时代”，信托业面临巨大挑战，如何进行转型，创新发展是当务之急。本文首先对国内外关于信托的研究进行综述，然后对国外信托业发展历史、经验教训等进行总结，得出对我国信托业发展的启示。在对我国信托业发展历史及现状进行分析的基础上，以“进入权”理论为指导，找出当前我国信托业存在的问题，并尝试从“进入权”理论的角度找到合理的发展道路，提出未来信托业发展三大核心业务：另类资产管理、私人财富管理和事物型管理信托，并以此具体分析发展策略。

关键词：泛资管 信托转型 进入权理论

The study of how to develop China's trust industry under the background of pan-owned canal era

Abstract

At present, our asset management industry into the ‘Pan-owned canal era’ and trust industry is facing enormous challenges. How to make the transformation and develop creatively. This paper summarizes the researches about trust at home and abroad based on the issue and with the guidance of the ‘ACCESS’ theory. After that, it sums up experiences and lessens from the trust history abroad and then draws inspiration on how to develop our trust industry. In addition, it finds out problems of our trust industry on the basis of the analysis about the history and current situation of that. Then, the paper tries to find out the proper way from the perspective of the theory of ‘ACCESS’. At last, it puts forward that there are three core business: offbeat assets management trust, private wealth management trust and transaction management trust and make the specific analysis of the development strategy of our trust industry.

Key Words: pan-owned canal; transformation of trust; theory of access

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1 选题背景及研究意义 1

1.2文献综述与理论基础 1

1.2.1国内外信托业的研究综述 1

1.2.2关于进入权理论的研究 3

1.3研究方法 4

1.3.1文献研究法 4

1.3.2比较研究法 4

1.3.3历史分析法 4

第二章 我国信托业发展现状及问题 5

2.1我国信托业现状 5

2.1.1资产规模扩大 5

2.1.2创收能力增强，利润提高 5

2.1.3自管能力增强，结构优化 6

2.2信托业面临的问题 7

2.2.1业务竞争加剧 7

2.2.2营销推广能力不足 8

2.2.3人才匮乏 8

第三章 我国信托业问题的成因分析 10

3.1 先天不足，基础薄弱 10

3.2 定位错误，发展混乱 10

3.3 红利消失，缺乏创新 11

第四章 国外信托业发展研究及启示 13

4.1国外信托发展概况 13

4.1.1英国信托发展概况及特点 13

4.1.2美国信托发展概况及特点 13

4.1.3日本信托发展概况及特点 14

4.2国外信托业发展对我国的启示 15

4.2.1结合国情寻求发展 15

4.2.2完善法律和监管制度 15

4.2.3不断创新 16

第五章 从“进入权”视角看我国信托发展策略 17

5.1另类资产管理 17

5.2私人财富管理 18

5.3事务型管理 20

结束语 22

参考文献 23

致谢 25

第一章 绪论

1.1 选题背景及研究意义

改革开放短短几十年间，中国经济发展取得了举世瞩目的成就，其中信托业在我国经济发展中发挥了重要作用。信托业在这段时间内以令人惊叹的速度增长，迅速成为我国金融的支柱产业之一。自2010年始，中国信托业开始出现爆炸式增长，截止2012年底，信托业成为我国第二大金融部门，资产规模首次超过了保险业，仅次于银行。与此同时，日益增长的个人财富和社会资产为其发展提供了肥沃的土壤。然而，自2012年以来，中国证监会、保监会密集出台多项资产管理政策，信托的业务逐渐向其他金融机构开放，中国资产管理行业迎来了泛资产管理时代。随着“泛资管时代”的到来，信托业的垄断经营权丢失，面临激烈的竞争。

在这样的背景下，研究这一课题具有重大意义。现有关于信托业的研究成果以概括性为主，本文将尝试寻找新的角度，从“进入权”理论出发，并通过对国内外信托业发展的对比研究，分析我国信托行业存在的问题，找出信托业的发展前景与创新方向，这对于处于巨大变革期的信托业乃至中国金融业来说，具有一定的参考价值和研究意义。

1.2文献综述与理论基础

1.2.1国内外信托业的研究综述

1. 国内信托业的研究综述

我国信托业真正发展是在改革开放后，发展速度迅猛。目前，国内信托正经历大整顿，面临着“泛资管时代”下其他金融机构的激烈竞争。当前，我国信托业存在很大问题。蒋国均（2014）指出国内信托市场竞争激烈，集中程度低，是寡占型的市场，信托业必须大力整顿，加大创新力度，发展核心竞争力。徐维强（2013）研究认为，传统信托业的模式已经难以为继，其中私募投行业务易受政策监管和宏观经济影响，波动性大，风险高；通道业务则由于非信托金融机构的介入竞争逐步消亡，中国信托业来到了十字路口。李金辉(2012)对我国信托产品研究指出，我国信托产品单一，缺乏竞争力，严重缺乏科学的信托产品创新机制。而在张颖（2011）看来，与券商、基金、保险以及商业银行等同质机构相比，信托公司在外围环境、专属业务、营销渠道等多方面处于劣势，因而创新对于信托公司在国内理财市场立足更为重要。

面对这些问题，曹芳（2005）在研究英美日三国信托发展道路后，指出信托制度的发展因人而异，不能绝对化，其发展模式、业务特点等与各国经济、政治、文化等要素紧密相连，要找到适合自己的路。徐峥（2011）分析指出“一法两规”的完善对信托公司而言，既是机遇也是挑战，面对其他金融机构的竞争，信托公司其实仍具有优势；解决的问题关键是找准自身定位、设计出适合自己并且能迎合市场需求的产品。而在短期内，刘香玉（2013）认为，其他金融同业机构虽然向信托业务靠齐，但是其开展资管业务可能仅为简单的模仿，所以信托公司应利用其先发优势，巩固好自己的传统业务，同时积极创新投资方式，寻找新的投资领域和产品，抓住时代发展机遇，提高自己的资产管理能力。《中国信托业发展报告2013》指出，中国信托业通道业务逐步消亡，私募投行管理资产规模和收入波动性很高，所以当务之急是寻找新的、可持续发展的收入来源，这是当前我国信托行业转型的核心目标，来弥补以上问题对于整体业务的影响。

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