摘 要

本文对我国央行即将发行的法定数字货币DC/EP的特征进行分析和比较，通过研究发行可能带来的影响与潜在风险，就潜在风险结合国内外数字货币监管现状提出监管建议，以保证我国金融体系的稳定。本文认为法定数字货币的发行会对支付体系进行优化但在技术安全上对研发提出挑战；其发行还会影响基础货币和货币乘数以影响货币供给机制，使货币供应量的调控难度加大，对传统货币政策工具产生不同程度的削弱的同时也提供了货币政策工具的新思路；人民币国际化程度提升的同时也存在资本外逃、汇率波动加剧的风险。为此货币当局应在提高技术标准、推进金融机构提前布局、转变监管模式、完善法律体系、应用新兴技术、加强国际合作方面完善我国监管框架，以保证货币形态的平稳过渡。

关键词：法定数字货币；货币政策；金融风险；金融监管

Abstract

This paper analyzes and compares the characteristics of the legal digital currency DC / EP which is going to be issued by the Central Bank of China, then studies the impact and potential risks brought by the issuance. It provides supervision suggestions on the potential risks combined with domestic and foreign current situation of digital currency supervision, which is to ensure the stability of China's financial system. This paper holds that the issuance of the legal digital currency will optimize the payment system but challenge the research and development in terms of technical security. The issuance also affects the money supply mechanism by changing the basic money and money multiplier. It will be harder for central bank to control the money supply. And in some ways, it also weakens the traditional monetary policy instruments. At the same time, it also provides a new way of monetary policy tools. It may help the internationalization of RMB but also expands the risk of capital flight and exchange rate fluctuation. In seeking to address these challenges, the monetary authorities should perfect the regulatory framework, which involves the following aspects: Improving technical standards; promoting the layout of financial institutions; changing the regulatory model; improving the legal system; exploring and applying Regulatory Technology; strengthening international cooperation.

Key Words：Central Bank Digital Currency；monetary policy；financial risk；financial regulation

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究方法与研究思路 1

1.3 国内外研究动态 1

1.3.1 国内研究动态 2

1.3.2 国外研究动态 2

1.4 主要内容与创新点 3

第2章 法定数字货币概述 4

2.1法定数字货币概念 4

2.2法定数字货币与其他币种的区别 4

2.2.1法定数字货币与传统实物货币 4

2.2.2法定数字货币与私人数字货币 4

2.2.3法定数字货币与现行电子货币 5

2.3我国法定数字货币发展现况 5

第3章 我国法定数字货币的金融效应及潜在风险 7

3.1发行法定数字货币对我国支付体系的影响与风险 7

3.2发行法定数字货币对现行货币政策的影响与风险 8

3.2.1对货币供给机制的影响与风险 8

3.2.2对货币政策工具的影响与风险 9

3.3 发行法定数字货币对资本流动的影响与风险 10

第4章 数字货币监管现状 11

4.1国外数字货币监管现状 11

4.2我国数字货币监管现状 11

4.3当前我国数字货币监管存在的问题 12

4.3.1数字货币监管态度较为被动 12

4.3.2缺乏数字货币监管实践 12

4.3.3数字货币监管缺乏法律依据 12

4.3.4数字货币监管机构的缺失 12

第5章 加强我国法定数字货币监管模式设计的建议 14

5.1制定数字货币相应技术标准 14

5.2提前推进金融机构监管布局 14

5.3借鉴“监管沙盒”等理念逐步优化监管模式 14

5.4构建法定数字货币监管法律体系 15

5.5利用新兴技术升级监管手段 15

5.6加强法定数字货币国际监管合作 16

第6章 结论与展望 17

6.1研究结论 17

6.2研究展望 17

参考文献 1

致 谢 2

第1章 绪论

1.1 研究背景

货币形态总是随着经济、生产力的发展不断进化，并进一步作用于经济发展，但同时也对传统的货币法律制度、金融风险控制与监管等方面产生了“革命性”的挑战。近些年伴随着金融科技的兴起与应用，以比特币为首的数字货币引起了广泛的讨论，其应用及优缺点为新型数字货币的产生提供了大致思路，一些国家央行正加快法定数字货币的研发。我国在央行法定数字货币方面的研发开始得较早,并且DC/EP的发行也即将到来。法定数字货币对现金的替代必然会产生相应的金融效应与风险效应，其带来的潜在风险会一定程度上增加金融体系的不稳定性。

同时我国近些年在对待私人数字货币的发行与流通是采取明令禁止的态度，因此在数字货币的实践方面处于缺失状态，其传统的实物法定货币监管模式需要得到提升，因此通过分析其带来的金融效应与潜在的风险并结合国内外对数字货币的监管现况，讨论如何完善法定数字货币监管模式很有必要。