（1）研究目的与意义

研究目的：影子银行是游离于传统监管之外的运用金融创新和复杂的产品设计以及信息不对称为特征的新型金融产品，影子银行在融通资金，满足人民的资金需求方面发挥着巨大作用，是商业银行功能的补充，是市场上次级借款者和放款者之间的桥梁。影子银行的产生是金融体系拓展与产品创新的结果，其在服务实体经济、丰富居民投资渠道等方面作为传统银行的补充起到了积极的作用。在经济稳定的情况下，适度地发展影子银行体系是有利于整个经济体的发展和金融市场的繁荣的。然而，由于影子银行的高杠杆贷款操作以及影子银行体系内生的脆弱性，影子银行体系是不稳定的，存在着较大的风险。目前我国影子银行发展迅猛，在一定程度上推动了我国经济的发展。但同时，影子银行存在的风险及我国监管体系的不完善对我国经济金融的健康发展存在着巨大的威胁。本文旨在系统地分析影子银行体系在我国发展的现实状况并揭示其存在的风险，同时结合国内监管当局的监管实践提出符合我国发展实际的防范方法，

研究意义：本文通过对我国影子银行的发展现状及风险做出全面理性的讨论，有助于进一步加深读者对影子银行风险隐患的了解，促使我们提高警惕，加强风险防范。通过介绍我国影子银行目前的监管现状并提出针对性建议，有助于促进影子银行在我国的平稳健康发展，挖掘影子银行好的一面，摒弃其不利的影响，进一步发挥影子银行在资本市场供需双方的媒介作用，为中国经济带来积极的、正面的影响。

（2）国内外研究现状分析

#129;国外文献综述

针对影子银行存在的风险，Elias Bengtsson（2016）从投资基金对信用中介过程的参与角度理解影子银行的系统性风险，他提出了三种可供考量的系统性风险，即信用中介资金的骤断、金融机构市场流动性的骤减以及风险隔离的不充分性。Guangning Tian,JianjunLi,Ying Xue,Sara Hsu（2016）认为商业银行承担了中国影子银行体系的主要风险，并且指出影子银行系统在第二和第三季度比较稳定，在第一季度的稳定性较弱，而第四季度的稳定性最弱。

为解决影子银行监管缺失的问题， Schwarcz(2012)认为影子银行的监管应该着重考虑如何发挥其在最大的经济效率和尽可能降低其带来的风险。Guangning Tian,JianjunLi,Ying Xue,Sara Hsu（2016）指出要控制中国影子银行的系统性风险，应控制影子银行机构的财务杠杆。而且由于近年来信托公司一直遭受资金不足的问题，应对信托公司采取更有效的净资本监管。

#130;国内文献综述

针对影子银行的风险问题，国内各学者从不同的角度进行了分析与总结。王浡力、李建军（2013）认为影子银行的风险点主要集中在新型非银行金融机构领域。李俊霞，刘军（2014）通过对中国各类影子银行业务的风险评估，认为目前我国影子银行体系总体风险可控，结构上有风险暴露隐患。贺建清（2013）认为中国影子银行的信用创造功能削弱了货币政策效果，高利率扭曲了资金价格，危及实体经济。肖英红、孙玖婧（2016）认为影子银行利用监管上的漏洞,通过发行无保险、无传统银行的流动性支持的商业票据来投融资,又或者隐藏在传统银行的保护下进行资金的流通和运转。这使之在风险值增大的同时,又具有很强的脆弱性,容易引起挤兑和流动性的危机。余丁洋（2016）研究发现随着我国影子银行规模的不断扩大与成分的日益复杂,其负面效应也不断增大,且影子银行的风险主要来源于期限与流动性错配、杠杆交易、投资对象信用不良和监管套利,对影子银行体系、正规金融体系以及实体经济均带来了一定的危害。

面对目前国内对影子银行的监管现状，国内各学者根据其发现的问题并借鉴外国先进经验，提出了相应的建议对策。王浡力、李建军（2013）提出加强表外业务监管，控制融资担保、投资公司等运营风险，把握好货币信贷政策力度，提升银行监管有效性等，是防范影子银行系统性风险的基本对策。王刚、高博（2015）根据微观审慎视角下杠杆率、期限错配程度和宏观审慎维度系统重要性的评估结果认为将影子银行体系纳入监管框架、加强对影子银行体系的监测与监管是后危机时代拓展金融监管边界、防范监管套利的必要要求,是推进跨业维度宏观审慎监管,防范系统性风险的应有之义。陈平（2015）提出我国影子银行监管体系的构建应分成两个阶段：以短期协调为主的过渡性阶段和以长期整合为主的成型阶段。其中，过渡性阶段的主要任务是构建可以基本覆盖全部影子银行体系的监管机构，强调填补监管空白，将影子银行纳入监管范围。而在成型阶段则要整合监管资源，构建有统一标准、完整框架、整体性强的影子银行监管体系。