摘 要

在我国国民经济快速发展、居民财富迅速累积的背景下，家庭这一微观经济单位越来越多的参与金融市场以期有效配置其资产。同时家庭参与金融市场的各类活动也成为了金融机构改善创新业务及产品的依据，促使金融市场有序、高效发展。

本文通过比较分析、宏微观分析相结合的方法，重点研究了以下四个方面的问题：一是通过宏观数据分析并总结我国居民家庭金融资产配置的总量规模及各分项资产的规模、比重的变动。二是通过国际间的比较，进一步总结我国家庭资产配置的特征并预测其未来发展趋势。三是从宏观和微观多重角度分析影响居民金融投资决策的各类因素。四是基于前文对我国居民资产配置的研究对商业银行提出业务上的改进建议。

本文主要结论如下：我国居民家庭金融资产的总量规模整体走高趋势明显，但通过中美对比可看出我国居民家庭金融资产配置的结构存在一定程度的失衡。目前我国居民家庭更倾向于储蓄存款类无风险资产，风险资产如股票、债券的持有比重略低。伴随着金融市场尤其是资本市场的创新与发展及居民家庭可支配收入的稳步上升，以储蓄存款为重的单极化家庭金融资产配置特征将逐渐改善,以多类型金融资产的搭配为特征的配置结构将逐步实现。同时本文认为社会经济发展状况、金融市场的发展水平及年龄、受教育程度、职业等多重宏微观因素共同作用于居民家庭投资决策。基于上述分析，对商业银行提出了发展与创新传统的储蓄存款业务、创新个人理财产品使其多元化发展更好迎合居民家庭需求等建议。

关键词：家庭金融；资产配置；影响因素；商业银行

Abstract

With the rapid development of China's economy and the improvement of household wealth, families as microeconomic units are increasingly involved in financial markets with a view to effectively allocating their assets. The activities of family participation in financial markets have also become the basis for improving the business and products of financial institutions, which have promoted orderly and efficient development of financial markets.

This paper analyzes the following four aspects through comparative analysis, macroscopic analysis and microanalysis. The first part is to analyze and summarize the total size and scale of the assets of the household financial assets in China. The second part summed up the characteristics of China's household financial asset allocation and forecast its future development trend through the international comparison. The third part is the analysis of the factors that affect the financial investment decision of the residents. The fourth part proposed advice to commercial banks based on the previous study.

This paper draws the following conclusions: The scale of household financial assets maintain a steady growth. According to the results compared with the American family, China’s household financial asset allocation is extremely unreasonable structure. Chinese families prefer riskless assets such as savings deposits. The proportion of risky assets is small. With the rapid development of financial market and the enhancement of residents' financial management concept, diversification trend of residents' financial assets structure become inevitable. Savings deposits, stocks, bonds and insurance will have the same importance in the household financial assets. At the same time this paper finds that the development level and age of financial market, the degree of education degree, the profession and so on multiple macro micro factors together influence the household investment decision. Based on the above analysis, this paper proposed that commercial banks should develop the traditional bank deposit service, and innovative personal finance products make it more diverse to meet the needs of households.

Key Words： Household finance; Asset allocation; Influencing factors; Commercial bank

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1 研究背景及意义 1

1.2 文献综述 1

1.2.1 国外研究综述 1

1.2.2 国内研究综述 2

1.2.3 简要评述 3

1.3 研究内容框架和研究方法 4

1.3.1 研究思路 4

1.3.2 结构框架 4

1.3.3 研究方法 4

第2章 我国居民家庭金融资产的配置状况分析 5

2.1 我国居民家庭金融资产总量变化特征 5

2.2 我国居民家庭金融资产结构变化特征 6

2.2.1 储蓄存款比重下降但仍然占据主流位置 7

2.2.2 手持现金比重持续下降 8

2.2.3股票资产持有量波动中上涨 8

2.2.4债券资产呈现平稳上升趋势 9

2.2.5保险资产比重偏低，呈现增长态势 9

2.3我国居民家庭金融资产配置的现状特征 9

2.3.1金融资产结构整体失衡 9

2.3.2股票资产持有比重较大 9

2.3.3金融投资渠道狭窄 10

第3章 中美居民家庭金融资产配置对比 11

3.1美国居民家庭金融资产结构变化趋势 11

3.2中美两国居民家庭金融资产配置的比较与启示 12

第4章 我国居民家庭金融资产配置的影响因素分析 14

4.1 宏观影响因素 14

4.1.1 宏观经济状况 14

4.1.2 金融市场发展状况 14

4.1.3 通货膨胀 14

4.2 微观影响因素 14

4.2.1 人口统计特征 15

4.2.2 收入和财富 15

4.2.3 家庭所在地域 16

4.2.4 房产的挤出和配置效应 16

4.2.5 其他微观影响因素 16

第5章 对商业银行业务的启示 17

5.1 发展创新传统储蓄存款业务 17

5.2 发展个人理财业务成银行业务转型的关键 17

5.2.1 确立以客户为中心的经营理念，做好市场细分 18

5.2.2个人理财产品应该多元化发展 18

5.2.3加强渠道建设，完善营销体系 19

第6章 结论与展望 20

6.1 研究结论 20

6.2 研究展望 21

参考文献 22

致 谢 24

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1985年我国人均GDP仅为866元，截止2015年，人均GDP已达到49992元，30年间增长了近58倍，充分显示了改革开放后的多年间我国在经济发展上取得的重大成就。随着居民财富的累积，以家庭为单位的微观经济主体越来越多的参与金融市场以期获得资产的有效配置。同时金融市场尤其是资本市场在近些年间也取得了长足的发展，各类金融产品种类繁多，创新迭出也使得居民家庭自由的组合各类资产分散风险获取收益成为可能。合理的金融资产配置结构不仅可以使居民家庭获得财产性收入，改善生活水平并且会倒逼金融机构为保证经营活力和市场地位不断创新产品和服务。如银行、证券、保险等金融机构由于分业经营需要最大限度的吸收居民家庭这一广泛的客户资源以保证其在市场竞争中的地位。同时居民家庭作为参与社会经济活动中的重要微观单元，依托金融市场开展的各类经济金融活动也将对宏观经济的运行产生不可估量的影响。由此也派生出一系列的相关问题：我国居民家庭金融资产的规模和结构的特征和变化趋势如何？参考发达国家家庭金融资产配置发展的一般规律，我国居民资产配置是否合理？哪些因素共同作用影响了居民家庭的投资决策？目前市面上的金融产品能否匹配居民家庭资产配置的多样化需求及具体存在何种不足？这些问题都有待更深入、全面的研究。