全文总字数：4437字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

本文的目的及研究意义：

1、由于国外与我国证券市场有区别，国外已经存在的理论和实证结论可能不能完全适用在我国证券市场上，这还需要我们再次分析验证。

2、股票回购在我国发展的时间相对比较短，所以回购的案例也比较稀少，因此上市公司能获取到的经验极为有限，大多数的上市公司可能对股票回购的认识还不够透彻，或许有些公司都是盲目模仿之前的回购案例。在这种情况之下，深入探索我国股票回购的实践，研究股票回购公告发布时市场对其做出的反应，对进一步完善我国相关政策，促进我国证券市场的发展有着重要意义。

2. 研究的基本内容

股票回购是指上市公司利用留存收益或债务融资，通过一定法律程序从资本市场回购本公司已发行在外的普通股股票的行为。它是一种有效的资本运作工具，在西方资本市场已有半个多世纪历史。但在中国，股票回购是随着近年来证券市场的逐步发展才逐渐兴起的。股票回购作为一项公开事件，资本市场可能会对此做出反应。

2015年股市大跌，为进一步提高上市公司质量，建立健全投资回报机制，提升上市公司投资价值，促进结构调整和资本市场稳定健康发展等，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委于2015年8月31日联合发布《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》。自此鼓励下，多家上市公司根据自身情况，选择适当时机进行回购。而上市公司发布股票回购公告前后，市场会对其做出怎样的反应呢？本文将选取一家上市公司作为案例，进行案例研究。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

4. 参考文献

[1]梁丽珍.上市公司股票回购的公告效应及动因分析[j]. 股利政策，2006， (12):63-69

[2]汪启涛,王丽娟.我国上市公司股票回购公告效应影响因素研究[j].特区经济，2011，(11):141-143

[3]代晓梅.中国上市公司股份回购的效应分析[d].西南财经大学，2012.