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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

自改革开放至今三十余年，我国逐步建立了社会主义市场经济体系，境内上市公司也越来越多。随之相关的公司管理理论水平与实践也不断提高。上市公司之间的业绩较量已经从早年间低级的、单一的状况变得更加多层次、复杂化，这其中，公司管理层面显得越来越重要，本课题研究的是管理层中对首席执行官（ceo）和首席财务官（cfo）的股权激励与上市公司业绩的关系。

本课题的目的在于利用a股上市公司数据，通过回归模型分析ceo和cfo所持股份对公司业绩的影响情况，为上市公司关于ceo和cfo的股权激励提供理论依据。对国内上市企业提高业绩，激励高层管理者积极性相关问题进行探讨。进而完善和细化我国基于市场经济体系下上市企业的发展潜力，推动我国上市公司业绩的提升。

二、研究意义

2. 研究的基本内容

管理层持股作为一种有效解决企业委托与代理问题的长期激励机制,能够充分调动高层经营者的积极性,将股东利益、公司利益和管理者个人的利益结合起来,减少管理者的短期行为,使其更加关心企业的长远发展。随着股权分置改革的完成,管理层与股东利益更加趋于一致,所有者与经营者的关系将能和谐地融合在一起。随着资本市场有效性的逐步增强,同时对上市公司的监控也有了更好的基础,这为上市公司的管理层持股激励创造了良好的市场环境,构筑了良好的市场基础。本课题正是在这个背景下研究我国上市公司管理层中ceo和cfo持股对其公司业绩的影响。

为此，论文主要内容将分为四个部分：

第一部分：了解高层持股激励机制相关知识，阅读国内外有关文献，对相关学者观点梳理总结，建立论文的理论基础并完成论文的文献综述。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：

本课题将充分借鉴国内外文献思路，将理论与实际案例数据相结合，研究内容及步骤大致如下：

（1）前期准备阶段

大量阅读国内外学者关于高层激励机制研究的相关文献，总结记录对本课题有帮助重要理论，梳理本课题的研究思路，构建论文基本框架。学习计量经济学中回归模型建立的基本方法及步骤，学习stata12的操作和数据分析。

（2）具体实施阶段

收集A股上市公司案例，根据收集的数据类型，参考相关学者文献资料，建立CEO和CFO所持股份与公司业绩之间的相互关系，编制CEO和CFO所持公司股份的数据表，查找公司业绩衡量指标（如托宾Q值）数据，制作成表。利用回归模型对二者相关关系进行分析，根据模型分析结果得出结论，对上市公司股权激励特别是CEO和CFO的激励的推广提出建设性的意见和建议。

进度：

预期效果：

根据搜集到的我国上市公司实际案例数据建立相互关系，用回归模型分析预计得出上市公司业绩在CEO和CFO激励机制效果地推动下有积极作用，依此提出对首席执行官和首席财务官股权激励的建议。并借此机会提高自己撰写学术论文和学术研究的能力。

4. 参考文献

[1]张娟.我国高管股权激励对公司业绩影响的实证研究[d].上海:复旦大学,2013.

[2]卢雄鹰.中国上市公司股权激励问题研究[d].上海:华东师范大学,2013.

[3]柴曼昕.a股上市公司高管股票期权激励收入与价值创造关系研究[d].广东:华南理工大学,2013.