摘 要

在我国经济发展过程中，公司在推动经济健康发展、促进社会和谐稳定和拉动就业等方面具有举足轻重的意义。特别是现在，中国面临着经济低迷的压力，我国深化供给侧改革，供给侧改革中提到汽车产业是制造业的重要组成，是改革的重中之重。比亚迪公司是坚持新能源汽车开发战略中最坚强的中国汽车企业之一，应收账款却一直居高不下。本文以比亚迪这一公司为例，在充分了解比亚迪公司经营情况、融资现状后，主要通过理论和实践相结合，对财务报表进行分析等方法，总结比亚迪公司应收账款现状、应收账款融资的可行性及模式的选择，并提出针对性的建议，希望对其他公司在融资方式的选择上提供参考。

本文采用的研究方法具体可以归结为以下几种：文献研究法、案例分析法、定性定量结合分析法。文章主要分为六个部分，第一章为绪论，探讨了本文的研究目的及意义、国内外研究现状、研究方法；第二章阐述应收账款融资的理论基础，并说明了应收账款三种融资模式包括质押、保理和证券化融资的含义和流程；第三章具体叙述比亚迪公司应收账款现状及融资分析，从比亚迪公司各年的年报中获取财务数据论证，进行比亚迪公司应收账款融资的适应性研究；第四章为比亚迪公司应收账款融资模式的决策，结合财务数据对三种融资模式进行定量分析，得出适合比亚迪公司的应收账款融资模式为无追索权的保理融资模式；第五章对比亚迪公司有效开展应收账款融资提供合理的建议，要提高自身管理水平管理、与银行等建立长期合作关系等；第六章描述了本文的结论与展望。希望为比亚迪公司正确利用应收账款，提高资金利用效率，促进公司乃至整个行业的长远发展提供指导和借鉴。

关键词：比亚迪公司；应收账款融资；质押融资；保理融资；证券化融资

Abstract

In the process of China's economic development, enterprises play an important role in promoting healthy economic development and stimulating employment. Especially at present, China deepens the supply-side reform. In the supply-side reform, it is mentioned that the automobile industry is the top priority of the reform. BYD is one of the strongest companies that adhere to the new energy vehicles development, Based on BYD, for example, a company in fully understand the company management situation, the financing status quo, mainly through the combination of theory and practice of financial statement analysis and other methods, summarized the company accounts receivable present situation, the feasibility of financing and the choice of mode, and put forward pertinent Suggestions.

The research methods adopted in this paper can be summarized as the following: literature research, case analysis, qualitative and quantitative analysis. The content is mainly divided into six chapters. The first chapter discusses the purpose and significance of this paper, the research status at home and abroad, and the research methods. The second chapter introduces the concept and theoretical basis of receivables financing, and introduces the meaning and process of the three models of receivables financing in detail. The third chapter describes the analysis of BYD company's receivables and existing financing sources in detail, and analyzes the feasibility of BYD company's receivables financing by obtaining data from BYD company's annual reports. Chapter four starts from the six factors that affect the financing efficiency of accounts receivable, USES the fuzzy comprehensive evaluation method to make a quantitative analysis of the suitable financing mode of BYD company, and concludes that the suitable financing mode of accounts receivable is the non-recourse factoring financing mode. Chapter five provides Suggestions for BYD company to effectively carry out receivables financing.Chapter six describes the conclusion and prospect of this paper. I hope to provide positive guidance for BYD company to make proper use of accounts receivable, improve the efficiency of capital utilization, reduce bad debt provision, and promote the long-term development of the company and even the whole industry.

Keywords：BYD company; Accounts receivable financing; Pledge financing; Factoring financing; Securitized financing

目录

摘要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1研究目的及意义 1

1.1.1研究目的 1

1.1.2研究意义 1

1.2国内外研究现状 2

1.2.1应收账款融资优势及风险研究现状 2

1.2.2应收账款融资方式研究现状 2

1.2.3应收账款融资在具体企业中的应用 3

1.2.4 国内外研究现状述评 3

1.3研究内容与研究方法 3

1.3.1研究内容 3

1.3.2研究方法 4

第2章 应收账款融资相关概念及理论基础 6

2.1应收账款融资的内涵 6

2.2应收账款融资理论基础 6

2.2.1 信息不对称理论 6

2.2.2 优序融资理论 6

2.2.3 成本收益理论 7

2.3 应收账款融资模式 7

2.3.1 应收账款质押融资 7

2.3.2 应收账款保理融资 8

2.3.3 应收账款证券化融资 8

第3章 比亚迪公司应收账款融资现状 10

3.1 比亚迪公司简介 10

3.2 比亚迪公司应收账款现状 10

3.2.1应收账款总量 10

3.2.2应收账款占比 12

3.2.3 应收账款周转率 13

3.2.4 应收账款账龄分析 13

3.3 比亚迪公司现有融资来源 14

3.3.1 自有资金 14

3.3.2 银行借款 15

3.3.3 公司债 16

3.3.4 股权融资 16

3.3.5 政府补助 16

3.3.6 超短期融资券 17

3.4比亚迪公司应收账款融资适应性分析 17

3.4.1 比亚迪公司应收账款融资必要性分析 17

3.4.2 比亚迪公司应收账款融资可行性分析 22

第4章 比亚迪公司应收账款融资模式的决策 23

4.1 应收账款融资模式决策的因素 23

4.1.1 融资成本 23

4.1.2 融资风险 23

4.1.3 其他因素 24

4.2三种应收账款融资方式效率比较 24

4.2.1 融资成本 24

4.2.2 融资风险 26

4.2.3 其他因素 27

4.3比亚迪公司应收账款融资模式选择 28

第5章 比亚迪公司应收账款融资的建议 31

5.1 加强应收账款管理 31

5.1.1 对内加强应收账款管理 31

5.1.2 对外加强应收账款管理 31

5.2 提高自身整体管理水平 32

5.3与银行等金融机构建立长期合作关系 32

第6章 结论与展望 33

6.1 研究结论 33

6.2 研究展望 33

参考文献 34

致谢 35

绪论

1.1研究目的及意义

1.1.1研究目的

公司是我国国民经济发展的重要支柱，其在推动经济健康发展、社会和谐稳定以及拉动就业等方面具有举足轻重的意义。而汽车产业由于与我们的生活密不可分、与我国的经济发展紧密联系，汽车行业中公司的发展尤为重要。特别是在我国经济处于低迷的压力下，我国深化供给侧改革，供给侧改革中提到汽车产业是制造业的重要组成，是改革的重中之重。

在当下经济体制中，公司为了维持并逐步扩大生产经营规模，会通过向银行等融资；同时，为在激烈的市场竞争中占有一席之地，公司多采用赊销的方式来吸引消费者从而提高销售量，由此形成大量的应收款，适当赊销而产生的应收账款可以减少库存、增加营业收入，但是大量应收账款的存在不仅降低资产的利用效率和周转率，而且极大地增加企业的管理成本，降低企业的偿债能力，在一定程度上阻碍企业的发展。特别是汽车行业，由于自身的特点，其应收账款数额庞大、回收周期长，这使得应收账款的收回存在不确定性。而如何在保证销售额不降的前提下，适当管理公司的应收账款，成为越来越多公司共同面临的问题。