摘 要

随着经济全球化的发展，在国家政策的鼓励下，并购重组在科技型上市公司的发展中扮演着越来越重要的角色，而并购又时常伴随着高溢价现象的产生。并购时的高溢价会形成巨额商誉，也会为企业带来潜在的商誉减值风险。本文主要采用了文献研究法与案例研究法。以2012年以来，掌趣科技有限责任公司作为并购方的一系列案例为研究对象，分析掌趣科技高额商誉的形成过程及其影响因素、其商誉减值的具体情况以及相关影响因素、以及确认商誉减值带来的主要影响。得出的结论主要有：市场环境、企业自身情况、估值方法、业绩承诺等会影响交易完成前商誉的形成；并购后协同效应的发挥以及稳定的人事安排对降低商誉减值风险起着重要作用；商誉的风险不仅体现在财务层面，也间接体现在公司治理层面。最后，分别从企业角度、中介机构角度、投资者角度提出了几点建议。就企业而言，应该充分利用业绩承诺这一工具，加强并购后公司治理，产生协同效应；就中介机构而言，应采用适当的方法全面客观地评估标的企业价值；就投资者而言，应增强自己辨别信息的能力，避免盲从。

关键词：商誉；商誉减值；减值风险；掌趣科技

Abstract

With the development of economic globalization and the encouragement of national policy，Mamp;A plays a more important role in the development of technological listed componies..High-premium M amp; A have generated hidden risk of goodwill and goodwill impairment.

This paper mainly adopts the method of literature research and the method of case study to take a series cases of Ourpalm Co.Ltd as the research object since 2012.And this paper analyzes the forming process of high goodwill and its influencing factors, the factors that affect the impairment of goodwill in the M amp; A, and the main effects of the impairment.The conclusions are as follows: market environment, Enterprise's own situation, valuation method, performance commitment will affect the formation of goodwill before the transaction is completed. The synergy effect and stable personnel arrangement play an important role in reducing the risk of goodwill impairment, which is not only reflected in the financial aspect, but also indirectly reflected in the corporate governance.

Finally, there are some suggestions. They were made from the perspective of enterprises, intermediaries and investors. As far as companies are concerned, they should make full use of the tool of performance commitment to strengthen post-merger corporate governance and generate synergies; for intermediaries, appropriate methods should be used to comprehensively and objectively evaluate the value of the target enterprise; for investors, they should strengthen their ability to distinguish information and avoid following blindly.

Keywords: Goodwill, Goodwill impairment, Impairment risk, Ourpalm Co.Ltd

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的与研究意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 1

1.2.1 商誉的定义 1

1.2.2 商誉计提减值动机 2

1.2.3 商誉减值风险的防范措施 3

1.2.4 国内外研究现状评价 3

1.3 研究内容与研究方法 3

1.3.1 研究内容 3

1.3.2 研究方法 4

1.3.3 技术路线图 5

第2章 并购商誉减值的理论基础与制度背景 6

2.1 并购估值方法 6

2.1.1 收益法 6

2.1.2 资产价值基础法 6

2.1.3 市场法 6

2.2 并购溢价的动因及影响因素 7

2.2.1 并购溢价的动因 7

2.2.2 并购溢价的影响因素 7

2.3 商誉的本质及后续计量 7

2.3.1 商誉的本质 7

2.3.2 商誉的后续计量 8

2.4 制度背景 9

第3章 科技型上市公司并购商誉现状分析 10

3.1 科技型上市公司并购现状 10

3.2 科技型上市公司并购商誉现状 10

3.3 科技型上市公司并购商誉减值现状 11

第4章 掌趣科技并购案案例介绍 12

4.1 掌趣科技及目标企业介绍 12

4.1.1 掌趣科技介绍 12

4.1.2 目标企业介绍 12

4.2 掌趣科技并购案案例介绍 13

4.2.1 并购背景与目的 13

4.2.2 并购过程 14

4.2.3 并购结果 15

第5章 掌趣科技并购商誉及其减值分析 16

5.1 掌趣科技并购商誉的初始确认分析 16

5.1.1 并购成本的确定 16

5.1.2 影响掌趣科技并购成本的因素 17

5.2 并购商誉分析 20

5.3 掌趣科技并购商誉减值分析 22

5.3.1 掌趣科技商誉减值计提情况 22

5.3.2 影响掌趣科技商誉减值的因素 22

5.4 并购商誉减值影响 26

5.4.1 商誉减值导致业绩下滑 26

5.4.2 强化内部人士减持的动机 27

第6章 研究结论与展望 29

6.1研究结论及建议 29

6.1.1 研究结论 29

6.1.2 相关建议 29

6.2 研究展望与不足 31

6.2.1 研究展望 31

6.2.2 不足之处 31

参考文献 32

致 谢 33

第1章 绪论

1.1 研究目的与研究意义

1.1.1 研究目的

近年来，经济全球化成为一大发展趋势，同时在政府政策的支持下，有越来越多的上市公司选择通过并购使其得到进一步发展。并购可以帮助企业在短时间内进入新的行业，也可以帮助企业在原有领域扩大市场占有率，提升综合竞争力。

伴随着并购活动的活跃，我国科技型上市公司的商誉总数值也在不断扩大，然而巨额商誉下潜藏的是商誉减值风险。所以，科技型上市公司的商誉及商誉减值问题应该得到重视。本文以2012年以来，掌趣科技作为并购方的一系列案例为研究对象，通过分析掌趣科技高额商誉的形成过程及其影响因素、以及掌趣科技并购商誉减值及相关影响因素；目的在于发现科技型上市公司商誉及商誉减值中存在的问题，并从不同的角度提出防范商誉及商誉减值风险的建议。

1.1.2 研究意义

如今，企业的并购重组逐渐成为企业发展壮大的主要方式，高额商誉减值也对企业以及投资人有着很大影响，因此研究并购中商誉及其减值问题具有重要意义。

从理论层面来看，自我国颁布的企业会计准则对商誉做出规定以来，有越来越多的学者开始对商誉这一特殊的资产进行理论研究，提出了许多不同的观点。但针对商誉这一复杂的资产，至今仍未形成统一的理论方法及处理措施。本文在已有文献的基础上，结合具体的案例，分析影响商誉形成及商誉减值的因素，并总结商誉减值可能带来的结果，能够丰富目前对于商誉及商誉减值的研究。