摘 要

财务管控是母子公司在管理过程中必须重视的一个问题，如果不能及时处理好财务管控问题，就会产生经营效率低、信息沟通不畅、竞争力下降等问题，最终影响母子公司的长期发展。有效的财务管控体系可以使企业的治理能力和组织管理水平提高。大规模企业，尤其是集团企业，需要建立有效的财务管控体系来统一企业整体目标和文化精神，减少行政管理成本，从而达到提高企业获利能力和确保企业在行业内的竞争地位的目的。

目前，母子公司财务管控体系的研究主要有代理理论、集权式管控模式、分权式管控模式、集权和分权相结合的管控模式等。其中，集权和分权相结合的管控模式被我国大多数母子公司所采用。

针对W集团财务管控体系的研究发现，W集团在治理结构、预算管理上存在问题，信息技术应用落后，这些都不利于发展。因此本文提出改进W集团治理结构、完善预算管理体系、优化信息技术的观点。

本文回顾了国内外母子公司财务管控体系的研究成果，介绍了W母子公司的财务状况，并以该公司为例，构建适当的财务管控体系，最后对本文的研究内容、成果以及进一步研究方向进行总结。

关键词：母子公司；W集团；财务管控模式

Abstract

Financial management and control is a problem in the management process that parent-subsidiary companies must pay attention to. If not dealing with financial management and control problem in time, it would cause low operational efficiency, information communication problem and declining competitiveness, ultimately affecting the long-term development of the group. An effective financial management and control system can help group to improve the level of corporate governance and organization management. Big company, especially Group Company, needs an effective financial management and control system to unify group’s management goal and the cultural spirit, reduce the cost so as to improve the profitability of company and ensure its competitive position in the industry.

At present, the parent-subsidiary companies’ financial management and control system of the research are agency theory, centralized control mode, distributed control mode, the combination of centralized and decentralized control mode, etc. Among them, the combination of centralized and decentralized control mode was adopted by most of the parent-subsidiary companies in our country.

After studying of W group financial control system, I found that W group has problems in governance structure, budget management and information technology application. So this article has point of views to improve the governance structure, budget management system and optimize information technology of W group.

This article reviews parent-subsidiary companies’ financial management and control system’s research achievements at home and abroad, introduces W group’s financial situation, and taking W group as an example, establishes appropriate financial management and control system. Finally, the research content, results and further research direction of this article are summarized.

Keywords: parent- subsidiary company； W group； financial management and control model

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 1

1.2.1 国外财务管控体系研究综述 1

1.2.2 国内财务管控体系研究综述 3

1.3 研究内容与研究方法 4

1.3.1 研究内容 4

1.3.2 研究方法 4

1.3.3 技术路线 5

第2章 企业集团财务管控体系相关理论 6

2.1 母子公司的含义和特征 6

2.2 代理理论分析 6

2.3 集团公司治理结构分析 7

2.4 企业集团财务管控体系的影响因素 8

2.4.1 企业集团的类型 8

2.4.2 企业集团的发展阶段 8

2.4.3 其它影响因素 9

2.5 集权式管控模式 9

2.6 分权式管控模式 9

2.7 集权和分权相结合的管控模式 9

第3章 W集团母子公司财务管控体系现状 11

3.1 W集团简介 11

3.2 W集团财务管控体系现状分析 11

3.2.1 W集团治理结构 11

3.2.2 W集团财务管控体系 12

3.2.3 W集团投资管理 13

3.3 W集团母子公司财务管控体系存在问题及原因分析 14

第4章 W集团母子公司财务管控体系构建 16

4.1 进一步完善治理结构 16

4.2 制定全面科学合理的财务预算管理制度 17

4.3 强化信息沟通及信息共享技术 19

第5章 结论与启示 20

5.1 研究总结 20

5.2 研究展望 20

参考文献 21

致 谢 22

第1章 绪论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

随着公司的逐步发展，由一个公司扩大为由多个主体构成的集团公司，管理者面临着如何管理子公司以及优化集团利益的新问题。在这个过程中，如果管理者处理不当，会减慢或者阻止母子公司继续发展，失去在本行业中的竞争力，甚至导致退出竞争。如何建立适当可行的母子集团财务管控体系一直是大规模企业的管理重点，过去的几十年因财务管控体系建设不当导致失败的案例有很多。例如，百富勒投资集团有限公司是当时亚洲第二大的独立上市投资银行，发展前景广。但是这样的好景只是昙花一现，由于缺乏有效的财务管控体系，会计报告、风险控制等基础系统不完善，该集团在金融危机下资金流出现严重短缺，最后导致倒闭；万达集团财务管理模式中非常重要的便是财务垂直管理办法，而这种管理办法管理监督难度比较大，不利于对风险进行防范，其次与子公司联系较少，容易出现信息不对称的问题。然而，尽管有这么多前车之鉴，我国大多数企业还是没有意识到建设财务管控体系的重要性并将其纳入企业的日常管理工作当中，企业的财务管控问题依然普遍存在。

本论文的研究目的是通过对W集团财务管控体系的现状进行研究，发现其存在的问题并提出合理性解决方案。

1.1.2 研究意义

目前，我国的社会主义市场经济得到了迅速发展，企业面临新的机遇与挑战。但是在这样的一个背景下如何进行财务管理以及建设好财务管控体系是企业管理的一个重要问题。管理不规范，随意性强、企业缺乏长远的战略目标、企业文化建设有待深入等是国内大小企业普遍存在的问题。因此，有一个完善的财务管控体系能够帮助企业提高公司治理和组织管理水平，统一企业管理目标和文化精神，减少成本，从而提高企业的盈利能力；另外，企业要想走可持续发展路线，确保企业在行业内的竞争地位，就必须要有有效的财务管控体系。

1.2 国内外研究现状

1.2.1 国外财务管控体系研究综述

美国经济学家詹森和梅克林（Jensen﹠Meckling）于1976年提出了综合的公司代理理论^[1]。Jensen(2000)定义了代理关系，比如说契约关系中1个或多个人（主体）雇佣1个或多个人（代理人）按照主体要求完成活动并下发给代理人制定决策的权利。代理理论假设有这种契约关系，因此契约双方，一方成为主体，董事，监督者，另一方成为代理人或是下属。主体会发给代理人制定决策的权利并期望代理人能为了获得回报而做特定的活动。因为主体和代理人都被视为以自我利益为引导的理性经济人，在偏好，信念和信息上会有所差别。因为主体被希望提供资本和承担风险，而代理人被期望完成工作，为主体做出决策并承担风险。根据Lambert(2006)的研究代理理论解决了两个基本问题：信息，会计，激励系统的特征是如何影响动机问题的？动机问题的存在怎样影响信息，会计，激励系统的设计和结构？我们可以清楚地认识到代理理论的好处主要包括：将利益问题，管理动机问题的机制纳入模型当中，加速了管理会计的发展，通过将代理理论和管理会计相结合，我们发现我们需要监督管理者的工具；代理问题还应用到了企业间的关系上，并且试图解释它们的关系（Hopper,2007）。一个重要的前提是契约的不完美性，即不可能将所有未来的可能事件纳入到契约中；代理理论还解释了由于信息不对称和投机引起的买卖方低效率的问题。