摘 要

在2008年经济危机后，巴塞尔协定III关于银行流动性和资本充足率更为严厉的政策出台，对我国商业银行与国际金融业接轨提出不小挑战。我国证监会发布一系列条款帮助银行发行优先股来提高银行资本充足率。但国内外研究多停留在优先股的基本理论和发行方案的制定上。本文将创新性的对已经发行了优先股的银行进行案例分析，说明我国银行发行优先股的现状，通过定量研究的方法，纵向比较优先股发行方案、优先股发行前后资本充足率的变化等，横向比较我国优先股与外国优先股具体应用的不同，客观评价现行优先股融资策略的优缺点，发现我国商业银行现行优先融资策略存在融资成本高、不能从根本上提高银行一级资本充足率、缺乏长远性战略性和有损银行声誉的问题。同时为银行决策者在发行优先股融资的策略提出合理建议如下：制定战略性的优先股融资策略；完善优先股的定价方法以控制融资成本和创新其他补充一级资本工具的方法来形成融资战略。

关键词：商业银行；优先股；融资策略

Abstract

After the 2008 economic crisis, the Basel Agreement III puts forward some more stringent policies on bank liquidity and capital adequacy ratio. This is a new challenge for Chinese commercial banks to integrate into international financial industry. China Securities Regulatory Commission issued a series of provisions to help banks to issue preference shares to improve the bank's capital adequacy ratio. But both domestic and foreign researches focus more on the basic theory of the preferred stock and the formulation of the issuance program. In this paper, the innovation is that it does the case study of banks that issued preferred shares, and it will indicate the status of issued preferred stock of Chinese Bank. Through the quantitative research method, the paper will compare the preferred stock issuance plans, changes of capital adequacy ratio before and after preferred shares issued, and different application of preferred stock in China and foreign countries. After objective evaluating the advantages and disadvantages of existing preferred stock financing strategy, the paper finds that there are three problems about the current preferred stocks financing strategy, high financing costs, cannot fundamentally improve bank capital adequacy ratio and lack long-term strategic and will damage the reputation of the bank. Then the paper puts forward some reasonable suggestions for bank decision makers to adopt the preferred stock financing strategy as follows develop strategic preference stock financing strategy, improve the preferred stock pricing method to control the cost of financing and create other ways to supplement the capital instruments to form a financing strategy.

Key Words：Commercial banks; Preferred stocks; Financial strategies

目录

摘要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2 研究目的和意义 1

1.3 文献综述 2

1.3.1 国外研究现状 2

1.3.2国内研究现状 3

1.3.3文献评述 5

1.4研究的内容与方法 5

1.4.1研究的内容 5

1.4.2研究的方法 6

第2章 优先股融资策略的理论基础 7

2.1优先股的有关概念 7

2.2融资策略的理论 7

2.2.1融资战略的基本概念 7

2.2.2商业银行主要融资途径 8

第3章 我国商业银行优先股融资现状 10

3.1 优先股发行方案比较 10

3.2 优先股发行规模与其他融资工具规模比较 14

3.3 优先股发行前后资本充足率的比较 14

第4章 我国商业银行优先股融资存在的问题 17

4.1 优先股融资成本高 17

4.2 不能长期的解决银行资本充足率问题 18

4.3 融资策略设定缺乏长远性 20

4.4 融资策略有圈钱倾向 20

第5章 完善我国商业银行优先股融资策略建议 22

5.1 制定战略性的优先股融资策略 22

5.2 完善优先股的定价方法 23

5.3 创新补充其他一级资本的方法 23

第6章 总结 25

参考文献 27

致谢 29

第1章 绪论

1.1研究背景

在美国资本市场中，优先股存在已久，一直以其独有特点而作为资本市场的有力补充，同时在风险投资上有广泛地应用。

美国在2008年发生了次贷危机，次贷危机随后导致了美国国内的金融危机，最终触发了世界范围的金融危机。美国财政部为避免危机的扩大和蔓延出台了TARP救市计划，此计划中最主要的部分是政府强制大型银行发行可转换的优先股并购买，通过此种方法来为银行注入资金，保证银行运转，避免大型银行的破产，最终达到控制金融危机的作用。在这之后TARP计划中的优先股会逐渐全部被转化为普通股，退出历史舞台。

从世界范围内来看，巴塞尔委员在08年经济危机后的两年出台了巴塞尔协议Ⅲ，但是在2013年此协定才被通过。新的协定必然有新的要求，本协定提高了对最低资本金比率要求、重新定义了一级资本以及重新安排了过渡期。