摘 要

信用风险是商业银行面临的主要风险之一，近年来，我国商业银行加强了信用风险测量，但仍以内部评级法和权重法为主，面对国外商业银行在信用风险问题上定量化、模型化趋势，加强信用风险测量的模型化是我国商业银行面临的一大难题。本文研究对象为上市商业银行，运用国际主流的KMV模型对其信用风险进行评价分析，按照其产权结构设置3个样本，利用MATLAB编程计算11家商业银行在2011年至2016年间的违约距离，并通过描述性统计方法、区间分布统计法、T检验等方法进行分析，比较得出我国国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行的信用风险问题与产权结构的关系，验证KMV在我国商业银行的适用性问题，以期为KMV模型在我国商业银行中的运用提供依据，同时为上市商业银行的发展提供建议。

本文的创新之处：（1）首次将信用风险问题集中在商业银行上，利用KMV模型对商业银行的信用风险进行研究；（2）首次将信用风险问题与产权结构问题进行结合，以期为商业银行的长远发展提供建议；（3）由于通过KMV模型计算出的商业银行的违约概率值很小，将违约距离作为主要的研究方向。

关键字：信用风险；KMV；商业银行

Abstract

Credit risk is one of the major risks faced by commercial banks. In recent years, China's commercial banks have strengthened credit risk measurement, but still based on internal rating method and weight method. In the face of foreign commercial banks, the credit risk problem is quantified, The trend of strengthening credit risk measurement is a major problem faced by commercial banks in China. This paper evaluates the credit risk of the listed commercial banks by using the international mainstream KMV model, and sets up three samples according to their property rights structure. It uses MATLAB to calculate the default distance of 11 commercial banks between 2011 and 2016 This paper analyzes the relationship between the credit risk problem and the property right structure of the state-owned commercial banks, the joint-stock commercial banks and the city commercial banks, and compares the relationship between the credit risk and the property rights structure of the commercial banks, the commercial banks, the commercial banks, the commercial banks, The application of KMV model in China's commercial banks to provide the basis for the development of commercial banks at the same time to provide recommendations.

The innovation of this paper is as follows: (1) The credit risk problem is concentrated on the commercial bank for the first time, and the credit risk of the commercial bank is studied by the KMV model. (2) The credit risk problem and the property right structure are combined for the first time, (3) As the probability of default of commercial banks calculated by KMV model is very small, the default distance is taken as the main research direction.

Key words：Credit Risk；KMV Model；Commercial Bank

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1 目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国外研究现状 2

1.2.2 国内研究现状 3

1.3 研究内容与方法 4

1.3.1 研究内容 4

1.3.2 研究方法 4

1.3.3 技术路线 5

第2章 我国上市商业银行信用风险管理现状 6

2.1 上市商业银行信用风险的定义 6

2.2 上市商业银行信用风险管理现状 6

2.2.1 商业银行的信用风险问题 6

2.2.2 我国商业银行信用风险管理现状 7

2.2.3 国外银行信用风险管理 8

第3章 KMV模型理论介绍 9

3.1 模型设计原理 9

3.2 模型结构 10

3.3 KMV模型的适用性 11

第4章 实证研究 12

4.1 样本的选择与描述 12

4.2 参数选择 12

4.3 实证结果 15

4.4 实证分析 17

4.4.1 违约距离描述性统计及分析 17

4.4.2 违约距离T检验分析 19

4.4.3 违约距离区间分布分析 19

4.4.4 银行股权价值及资产价值描述性统计及分析 21

第5章 建议 23

5.1加快违约数据库的建立 23

5.2积极探索信用风险计量模型 23

5.3完善银行产权结构 23

第6章 结论与展望 24

6.1研究结论 24

6.2研究展望 25

参考文献 26

致谢 27

附录 28

附录A 28

第1章 绪论

1.1 目的及意义

1.1.1 研究目的

在现代的金融体系中，商业银行是极其重要的组成部分，银行在运营过程中由于信用风险而导致的违约超过了一定的比例会影响银行的正常运营，但是商业银行在我国国民经济中具有极大的影响力，一旦商业银行的违约可能性变为现实，将会影响经济秩序的正常运行。我国加入了WTO之后，外资银行进入中国，其在风险度量中的先进性对我国的商业银行形成了冲击；加上第三方金融支付手段的崛起，使得商业银行的竞争形势不容乐观。银行的经营风险包括信用风险、市场风险、操作风险、汇率风险等，由于信用风险所涉及到的变化因素太多，因此，对于信用风险的准确测量一直是国内外学者研究的热点话题。我国商业银行如何在现有的经济形势之下，提高信用风险的度量准确性，以增强国有商业银行的竞争力，已成为一个亟待解决并且不可回避的问题。

因此，本文在这样的背景下，在参阅国内外关于KMV模型的文献基础上，借鉴以往的实证研究模式，选取了11家上市商业银行作为样本，对其2011年至2016年违约距离值DD进行实证研究，验证违约距离值在我国商业银行的应用与管理的实用性。其中包括四家国有上市银行做为样本1，四家股份制上市商业银行做为样本2，,三家城市商业银行做为样本3，同时利用MATLAB编程计算有关数据，并且利用SPSS软件对其进行分析，尝试利用KMV模型对我国上市商业银行的信用风险进行评价，对我国商业银行银行资本结构和信用风险之间的关系进行理论分析和实证检验，以期对商业银行信用风险规避提供依据。

1.1.2 研究意义