金融从诞生的那刻起，风险便也随之孕育其中。在全球经济的发展进程中，金融危机数见不鲜，从1825年的第一次经济危机，到上世纪80年代的拉美债务危机，导致两届政府垮台的俄罗斯债务危机，阿根廷债务危机和冰岛债务危机等。历史总是惊人的相似。2008年美国次贷危机和2010年爆发的欧洲债务危机，尤其引发了人们对系统性金融风险的关注和担忧。

近年来，随着中国整体债务水平的提高，高杠杆率已经成为中国经济的一个主要风险因素，为了防控金融风险，降杠杆的呼声越来越大。十九大报告提出，防范系统性金融风险，是坚决打好防范化解重大风险攻坚战的重要任务，要求健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。中央经济工作会议也指出，要坚持结构性去杠杆的基本思路，防范金融市场异常波动和共振。

作为衡量一国债务风险的重要指标——杠杆率的科学定义，已经成为各国学者研究的热门对象。从宏观角度测算杠杆率时，目前学界流行用债务率指标，即经济部门全部债务和GDP的比值来衡量一国债务水平的高低，并将杠杆率分解为政府部门、非金融企业部门、金融部门、居民部门四个部门的杠杆率。一些研究机构、国际组织以及研究机构也发布了各自对杠杆率的测算，口径和算法不同，得出的杠杆率水平也不尽相同。国际清算银行（BIS）与国际货币基金组织（IMF）每年均会公布以“债务余额/GDP”计算的各国实体杠杆率，国际货币基金组织( IMF，2015) 以信贷与 GDP 之比评估各国的债务风险，国际清算银行( BIS，2015) 进一步提出债务率偏离长期趋势值的缺口值作为金融危机的预警指标。但是仔细研究便可发现，债务率的指标具有片面性，没有衡量到债务是否形成资产，此外，债务率预测能力有限，债务危机爆发时相应的不同国家的债务率差别很大，并不能很好地预测危机。因此本文构建了资产负债型的债务率，即能考虑到资本存量，又具有可比性。

目前系统性债务危机的传统研究大多基于定性角度，如系统性债务危机的界定、成因等，从定量角度研究的大多是危机预警方法等。从杠杆率考量对系统性债务危机影响的研究虽有，但是忽略了资本存量，至今没有令人信服且争议较少的成果。本文考虑了资本存量，尝试用资产负债型的杠杆率探索杠杆率对系统性债务危机的影响，进一步补充现有杠杆率指标对债务危机的合理评估体系。

2. 研究的基本内容与方案

第一章为绪论，包括选题背景、研究方法与思路、国内外研究动态、研究内容。

第二章为文献综述与理论基础，包括杠杆率、债务率的界定，以及以资产负债率型杠杆率替代一般常用债务率的理论基础，以及各指标的关系，对其用来评估债务风险和债务危机的可行性

第三章为寻证与建模，包括面板Logit模型的构建思路与步骤，模型样本指标来源和处理方法的选择，并且采用历史数据进行模型实证

第四章为检验与应用，探索资产负债率杠杆率与债务危机的关系，并在模本内检验，与债务率形成对比，并在样本外检验，将通过检验的模型应用于我国，探索杠杆率对我国系统性风险的影响状况。

第五章为结论与展望，对文章进行总结，并指出其中的不足，以及日后我国政策的倾向和仍需进一步研究的地方。

本文旨在己有债务危机领域的相关研究基础上，以资产负债型杠杆率为研究的切入点，构建影响关系模型，并将该模型应用于我国。为完成这一任务，本文拟采用的研究方法为理论研究和实证分析相结合，以实证分析为主。理论研究主要包括对存在相关研究的综述和以资产负债率替代负债率的理论分析等；实证分析主要是构建影响关系模型，模型构建过程中采用的方法有面板Logit模型，运用面板Logit数据建立模型，既考虑了时间因素，又考虑了截面差异，在时间对比和各国对比上都有明显优势。最后将通过检验的模型应用于我国，探索杠杆率对我国系统性风险的影响状况。