论文总字数：17609字

摘 要

股票期权激励机制是被公认为行之有效并被各个国家普及的激励方法。在我国，股票期权激励制度是在九十年代中后段开始实施的。现在，国内有很多的企业都实施了股票期权激励，很多公司意识到实施期权激励的好处，期权激励已经渗透到各行各业。总的来说，股票期权激励制度在中国的实践过程中获得了较大的进步，并且达到了显著的效果，但是股票期权能否充分发挥其激励作用，受到多种因素的制约。从客观上来讲，中国的期权激励的发展仍有许多不足，需要进一步完善。

本文首先概述和总结了有关期权的一些内容以及海内外期权激励的文献；然后侧重从国有和民营上市公司实施期权激励的近况及不同行业实施期权激励的现状，研究了期权激励在我国的成长，而且总结了我国公司实施期权激励过程中存在的不好的内容；最后，对我国期权激励机制的成长提出有效的建议。

关键词：期权激励 发展现状 国内企业 限制因素

The present situation and suggestion on the development

of option incentive in China

Abstract

Stock option incentive system is widely recognized as an effective and widely incentive method in the world. China's stock option incentive began in the late ninety's in the last century. In recent years, more and more enterprises have implemented stock option incentive in China, more and more companies realize the advantages of the implementation of the option incentive, the option incentive has penetrated into all walks of life. Generally speaking, the stock option incentive system has made great progress in the practice of China, and has achieved remarkable results, but it is constrained by a variety of factors whether the stock option can give full play to its incentive effect. Objectively speaking, the development of option incentive in our country need to be further improved, with a lot of problems. We should make efforts to overcome the limitations of our own existence when introducing options, and make use of its advantages to play a role in the construction of China's market economy.

This paper first sketches and summarizes the relevant basic theory of stock options, as well as the relevant literature on domestic and international options incentive; then, it focuses on the present situation of the implementation of option incentive in different sectors, the present situation of the implementation of option incentive in state-owned listing corporation and private listing corporation, and the implementation of option incentive in our country, and summarizes the problems existing in the process of implementing the option incentive in our country; finally, we put forward the policy suggestions for the development of the option incentive system in China.

Key Words: Stock Option Incentive;The present situation;Chinese companies;Constraints

目 录

摘 要 II

Abstract III

第一章 绪论 1

1.1选题背景及研究目的 1

1.1.1 选题背景 1

1.1.2 研究目的 1

1.2 研究思路 2

第二章 期权激励的相关概念 3

2.1激励的概念 3

2.2 股权激励的概念 3

2.3期权激励的概念 3

第三章 文献综述 4

3.1国内外文献综述 4

3.1.1 国外文献综述 4

3.1.2 国内文献综述 5

3.2 文献综述小结 7

第四章 期权激励的发展现状 8

4.1国有上市公司与民营上市公司实行期权激励的发展现状 8

4.1.1国有上市公司实行期权激励的发展现状 8

4.1.2民营上市公司实行期权激励的发展现状 9

4.2 不同行业实行期权激励的发展现状 12

4.2.1期权激励在不同行业分布的现状 12

4.2.2行业分析 12

第五章 期权激励的局限性 14

5.1国有上市公司和民营上市公司期权激励的局限性 14

5.1.1国有上市公司期权激励的局限性 14

5.1.2民营上市公司期权激励存在的问题 15

5.2 不同行业期权激励的局限性 15

第六章 研究结论及建议 17

6.1 结论 17

6.2 建议 17

6.2.1 对于国有上市公司实施期权激励提出的建议 17

6.2.2 对于民营上市公司实施期权激励提出的建议 18

6.2.3 对于不同行业实施期权激励提出的建议 19

参考文献 20

第一章 绪论

1.1选题背景及研究目的

1.1.1 选题背景

长期以来，怎样有效地解决企业两权分离所导致的各种问题一直是各企业密切关注的问题。在委托—代理关系下，公司的老板和高管，都想为自己的利益谋取最大化，故在策划上可能呈现出意见不统一，老板但愿高管能够从始至终根据他的利益管理企业，以达到所有者自身利益的最大化；而高管们则更愿意于完全根据自己的利益从事管理内容，以得到更多的利益。老板们通常让高管们能够得到企业的一些残剩利润，为了同一两者之间的利益。在所有者和经营者如何分派企业利润这个问题上，海内外历经了持久的研究思考，最后选择了股权激励得到了一致认同，期权激励在所有的激励方式中是最被欢迎的一种。

我国上市公司在九几年的时候有了实施期权的举措。但是因为当时相关经济法律环境的限制，激励作用不明显。直到2006年，随着我国经济法律环境的健全，会计准则及相关文件的颁布和实施，我国的股票期权制度才真正开始发展。自有关部门发布了一些相关的法规和条例之后，中国有数百家上市企业开始进行了股权激励。

1.1.2 研究目的

中国有相当多的的上市公司实施股票期权规划，可是从客观上分析中国企业实施期权激励状态，仍然有许多不充分的地方。期权的激励是否能够施展其积极的一面，受制于各方面的成分。目前我国的资本市场还不完善，在西方成熟市场经济的资本市场上行之有效的股票期权激励机制是否可行，能否保持其激励效果，日后应该如何发展等问题需要进一步研究。本文的研究目的就是通过分别分析我国国有上市公司和民营上市公司实施期权激励的现状和存在的问题，针对这些问题提出合理的建议，以完善和促进期权激励在我国的进一步发展。

1.2 研究思路

本文首先通过回顾海内外关于期权激励的一些文献资料，概述期权激励的相关理论，从两个方面仔细描述了国内实施期权激励的成长近况，分别为国有上市公司和民营上市公司实施期权激励的现状和不同行业实施期权激励的现状，然后客观思考了目前我国实施期权激励的过程中存在的不好的内容，最后对我国期权激励的发展提出相关建议。

第二章 期权激励的相关概念

2.1激励的概念

激励是心理学的一个术语。是指所有者用一些不同的刺激方式，引发人的积极性，使人拥有一种由内而发的积极性，以此促进其提高主动性和创造性，使其能够按照一定的方向发展的一项治理行为。

2.2 股权激励的概念

股权激励指的是公司的所有者授予经营者一定数量的股权，赋予他们权利，让他们能够分享公司一定的剩余收益，并且可以在公司进行重大事项的讨论时享有话语权，这一行为的根本目的就是激励经营者们努力为公司创造更多的利益，并且更加勤劳的为公司的长久发展而供职。获得股权的员工们不仅能分享到利益，还要承担一定的风险。

2.3期权激励的概念

期权激励是股权激励方式中的其中一种方式，也属于长期激励的范畴。很多公司存在着高管薪酬比较低的现象，没有办法起到很好的激励作用。期权激励就是主要针对这一现象来实施的，可以更好的激励员工，激发他们的积极性和创造性，从而为公司创造更多的效益，而且可以减少代理方面的支出，使公司的内部结构更加完善和有效。

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