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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

最近一段时期，养老金入市的消息频繁传出，且其入市的预期愈发强烈，对养老金入市的利弊之谈也是众说纷纭，此次选国外养老金入市的方式总结及其对我国的启示，就是想通过综合众多养老金入市的案例，对我国的入市有更加清晰的认识，能够理性看待，既不会盲目跟风，也不至于一无所知。

国内外研究现状

我国养老金投资方向和收益率水平：目前，我国养老金投资运营标主要是银行存款与国债。但近10年来，银行活期利率平均约0.69%，明显低于平均3.58%的cpi;而凭证式国债(3年)利率平均也只有4.46%2。如2011年5月cpi为5.5%，以1年期存款基准利率3.25% 计算，每年向银行存入1万元，实际贬值213元。

从国际经验来看，20世纪80年代，西方国家率先进入老龄化，养老问题日益突出，推动了这些国家的养老金制度改革。纵观养老金制度发展比较完事的国家，无论是发达国家还是发展中国家，都改变了现收现付的养老金发放模式的过程。

2. 研究的基本内容

1、养老金入市的基本概念和我国养老金目前的现状以及他的成长前景

2、国外主要国家养老金入市的成与败（美国、英国、澳大利亚、日本的养老金模式）

3、分析我国资本市场的资金容量，对养老金入市对资本市场的影响进行阐述

4、理性的看待我国养老金入市的利与弊，并就其入市的风险提出控险手段

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案

第一步：简述我国养老金目前的现状，以及他的成长前景。

第二步：介绍国外主要国家养老金入市的成与败（比如：美国、澳大利亚、英国、日本等）。

第三步：通过分析我国资本市场的资金容量，对养老金入市对资本市场的影响进行阐述。

4. 参考文献

[1] 张初兵,荣喜民,常浩.西方养老金最优化管理研究综述[j]. 保险研究. 2011(09)

[2] 冯卓,冯恩新.试论我国养老金投资监管模式的选择[j]. 国际金融. 2011(07) [3] 马孝先.股票市场风险与养老金制度的选择[j]. 上海财经大学学报. 2011(03) [4] robert pozen.conditional perfomance measurement u-sing portfolio wbights:evidence for pension funds. the journal of finance . 2002

[5] yu-wei hu.pension fund investment and regulation-a macrstudy. . 2006