摘 要

科技型中小企业是未来知识型经济的主要推动力量，因此发展科技型中小企业目前已被渐渐推上我国国民经济发展的议程。近年来我国科技型中小企业已经在质和量上取得了令世人瞩目的发展，但科技型中小企业由于研发投入较大、自身风险较高特点，对于科技型中小企业本身，如何维持企业资金链不断裂成为企业发展中的一个难题。因此，研究科技型中小企业融资问题已经成为了近期学术界的热点，然而学术界的研究限于解决科技型中小企业融资在资金筹集阶段难的问题，尚未研究科技型中小企业融资在资金运用阶段的风险。现阶段，我国科技型中小企业融资难问题正得到逐步重视，也正逐步解决，通过发现科技型中小企业的融资风险可以更好地保护科技型中小企业的健康发展。

本文论述了我国科技型中小企业的融资现状，指出目前我国科技型中小企业融资结构单一，融资渠道狭窄，融资方式上仍以银行贷款为主，因此要拓宽企业融资渠道。但随着融资渠道的丰富，科技型中小企业在融资的资金使用阶段会面临着更多的风险，揭示风险并解决成为了研究的当务之急。

本文从融资实务的角度详细分析了科技型中小企业融资各阶段的风险，不仅关注了科技型中小企业在资金筹措阶段的风险，更关注了科技型中小企业在资金使用阶段的风险，这是本文的一大创新点。本文提到了仓单质押的融资渠道和利用金融衍生品防范企业市场风险，有望成为科技型中小企业融资的途径和防范风险的又一措施。这些风险的控制不仅要依靠科技性中小企业自身，更要依靠政府的大力扶持和金融机构的鼎力合作，唯有在企业、金融机构、政府三者合力下，才能构建起科技型中小企业良好的融资环境和风险监管体系，从而降低企业融资中的风险，促进我国科技型中小企业的长远发展。

关键词：科技型中小企业；融资现状；融资风险；风险控制

Abstract

Small and mid-sized enterprises(SMEs) are the main driving force of the future knowledge-based economy, so the development of high-tech SMEs have been gradually onto the agenda of the national economy development of our country.In recent years,high-tech SMEs in China have made remarkable progress on their quality and quantity.But how to maintain the enterprise capital chain has become a difficult problem for the high-tech SMEs,for their characteristics of ramp;d spending is bigger and their risk is higher than the normal SMEs.So the high-tech SMEs financing problem has become the focus of recent academic circles. However, academic researchers only solved small and mid-sized enterprise financing difficult problems in the fund-raising phase. They are not yet studied small and mid-sized enterprise financing risk in fund using phase.At present, high-tech SMEs’ financing difficult problems in our country is getting attention gradually, also being solved by degrees.Finding high-tech SMEs financing risk can protect the healthy development of high-tech SMEs.

This paper simulates the financing situation of high-tech SMEs in our country,and points out that our country’s high-tech SMEs’ financing structure is single, their financing channel is narrow and the financing channel .And bank loans is still the only financing way for the enterprises.So to broaden the financing channels becomes the urgent affairs in recent research.

This paper analyzed the perspective of financing practice in different stages of the high-tech SMEs’ financing risk on detail.One of the main innovation points in this paper is that it not only pay attention to the high-tech SMEs in the risk of financing stage,but also concerns the risk of funds in using phase for the enterprises.What’s more,this paper mentioned using the financing channels of warehouse receipt pledge and preventing enterprise market risk by using financial derivatives.These methods are expected to be the new risk prevention measures for the high-tech SMEs.Commanding these risks is not only relying on high-tech SMEs itself, but also relying on the government's vigorously support and the cooperation of financial institutions.Only joining the force of the enterprise, financial institutions and government, will the high-tech SMEs build up a good financing environment and risk supervision system.Then we can reduce the risk in the corporate finance and promote the long-term development of high-tech SMEs in our country.

Key Words：High-Tech Small and Medium Sized Enterprises；Present Conditions Of Currency Fond；Financing Risk；Risk Management

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景和意义 1

1.1.1研究背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2 国内外文献综述 2

1.2.1国外文献综述 2

1.2.2国内文献综述 2

1.2.3国内外研究评述 3

2.1我国科技型中小企业融资方式 5

2.1.1 内源融资 5

2.1.2 外源融资 6

2.1.3政府扶助资金 6

2.2我国科技型中小企业融资结构 6

2.2.1科技型中小企业不同发展阶段的融资结构 6

2.2.2 我国科技型中小企业融资结构现状 7

2.3我国科技型中小企业融资特点 7

第3章 我国科技型中小企业的融资风险 9

3.1资金筹措阶段的风险 9

3.1.1内源融资的风险 9

3.1.2外源融资的风险 10

3.2资金使用阶段的风险 12

3.2.1利率风险 12

3.2.2通货膨胀风险 12

3.2.3政策变动风险 13

第4章 我国科技型中小企业的融资风险控制 14

4.1从科技型中小企业角度 14

4.1.1内源融资风险防范 14

4.1.2外源融资风险防范 15

4.1.3市场风险防范 16

4.2从金融机构角度 16

4.2.1建立专门的中小型科技企业信用评级体系 16

4.2.2联合多方机构，建立征信系统 17

4.2.3国有商业银行应开拓科技型中小企业信贷市场 17

4.2.4大力发展中小型金融机构与社区银行 17

4.3从政府角度 17

4.3.1完善企业融资法律法规 17

4.3.2减少政策变动，制定稳定的经济政策 18

4.3.3加强科技型中小企业上市监管 18

4.3.4建立多层次的资本市场体系 18

4.3.5建立中小企业融资服务部门 18

第5章 结论 19

参考文献 20

致 谢 21

第1章 绪论

• 1. 研究背景和意义

1.1.1研究背景

随着社会向知识经济时代发展，“科学技术是第一生产力”已成为社会经济发展规律中的普遍共识，科技的进步不仅为国民生活带来了客观的便利，更促进着国民经济的不断发展。而我国也在战略发展的层面注意到科学进步对经济发展的重要性。2015年5月8日，

国家发改委经国务院同意，出台了《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》要求全面深化经济体制改革，具体要求做到建立以企业为主导的产业和学术研究协同创新机制，并制定科技型中小企业标准。为了更好地让金融服务实体经济，还应推动金融改革。由此可见，科技型中小企业的发展和融资问题已经成为我国经济发展中急需解决的关键问题。