摘 要

随着“互联网 金融”创新模式的不断发展，P2P网络借贷模式的出现，为小微企业在融资上提供了借贷便利，提升借贷资金配置效率。但是由于国内P2P机构平台资质参差不齐，短期内不断追求利润最大化，在组织架构和人员层次问题上都无法釆取有效的风险管理措施，从而导致了目前P2P借贷风险倍增，平台涉嫌诈骗，“跑路”、提现困难等现象层出不穷。

因此，本文对我国P2P网络借贷的产生背景、发展详情等现状进行详细论述，并借助图表分析其利率情况及特点。而后，本文在基于信息不对称、金融脆弱性理论的基础上，分析P2P借贷不同种类的风险情况，并且进一步论述其借贷风险的形成因素。最终，针对P2P网络借贷中出现的不同风险问题，本文对我国的监管体系提出相关的政策性建议。

关键词：P2P网络借贷；借贷风险；信息不对称；金融监管

Abstract

With the development of the mode of “Internet finance”, the emergency of P2P network lending mode provide financing convenience for small and micro enterprises and enhance the efficiency of capital allocation .However, domestic agencies P2P platform qualification is uneven ,which constantly seeks to maximize profits in the short term and can not take effective risk management measures in the organizational structure and staffing level issues .So it increases the P2P lending risks and leads to plenty of problems such as suspected fraud ,having difficulty in withdrawing cash and so on.

Therefore, this article discusses China's P2P network lending background, development and other details of the current situation in detail, and analyze its interest rate situation and features by the chart. Then, this paper, based on information asymmetry and the theory of financial fragility ,analyzes different types of P2P lending risks and further discusses the factors of their lending risks. Finally, the paper concerning different lending risk problems of our P2P networks, suggest that we should establish clear regulatory principles in the P2P industry, set up clear regulatory bodies, improve the country's credit system as well as information disclosure system and strengthen the supervision of industry self-regulation.

Key words: P2P network lending；lending risk；asymmetric information；financial regulation

目 录

第1章 绪论 1

1.1 选题背景 1

1.2 国内外研究现状 1

1.2.1 国内研究现状 1

1.2.2 国外研究现状 2

1.3 研究方法与思路 2

1.3.1 研究方法 2

1.3.2 研究思路 3

第2章 研究P2P借贷风险的理论基础及其启示意义 4

2.1 信息不对称理论及其启示意义 4

2.2 金融脆弱性理论及其启示意义 5

第3章 我国P2P网络借贷的发展现状 6

3.1 我国P2P网络借贷的起源 6

3.2 我国P2P网络借贷的发展阶段 6

3.3 我国P2P网络借贷行业情形 7

第4章 我国P2P借贷风险种类及其表现形式 11

4.1 信用风险及其表现形式 11

4.2 流动性风险及其表现形式 11

4.3 政策风险及其表现形式 11

4.4 财务披露风险及其表现形式 12

第5章 我国P2P借贷风险形成因素实证分析 13

5.1 P2P借贷风险形成因素的理论框架 13

5.1.1 P2P借贷风险影响因素模型设计 13

5.1.2 P2P借贷风险影响因素的相关假设 13

5.2 P2P借贷风险形成因素的实证分析 14

5.2.1 变量介绍 14

5.2.2 统计特征 15

5.2.3 模型设计 17

5.2.4 实证分析 17

5.3 研究结论 19

第6章 我国P2P借贷风险监管政策建议 20

6.1 明确行业监管原则 20

6.1.1 确立P2P网络借贷行业的准入与退出 20

6.1.2 确立功能性监管原则 20

6.1.3 建立信息披露原则 20

6.2 加快构建监管体系 21

6.2.1 明确监管机构主体 21

6.2.2 加强P2P整体行业自律 21

6.2.3 完善全国征信系统建设 22

6.2.4 完善P2P平台内部风险识别与预防体系 22

第7章 总结 23

参考文献 24

致谢 25

第1章 绪论

选题背景

P2P网络借贷，是金融模式中融入互联网技术，在这个过程中，技术仅仅发挥着支撑的作用，借助于技术来实现每个成员在信息和数据上的共享与交流，尤其是实现资金的共享，即资金供给者将一种小额度的资金通过第三方借贷平台借贷给有资金需求者。

目前，与传统金融业进行对比，P2P行业规模相对较小，但是其每年的增长速度却十分快。截止2016年3月，P2P网贷的投资人数超过280万人，借款人数逾76万人。2016年3月P2P网贷突破了1300亿元的成交量，是在2015同时期的成交量的2.8倍左右。这说明目前民间资本的需求明显大于供给，而传统型金融机构将借贷方向定位于大中型的企业，一般性的小微企业由于财务信息披露不完全等问题不符合银行等金融机构的借贷标准，无法进行融资，但又缺乏良好的融资渠道，P2P网络借贷就解决了这一问题。

P2P网络借贷弥补了传统金融对小微型企业的信贷空缺，将作为金融信贷市场未来发展中的一个定向目标，具备十足发展的潜力。我国自从推行“互联网 ”以来，一直鼓励互联网金融方面的创新，但网络借贷行业在发展上一直没有行业进入和行业退出的相关准则，在缺乏完整的监管体系的前提下，P2P网络借贷的发展面临一系列的挑战，截止2016年3月，累计停业及问题平台数达到1523家，停业及问题平台发生率达到38.23%。“宜客贷”“E租宝”等P2P公司发生的“庞氏骗局”等现象，宣告着P2P行业的重新洗牌。因此，目前在风险防范薄弱的前提下，在市场利润即时性与风险滞后性的错位中，关于P2P网络借贷的风险监管体系的设计研究，将是P2P行业发展的应有之义。

国内外研究现状

由于P2P发展的时间还较短，所以国内外的学者对于P2P的研究都大多集中在如下几个方面：第一、描述P2P网络借贷的发展情况，第二、基于经济学理论来分析P2P平台风险因素及其影响，第三，对P2P不同方面进行因素实证分析。

1. 国外研究现状

对于P2P网贷平台性质方面，Klafft认为P2P平台可以发挥类似于传统性金融机构的功能，可以起到融通资金的作用，会将作为连接资金供给者与资金需求者的中介平台^[1]。关于P2P网络借贷风险的角度来看，Freeman则发现，如果P2P平台作为资金借贷双方的关系亲密者，则相关的违约情况较少^[2]。Rocholl则在研究中发现，当P2P网络借贷平台收取更高的中介费用，则会降低了对风险因素的关注，从而可能增加了贷款风险的可能性。