摘 要

改革开放以来，中国经济得到迅速发展，创造了越来越多的国民生产总值，其在国民经济中所占的比重越来越大。中小企业促进国内经济发展、拉动就业率、增加财政税收等方面的作用也越来越显著。然而，受到2013年金融危机的影响，全国经济乃至世界经济形势都不容乐观，中小企业的发展更是举步维艰。在这种不利的环境下，要想帮助中小企业走出困境，解决中小企业融资困难的问题显得尤为重要。资金是企业发展的本源，只有资金到位，企业才有发展的动力。

本文运用比较研究、文献研究等研究方法，通过对内源融资、股权融资、债权融资三种传统融资模式进行深入分析，找出传统融资模式资金来源不足、融资要求高等缺点，提出互联网融资、供应链融资、集群融资三种创新融资模式。互联网融资通过利用大数据平台，搜集闲散资金，突破地域限制，拓宽资金来源；供应链融资通过与核心大企业的“结对”，降低中小企业融资的门槛；集群融资通过同一区域内的企业的相互合作，增加集群的信誉等级，达到融资目的。

新型融资模式仍然有很多不足之处，如互联网融资环境的不安全性，供应链融资适应对象狭窄，集群融资的道德风险等。本文对这些不足之处进行深入剖析，提出一些完善融资模式的意见，让这些融资模式可以更好的被中小企业运用，最终达到解决中小企业融资难的目的。

关键词：中小企业 融资模式 互联网融资 供应链融资 集群融资

Abstract

China's economy has developed rapidly since opening up and reform , creating much more gross national product than before.Also its share in the national economy is growing too. Small and medium enterprises to promote domestic economic development, stimulating employment rate, increase the role of fiscal revenue and other aspects of more and more significant. However, by the financial crisis in 2013, the national economy and the world economic situation is not optimistic. The development of small and medium enterprises is expecially difficult. In this unfavorable environment, in order to help small and medium enterprises out of the woods, to solve the problem of financing difficulties of SMEs is particularly important. Capital is the origin of enterprise development, only the funds in place, enterprises have the driving force for development.

This article uses comparative research, literature research and other research methods. And this paper puts forward three innovative financing modes: Internet financing, supply chain financing and cluster financing, through the deep analysis of three kinds of traditional financing modes, such as internal financing, equity financing and debt financing, to find out the shortcomings of the financing mode of traditional financing mode and high financing requirements. Internet financing through the use of large data platform to collect idle funds, break through geographical restrictions, broaden the source of funds; supply chain financing through the core of large enterprises with the "twinning" to reduce the threshold of financing small and medium enterprises; cluster financing through the same region of the enterprise Cooperation, increase the credit rating of the cluster, to achieve the purpose of financing.

There are still many shortcomings in the new financing model, such as the insecurity of the Internet financing environment, the narrowing of the supply chain financing and the moral hazard of the cluster financing. In this paper, these shortcomings in-depth analysis, put forward some suggestions to improve the financing model,so that these financing models can be better used by SMEs, and ultimately to achieve the purpose of financing small and medium enterprises difficult.

Key words: SME financing; Internet financing; Supply chain financing; Cluster financing

目 录

第1章 绪论 1

1.1研究背景 1

1.1.1中小企业发展现状 1

1.1.2中小企业融资困难阻碍中小企业发展 1

1.2研究意义 3

1.3研究目的 3

第2章 中国传统融资模式分析 4

2.1中国中小企业融资模式概述 4

2.1.1内源融资模式 4

2.1.2股权融资 4

2.1.3债权融资 5

2.2企业各个生命周期中传统融资模式的选择 6

2.3传统融资模式的弊端 7

第3章 互联网融资模式 9

3.1互联网融资种类 9

3.1.1阿里小贷 9

3.1.2P2P网络借贷 10

3.1.3众筹融资 10

3.2互联网融资的优势 11

3.3互联网融资模式中出现的问题 12

3.4完善中小企业网络融资的建议 14

3.4.1改善网络融资平台所处的环境 14

3.4.2提高中小企业自身的管理水平和风险意识 15

3.4.3互联网融资平台要扩大盈利，寻求创新 16

第4章供应链融资模式 17

4.1供应链融资的种类 17

4.2供应链融资的优势 20

4.3供应链融资出现的问题 20

4.4完善供应链融资模式的建议 21

4.4.1完善供应链体系 21

4.4.2加强中小企业自身的建设 21

4.4.3加强银行的风险控制能力和服务创新能力 22

4.4.4增强核心企业的供应链管理意识 22

4.4.5增强物流企业的仓管能力 23

第5章中小企业集群融资 24

5.1集群融资的种类 24

5.1.1互助担保融资 24

5.1.2社区银行融资 24

5.1.3集合债券融资 25

5.2集群融资的优势 25

5.3集群融资模式的问题 26

5.4完善集群融资模式的建议 27

5.4.1组建融资组合 27

5.4.2提高会员资格标准，明晰产权 28

5.4.3缴纳违约金，应对道德风险 28

5.4.4建立风险保障机制 28

第6章 总结 29

致谢 30

参考文献 31

第1章 绪论

1.1研究背景

1.1.1中小企业发展现状

自从我国发展改革开放以来，政府出台一系列可以扶助中小企业发展的优惠政策，中小企业发展迅速，在国民经济中发挥的作用也越来越重要，尤其是在提高就业率、促进经济增长、拉动经济转型等方面。中小企业创业门槛低，规模与大企业相比较小，灵活性比大企业强，提供的就业岗位数量的调整空间更大。在当今社会经济形势下行，一些国有企业和集体企业都着手调整经济结构，精简人员。失业人员增多。而城镇化速度并未减缓，大量农村劳动力转移至城市。此时中小企业提供的就业机会就弥足珍贵，对稳定地方财政，稳定地方社会秩序有重要作用。中小企业无论在销售收入增长率或是工商税收增重率均比大中型企业高大约10个百分点。是地方经济迅速增长的一大“助力”。此外很大一部分中小企业从事的是不生产物质产品的服务业，相比于第一第二产业，它们更贴近市场，也离消费者更近。所处领域竞争激烈，是市场经济和市场体制的微观基础。因为中小企业改革所需的费用低，适应新机制更快，若改革失败，对社会造成的不良影响也更小，所以经济改革前，将中小企业作为试点，先行推行，观察总结改善方案后再在往大型企业推行更具有保障性，更利于维持社会稳定。2016年有项调查研究数据结果表明，2016年全国企业总数超过5000万家，其中4950多万家企业可以划分为中小企业。这4950多万家的中小企业创造了中国59%国内生产总值和70%的新增工业产值，49%的税收，给79%的就业人员提供就业岗位^[1] 。由此可见，促进中小企业发展对地方发展有重要意义，尤其是地方经济发展，起至关重要的作用。

1.1.2中小企业融资困难阻碍中小企业发展

资金问题是企业发展中必不可少的因素，企业从最初创立到最终成熟都离不开资金的支持。近几年，中小企业发展迅速，中小企业的“队伍”也发展壮大，随着企业规模越来越大，所以企业的融资需求也有很大的增长。从2013年的16.97万亿增长至2017年的18.77万亿，涨幅约为11%。运用波士顿矩阵法将企业分为四类：快速发展、一般竞争性企业；快速发展、垄断性企业；一般发展、垄断性企业；一般发展、一般竞争性企业。每类企业又分为中型企业和小型企业。资金需求分为高、较高、低、极低四种^[2] 。我国中小企业大多品种单一，属于快速发展、一般竞争性企业。经营风险高，金融机构并不十分愿意与之合作。根据2014年慧聪研究表明在3000多家中小企业中约70%的企业有扩大资本的需求。国家信息中心数据显示，约五分之四的企业存在流动资金不足的问题，五分之三的企业无法获得中长期贷款。

根据有关部门调查，在我国三百多万户的私营企业中只有三十多万取得了银行贷款的支持，个体私营企业、乡镇企业和“三资”企业累计的短期存款甚至不足银行存款的20%，极大的影响了中小企业的信贷支持获得^[3] 。慧聪研究数据显示截止至2014年，中小企业所获资金中，仅有15%来自国有银行（如图1.1）。