文 献 综 述

企业绩效评价就是为了实现企业的生产目的, 运用特定的指标体系, 对照统一的评价标准, 采用一定的数理方法, 对企业在生产经营过程中所取得的业绩进行定性分析, 定量计算, 其目的在于帮助各评价企业寻找差距, 分析它们经济行为低效的原因,从而调动它们创造效益的积极性, 提高企业的管理水平。对于白酒行业，如何在越来越激烈的国内外企业的竞争中不被对手打败、巩固现有市场份额和推出新的产品以占领更大市场，已经成为企业当前面临的重大经营决策。与此同时客观科学地对白酒行业上市公司绩效分析评价越来越重要。

（一）国内外上市公司绩效分析评价发展概况

我国绩效评价问题的分析和研究最初形成于二十一世纪，研究分析大部分是针对国有企业，通过对国有企业公司评价体系存在问题的分析，构建了公司的绩效评价指标体系。当前，在国内发展较好的上市公司评价体系是经由财政部颁发的工商类竞争性企业绩效评价指标体系、经济增加值评价法以及中国诚信资信评估公司与《中国证券报》推出的上市公司财务绩效排序体系等。主要从债权人以及政府的视角出发，考察企业财务能力状况、经营发展状况、偿债能力以及资本运行四个方面的能力，缺乏了对股东和投资者的信息需求的考虑和重视。国外的企业绩效评价始于19世纪中后期，在西方国家中，企业绩效评价研究和实践工作开展得最早的是美国，它在评价体系、评价方法等方面也最为领先。主要应用于：一是进行企业信用等级评定，以促进资本市场的公平、公正和诚信，保护投资者和债权人利益。二是为企业咨询提供基础手段，20世纪70年代以后，美国的咨询公司及会计师事务所开始把企业绩效评价结果引入企业管理诊断领域，把它作为管理咨询的最重要内容，从而推动了美国企业咨询业的快速发展。三是对公司，尤其是对政府公司经营质量进行全面综合评价，以检查企业投资效率和效果。英国对国有企业绩效评价也给予了高度关注。英国政府于1978年发表白皮书，十分重视年度报告中经营指标的公式和表达。政府对国企的绩效评价包括以净资产收益率为主的财务指标、外部筹资极限和经营目标(主要是成本降低)三个方面的指标。但英国在实务上更多地表现为对照经营目标进行经理绩效考评的特性，并没有形成一套完善的国有企业绩效评价体系。总之，西方各国政府对国有企业特别是非盈利性企业的评价，一般都是指定专门的机构组织实施，除了考虑商业目标，还要考虑企业为社会利益做出的贡献和相关政策性因素。20世纪20年代，当时的控股公司的重点目标是税负最小化，出于成本效益及管理的方便考虑，借助于投资中心或利润中心实施对子公司的管理与控制，此时的财务业绩评价是以销售利润率为中心。到了60年代，预算、税前利润和剩余收益等指标运用得最为广泛，并作为对企业管理者补偿的依据。70年代的跨国公司财务业绩评价最常采用的指标是投资报酬率。80年代以后，形成了以财务指标为主、非财务指标为补充的绩效评价指标体系，企业更多地着眼于长期竞争优势的形成和保持，非财务指标在绩效评价中的作用越来越重要。90年代，信息经济时代的到来，美国思腾思特提出了两种业绩评价方法：经济增加值(EVA)和市场增加值(MVA)，这两种方法都考虑了投入资本的成本。1997年美国学者Jeffry又提出了REVA的概念。在剩余利润基础上发展起来的EVA及相关的MVA在国外得到了理论和业界的广泛关注，使企业获得了全新的基于价值的管理观念和激励体系，罗伯特#183;卡普兰等研究的平衡计分卡也为绩效评价指标体系的创新作出了重要贡献。

（二）基于不同方法的财务绩效分析

1、杜邦分析法 1903 年，杜邦公司设计出多个重要的经营和预算指标，其中包括投资报酬率，之后又将投资报酬率指标分解成两个重要的财务指标#8212;#8212;销售利润率和资产周转率，成为对企业财务经营绩效进行分析的重要依据。具体用公式表述为:股东权益报酬=总资产净利率#215;权益乘数=销售净利率#215;总资产周转率#215;权益乘数。

2、沃尔综合评分法 1928 年，美国的沃尔和邓宁两位教授提出沃尔综合评分法。沃尔综合评分法的步骤: 选定若干财务比率，按其重要程度给定一个分值，即重要性权数，其总和为 100; 计算出各指标的实际值，并与所确定的标准值进行比较，计算一个相对比率; 将各项指标的相对比率与其重要性权数相乘，得出各项比率指标的指数; 将各项比率指标的指数相加，最后得出企业的综合指数，即可以判明企业财务状况的优劣。

3、EVA 经济增加值法是思腾思特公司研发的一种绩效评价指标, 它是在税后净经营利润基础上减去占用股东资本的机会成本后的差额。这一评价方法的主体是股东, 考虑了企业占用股东资本的机会成本因素 , 融入了资产负债表管理思想。有利于协调所有者与经营者之间在资本占用上的矛盾, 重视解决代理成本。

4、平衡计分卡( BSC) 1992 年,美国哈佛商学院教授开普兰和复兴方案公司总裁诺顿提出了被称为平衡计分卡的企业绩效评价模式，2001 年，他们又提出战略地图的概念作为平衡计分卡的延伸 作为对以往的业绩的财务评价方法的补充，平衡记分卡引入了顾客满意，内部业务流程，学习和成长三个方面评价未来业绩的驱动因素，加上财务指标来衡量企业的绩效平衡记分卡没有固定的指标体系,企业在实施过程中需要根据自身的愿景和战略不同的市场环境进行再设计。

（三）绩效分析评价的难点与展望

传统的绩效评价体系中的财务指标趋于定量设计，但面对新兴的企业管理理念和模式，显现出很多局限性。 比如重视对财务指标的评价，忽视对非财务指标的评价; 重视对过去的评价，忽视对未来的评价; 重视对企业内部经营过程的评价，忽视对企业与环境关系的评价; 重视对传统资产的评价，忽视对无形资产特别是知识资本的评价; 重视对经营能力的评价，忽视对企业创新能力的评价等等。从以上的分析和比较中，可以看出企业绩效评价方法的发展过程是一个不断完善的过程，一个实用的绩效评价模型需要兼顾三个维度当中的各个方面，例如企业所处的行业、外部环境、 生命周期，甚至是文化要素等等，如果将所有因素都包含在评价模型中，所建立的模型很可能是一个十分庞大臃肿的体系，所以在建立绩效评价模型时应该兼顾全面细致与精简实用。当然，任何企业绩效评价方法都有一定的适用范围，企业应该根据自身的实际情况来选择最适合自己的绩效评价方法，以更有效的促进企业的管理和发展。