摘 要

利率作为一种经济杠杆，反映资金的稀缺程度，在国民经济中有着不可忽视的作用。2015年10月23日，央行基本放开了存款利率上限，这是利率市场化的里程碑，商业银行面临的利率风险进一步扩大，如何管理利率风险成为日益紧迫的任务。

本文通过定性分析和定量分析相结合、理论和实证分析相结合等手段对利率市场化及银行业利率风险管理手段进行探究与分析。首先，对利率市场化进行了定义，概述了利率市场化对商业银行产生的影响。其次，分析了利率敏感性缺口和久期缺口管理的优缺点。再次，本文横向和纵向对比分析六家不同规模的商业银行在2014至2015年末在利率敏感性缺口方面表现出的异同。最后，针对现阶段利率风险管理存在的不足，从外部环境和银行主体两个方面，提出了具体对策。

关键词：利率市场化 商业银行 风险管理

A Study on Interest Risk Management of Commercial Bank with the Process of the Interest Rate Liberalization

Abstract

The interest rate, an economic lever, reflects the scarcity of funds, which has a negligible effect on the national economy. On October 23th 2015, the People's Bank of China almost released the ceiling on deposit rates, which is a milestone in the interest rate liberalization. Facing the increasingly serious interest rate risk, how to manage the interest rate risk became commercial banks’ increasingly urgent task.

The article intends to dissect the interest rate liberalization and banking’s interest rate risk managements by using qualitative and quantitative analysis, combined with theory and empirical study. Firstly, this paper gives definition of the interest rate liberalization, and summarizes the impact of interest rate liberalization on commercial banks. Secondly, this paper analyzes the merits and demerits of funding gap and duration gap. Besides, this paper compares six commercial banks of different size during 2014 to 2015 in terms of similarities and differences of funding gap and duration gap horizontally and vertically. Finally, according to the deficiency of the current risk management, this paper puts forward specific countermeasures from two aspects: the external environment and the bank.

Key Words: Interest rate liberalization；Commercial bank；Risk management

目 录

摘要 I

ABSTRACT II

第一章 利率市场化概述 1

1.1利率市场化的内涵 1

1.2利率市场化的特征 2

第二章 利率市场化对我国商业银行利率风险的影响 3

2.1利率风险的影响因素 3

2.1.1重新定价风险 3

2.1.2收益曲线风险 3

2.1.3基准风险 4

2.1.4内含选择权风险 4

2.2利率风险的计量模型 4

2.2.1利率敏感性缺口 5

2.2.2久期缺口管理 6

2.3我国商业银行利率风险的实证分析 8

2.4当前我国商业银行利率风险管理存在的问题 10

2.4.1金融市场缺乏利率风险规避工具 10

2.4.2商业银行利率风险管理意识薄弱 10

2.4.3商业银行资产负债结构失衡 10

2.4.4缺乏高效的利率风险管理机构和专业的管理人才 11

第三章 提高我国商业银行利率风险管理水平的策略 12

3.1创造良好的外部环境以应对利率市场化 12

3.1.1加强金融监管，完善市场制度 12

3.1.2健全金融市场机制 13

3.1.3建立有效的利率衍生品交易市场 13

3.2增强银行利率风险管理能力 14

3.2.1优化资产负债结构 14

3.2.2转变经营发展方式 15

3.2.3建立风险管理人才培养机制 15

参考文献 17

第一章 利率市场化概述

1.1利率市场化的内涵

利率不仅是政府当局调控经济运行的重要工具，同样也是经济活动的晴雨表。正因为利率在金融经济领域的巨大影响力，大多数发展中国家对高利贷和通货膨胀的恐惧以及经济的分割性，因此政府有意无意干涉金融体系，人为限制利率和汇率，金融抑制由此产生。金融抑制降低金融体系的效率，并对经济发展产生负效应：收入水平长期停滞不前；储蓄水平低；市场机制不健全，投资限于“内源融资”；失业现象普遍，社会财富分配不公，使发展中国家陷入经济萎靡的困境，打破这一局面的关键在于放松金融资产价格不恰当的管制，一系列的金融深化政策势在必行。

作为资金价格的利率，是真正反映资源相对稀缺性的信号，引导着资源的配置。利率市场化是指让市场力量主导决定利率，以央行设定的基准利率为基础，Shibor为金融市场利率媒介，经过有序的竞争过程，市场参与者自主确定一个较为合理的利率。放松存款利率上限是利率市场化的关键，但并不意味彻底放弃人民银行的金融调控，而是要充分利用利率杠杆，运用市场化手段提高资本的平均社会报酬；建立起通过间接手段达到有效调控金融市场的政府监督管理规范制度。

金融深化的首要任务是利率市场化，即确立一个较高的“货币存款实际收益”。银行等金融机构之间开展竞争，有权提高实际利率，使私人部门储蓄的意愿加强，以此吸收储蓄。为了自身利益，企业便有动力去提升资本使用率来减少利息成本。同时较高的贷款利率也会促进借款企业提高生产率，从而推动国家实体经济的发展。那么，许多资金将大量流向高效益的企业，增强金融市场的竞争性，社会投资效率得以提高。但利率市场化风险与收益并存，一方面激发了金融体系的活力，带来金融创新和利润增长点，另一方面由于银行固有的道德风险问题，利率波动的加剧和信贷质量的急剧下降加重了商业银行的风险，放大了金融体系的脆弱性。