目的及意义

现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款。现金是企业经营中的血液，现金流量反映企业支付利息、红利、偿还债务以及扩大经营规模的能力,对于投资人、债权人、经营者以及所有财务信息使用者都至关重要。
在现代企业财务目标发展过程中，企业价值最大化无疑成为公认的最合理有效的目标。如何合理确定企业市场价值就成为重要问题，企业价值评估也成为企业外部投资者进行投资分析的重要工具，同时也是企业内部管理者常用的管理工具。大量的理论研究和实践结果表明，公司的价值取决于其未来创造现金流量的能力。基本思想是计算未来现金流量，再考虑时间价值，将未来流量进行折现，其现值即作为目前企业价值。价值管理可以帮助公司各阶层的管理者理解管理决策与公司现金流的联系, 即公司的现金流是管理决策的直接结果,而现金流反过来又决定了公司的长期值。
我国资本市场还处于发展的初期,大众的投资理念还相当不成熟,因此对现代企业价值的研究不仅理论意义重大,而且有显著的现实意义。企业价值评估是企业外部投资者进行投资分析必要工具,同时也是一种企业内部管理者常用的管理工具。在企业发展过程中,只有抓住关键因素,用好关键信息，才能抓住一切机遇，努力发展自己。而现金流量可以说就是最重要的关键因素、关键信息，现代企业要想在资本资产市场站稳脚跟，就必须充分认识到其对企业价值评估的重要性，抓好现金流量管理，从现金流量的角度创新企业价值，最大限度提升企业价值。

从财务角度看，公司目标经历了从利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化到企业价值最大化的发展过程。如今, 公司价值最大化已经成为人们普遍接受的公司目标假设, 同时, 它也成为贯穿公司管理动的一个基本思路，即所有的管理活动都以了解公司价值为始, 以公司价值最大化为终。这是因为相对于利润最大化等其他目标而言, 公司价值最大化反映了投资者的基本要求和公司内在发展的基本规律, 而且它更能适应现代企业制度的要求。可以说, 公司最终只有一个目标, 那就是公司价值最大化。因此，正确评估企业价值具有重要意义。

国内外研究现状

自由现金流量理论由迈克乔森于1986年提出。乔森认为企业应当适当通过负债来优化企业治理结构，并提出了自由现金流量假说。自由现金流量计算方法之一是:

自由现金流量=息税后赢余 递延税收增加额 折旧-营运资本增加额-资本性支出

自由现金流量已经成为了衡量企业运营能力的一项重要指标，也为广大企业所接受。因为企业现金流量能充分反应了资本的时间价值，而且综合反应了资产负债表、损益表和现金流量表的关键信息，对于企业开展运营评估具有重要指示 。

现金流量表分析的本质 在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。

美国纽约市立大学leopid bernstein 2005 认为现金流量表分析是一种判断过程，目的在于评估企业现在或过去的 财务状况和经营成果。其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测，