研究目的：

近年来，中国经济发展迅速，能源的消耗量不断增大。中国对能源的需求不断上升，由于国内供给有限，所以中国的原油供应缺口不断加大。目前中国已经成为全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，然而作为一个原油进口大国，原油国际市场上却没有与中国紧密相关的基准价格，处于严重的、被动的价格接受者地位。2018年3月26日，中国原油期货重启，以人民币计价结算，这必然向国际原油市场反映中国的供需情况，那这样是否会对国际原油价格的定价产生影响呢？本文通过分析原油期货与原油现货的价格关系，探究中国原油期货重启的意义，是否会增加中国对未来国际原油定价的主导权。

研究意义：

中国原油期货历经十七年的筹划与研究，终于在上海国际能源交易中心上市，无论对于中国期货市场还是石油业来说，都意义重大，影响深远，是里程碑式的事件。研究原油期货上市的重要意义，尤其是对国际原油价格的影响，能够客观的描述原油期货市场的运行状况，针对存在的问题加以改进，有利于进一步增强我国在原油价格定价体系中的话语权。

国内外研究现状：

国外学者对于期货市场与现货市场价格关系的研究由来已久。Cornett 和 Schwarz（1995）发现在原油、取暖油和无铅汽油市场均存在期货市场引导现货市场，证实了期货市场和现货市场的协整关系。 Silvapulle和Moosa（1999）检验了WTI原油期货和美国原油现货之间的因果关系，得出期货价格可以引导现货价格、两者之间可以相互影响的结论。Ripple和Moosa（2005）采用用G-S模型的方法检验原油期货市场的价格发现和风险转移功能，也发现两者知之间的作用是相互的，并且期货价格对现货价格的引导作用大于现货价格对期货的引导，期货市场价格发现功能达到60％。

中国期货市场起步比较晚，发展时间短，但是近年来也有大量学者开始研究期货市场的价格发现功能。宋玉华和林治乾（2007）分析了四种WTI 期货合约价格与现货价格之间的动态关系，发现存在协整关系且期货价格单向引导现货价格。焦建玲等(2004)发现在国际石油价格和我国石油价格之间存在着相互影响的关系，虽然我国油价对国际油价有影响，这种影响效果相对较慢且持续时间较短。王菲菲（2011）运用协整检验、向量误差修正模型、脉冲响应及方差分解等方法，研究了国外燃料油期现货价格变化对中国燃料油期现货价格的影响，认为中国燃料油期货市场的价格发现得到初步体现，但表现远低于国外市场。邓亚南（2013）年采用同样的方法对中国燃料油期货市场、现货市场以及 新加坡普氏现货市场价格之间的关系进行了研究，也得出了期货市场与现货市场存在双向引导关系且期货市场对现货市场的影响更大的结论。钟国新等（2015）对国内外市场上的铁矿石期货价格和铁矿石现货价格之间关系进行了实证研究，发现相对于国内市场来说，国际市场上期货价格和现货价格的关系更显著。

综上，国内外对于石油期货市场的研究主要集中在石油期货价格、石油期货市场与石油金融风险三个领域。对于期货价格和现货价格的影响关系也都集中在国外原油期货与现货关系或者国内其他较早上市的大宗商品期货价格与现货定价关系之上。由于中国原油期货才刚刚上市，目前很少有对中国原油期货与国际原油价格的影响关系的实证研究，本文将从通过原油期货上市后的数据进行定性与定量相结合的分析，来探究中国原油期货对原油价格的影响。