摘 要

2008年美国次贷危机的爆发引发了人们对影子银行的反思。近年来，我国影子银行也迎来了飞速发展，因此，研究商业银行影子银行业务就显得更加重要。

首先，本文介绍了影子银行系统的内涵、特点等，着重介绍商业银行影子银行业务的定义、特点、发展状况，对商业银行影子银行业务有了初步的了解。其次，阐明了商业银行影子银行业务可能影响商业银行经营活动的各类风险，主要包括流动性风险、信用风险、道德风险、声誉风险、市场风险等，分析了风险传导的机制，包括会计账户传导机制和信用链传导机制。再次，在分析探明商业银行影子银行业务风险及传导机制的基础上，通过实证研究了商业银行影子银行业务的规模对商业银行稳定性的影响。最后，为应对商业银行影子银行业务风险提出具体的防范对策，主要分为外部的风险防范对策和内部的风险防范对策两部分。外部的风险防范对策包括加强相关法律立法、设立规范化操作、完善监管体系、建立企业的征信系统等;内部的风险防范对策包括提高业务信息透明度、重视对投资者的风险教育、坚持稳健经营原则、保持规模适度等。

目前我国学者对于影子银行的研究大多基于其对宏观经济的影响，因此，本文通过对商业银行影子银行业务风险的研究，有助于完善风险管理理论与金融监管理论，除此之外，了解了其风险来源，便可提出针对性的防范措施。本文创新之处在于通过对商业银行影子银行业务的规模对商业银行稳定性的影响做实证研究，深入了解并积极寻求最佳的商业银行影子银行业务规模。

关键词：商业银行；影子银行业务；风险；防范对策

Abstract

The outbreak of American subprime mortgage crisis in 2008 triggered people's reflection on shadow banking. In recent years, China's shadow banking has also ushered in rapid development. Therefore, it is more important to study the shadow banking business of commercial Banks.

Firstly,  this  paper  introduces  the  connotation  and  characteristics  of the shadow  banking  system,  mainly focuses  on  the definition,  characteristics and  development  status  of  the  shadow  banking  business  of  commercial banks. Through it ,we gain a preliminary understanding of the shadow banking business of commercial banks. Secondly,  it illustrates various types of risk of commercial banks’ shadow banking business that  may affect the commercial bank’s operation .For example, it includes liquidity risk,  credit risk, moral risk, reputation risk, market risk and so on, Besides ,it analyzes the risk conduction  mechanism,  including  accounting  account  conduction  mechanism and the  credit  chain  transmission  mechanism. Thirdly,  based  on  the  analysis  and  exploration  of  the  risk  and  transmission mechanism  of  commercial  banks'  shadow  banking  business,  this  paper empirically  studies  the  impact  of  the  scale  of  commercial  banks'  shadow banking  business  on  the  stability  of  commercial  banks. Finally, specific countermeasures  are  proposed  to  deal  with  the  risks  of  shadow  banking business  of  commercial  Banks,  which  are  mainly  divided  into  external  risk prevention  measures  and  internal  risk  prevention  measures. External  risk prevention  measures  include  strengthening  relevant  laws  and  legislation, establishing  standardized  operation,  improving  the  supervision  system, establishing  the  enterprise  credit  system  and  other  preventive  measures; The internal  risk  prevention  measures  include  improving  the  transparency  of business  information,  attaching  importance  to  risk  education  for  investors, adhering  to  the  principle  of  prudent operation  and  maintaining  the appropriate scale.

At  present,  most  of  the  studies  on  shadow  banking in our country are based  on  its  impact  on  the  macro-economy,  but  there  are   few   views   on  analyzing  shadow banking  through  commercial  banks. By  studying  the  risks  of  shadow   banking  in  commercial  banks,  this  paper   helps  to   improve  the  theories  of  risk   management   and  financial  supervision.  In  addition,  after  understanding  the  sources  of  risks,  targeted  preventive  measures   can  be put  forward. The innovation of this  paper  is  to  conduct  an  empirical  study  on  the  impact  of the scale  of  shadow  banking  business  of  commercial  banks  on the stability of commercial banks, so as to deeply  understand  and  actively  seek  the  best  scale  of  shadow  banking  business  of commercial Banks.

Key words: Commercial Bank; Shadow Banking Business; Risk; Measures to prevent

目 录

第1章 绪论 1

1.1选题背景 1

1.1.1研究背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2 研究思路与研究方法 2

1.2.1 研究思路 2

1.2.2 研究方法 2

1.3 主要创新点 2

1.4国内外研究动态 2

1.4.1国外研究现状 2

1.4.2国内研究现状 3

第2章 我国商业银行影子银行业务的一般分析 5

2.1 影子银行体系的内涵 5

2.2 我国商业银行影子银行业务 6

2.2.1我国商业银行影子银行业务的界定 6

2.2.2我国商业银行影子银行业务的发展状况 6

第3章 我国商业银行影子银行业务的风险及传导机制 8

3.1我国商业银行影子银行业务的风险 8

3.1.1.期限错配增加了商业银行的流动性风险 8

3.1.2信息不对称引发商业银行的信用风险 9

3.1.3刚性兑付引发商业银行的道德风险 9

3.1.4信息披露不足引发了商业银行的声誉风险 10

3.1.5金融市场变动增加了商业银行的市场风险 10

3.2商业银行影子银行业务的风险传导机制 11

3.2.1会计账户传导机制 11

3.2.2信用链传导机制 11

第4章 我国商业银行影子银行业务规模对商业银行稳定性影响的实证分析 12

4.1我国商业银行影子银行业务规模测算 12

4.2我国商业银行稳定性测度 13

4.2.1 指标选取与数据来源 13

4.2.2 计算商业银行综合稳定指数 14

4.3商业银行影子银行业务规模对商业银行稳定性影响的实证研究 16

4.3.1变量选取和模型设定 16

4.3.2相关检验 17

4.3.3回归分析 18

4.3.4实证结论 18

第5章 我国商业银行影子银行业务风险防范对策 19

5.1外部的风险防范对策 19

5.1.1加强相关法律立法 19

5.1.2设立规范化操作 19

5.1.3完善监管体系 19

5.1.4建立企业的征信系统 20

5.2内部的风险防范对策 20

5.2.1提高业务信息透明度 20

5.2.2重视对投资者的风险教育 20

5.2.3坚持稳健经营原则 21

5.2.4保持规模适度 21

参考文献 22

致谢 23

第1章 绪论

1.1选题背景

1.1.1研究背景

影子银行这一术语是太平洋投资管理公司的分析师Paul McCulley首先提出来的。然而，由于一直以来影子银行业务都在平稳发展，因此，很少有学者去进行其风险等各个方面的研究。2007年，美国爆发次贷危机，并迅速席卷全球，影子银行作为导致全球金融危机的一个主要原因，逐渐引起了学者和监管当局的广泛关注。为了抓住最容易引起重大风险的非银行信用中介的精髓，2013年，金融稳定理事会提供了一个狭义的影子银行定义，建议监管者应该将注意力集中在正规银行业务体系以外的信用中介上。

发达国家影子银行的主要运作模式是资产证券化，因此，资产证券化业务也是研究的核心。中国则不同，中国的影子银行主要是围绕商业银行进行的业务创新，因此，更准确来说，中国的影子银行更像是银行的影子。除此之外，发达国家的影子银行体系出现较早，并且随着技术的进步而不断发展。相比而言，中国的影子银行出现较晚，并且在2010年后才进入快速发展阶段。

我国影子银行与商业银行密切相关，一旦监管无法跟进，影子银行业务的风险就会传染到商业银行，进而给整个金融体系带来风险。因此，本文将从商业银行的角度来分析商业银行影子银行业务，并针对其存在的风险提出具体的防范对策。

1.1.2研究意义

我国的影子银行业务主要是围绕商业银行进行开展的，而且，商业银行在我国金融体系中起着至关重要的作用。因此，研究商业银行影子银行的业务，对于防范我国金融风险具有极其重要的意义。

(1)理论意义

通过研究商业银行影子银行业务，可以更深层次地了解监管套利、金融创新等理论对商业银行业务发展的影响；其次，通过分析商业银行影子银行业务的风险，对完善风险管理理论也多有裨益。

（2）现实意义

通过对商业银行影子银行业务所存在的风险进行研究，有助于建立风险预警机制。对商业银行而言，通过这种途径，可以提前了解风险并提出相应解决对策，进而来防范其对整个金融市场造成风险。

1.2 研究思路与研究方法

1.2.1 研究思路

本文首先对商业银行影子银行业务做了介绍，对商业银行影子银行业务有初步认识；接着，探讨可能对商业银行经营活动造成影响的风险，分析其风险传导机制；之后，通过实证来分析其业务的规模可能对商业银行稳定性带来的影响；最后提出商业银行影子银行业务的风险防范对策。

1.2.2 研究方法

（1）文献研究法

通过调查国内外相关的文献，比较全面地、系统地、准确地了解商业银行影子银行业务相关理论演变的过程，为本文的写作打下理论基础。

（2）实证分析法

搜集相关数据计算出商业银行的稳定性，接着搜集商业银行影子银行业务规模的相关数据，之后，运用Eviews8.0软件来研究商业银行影子银行业务对商业银行稳定性的影响，进而得出最佳的商业银行影子银行业务规模。

1.3 主要创新点

中国的影子银行发展较晚，针对影子银行的研究大多基于宏观角度，本文从商业银行的角度来分析影子银行业务，内容具有一定新意；其次，通过实证来研究商业银行影子银行业务的规模对商业银行稳定性的影响也是本文的一大亮点。

1.4国内外研究动态

结合本文的研究，我们主要从影子银行业务定义、影子银行业务风险与监管、影子银行业务对商业银行的影响三个方面来介绍中外学者以及相关机构的研究成果。

1.4.1国外研究现状

（1）影子银行业务定义研究

在Geoffrey Ingham（2002）的《Nature of Money:New Directions in Political Economy》一书中，最先出现影子银行体系的概念，然而，由于一直以来影子银行业务都在平稳发展，因此，很少有学者去进行其风险等各个方面的研究。2007年，美国爆发次贷危机，影子银行的概念才被广泛使用^[1]。太平洋投资管理公司的分析师Paul McCulley（2007）提出来影子银行的概念^[2]。在此之后，不同的学者以及机构对“影子银行”提出了不同的释义。为了抓住最容易引起重大风险的非银行信用中介的精髓，2013年，金融稳定理事会提供了一个狭义的影子银行定义，建议监管者应该将注意力集中在正规银行业务体系以外的信用中介上 ^[3]。

（2）影子银行业务风险与监管研究

Rosen(2009)主要强调了资产证券化的危险性，他认为资产证券化业务风险极大，而且高风险证券会打破原有的金融平衡，传染性极高，因此，要积极防范资产证券化业务所带来的风险 ^[4]。Singh和Aitken（2010）则更加关注影子银行的再抵押业务，他认为再抵押业务的存在使得各个金融机构的联系更加紧密，从而使得影子银行所存在的风险更容易传染到整个金融市场 ^[5]。监管方面，Plantin(2012)主要研究了关于影子银行的监管问题，并构建了包含家庭、银行、企业的监管模型，他认为加强监管能够降低影子银行业务对商业银行带来的风险，因此，他极力建议各监管当局应该加强对影子银行业务的监管 ^[6]。

（3）影子银行业务对商业银行的影响的研究