摘 要

小微企业在国民经济中处于重要地位，它创造了60%以上的GDP，50%以上的税收收入，超过75%的就业岗位和68%以上的出口产品，且发展也越来越受到社会各界的关注，因此研究其运营状况就具有非常重要的现实意义。

然而，随着经济的不断繁荣，小微企业却呈现出区域异质化发展，东强西弱、南盛北衰，为解决普惠金融过程中小微企业发展不平衡问题，本文通过综合国内外文献，对小微企业发展问题、普惠金融等概念、理论进行梳理，并运用2017年间全国31个省市的数据建立回归模型，以小微企业景气指数为因变量，普惠金融发展指数IFI中的渗透性和使用性为自变量，来分析普惠金融水平与小微企业发展之间的相关关系，并从中发现问题所在，结合定量分析和定性分析结果，探索其发展水平不一致的解决方案，并为此提出相关的政策建议，以期缓解小微企业区域发展不平衡问题。

关键词：普惠金融；小微企业；区域差异

Abstract

Small and micro enterprises are in an important position in the national economy. They have created more than 60% of GDP, more than 50% of tax revenue, more than 75% of jobs and more than 68% of export products, and their development has been increasingly influenced by the community. Therefore, it is of great practical significance to study its operation status.

However, with the continuous prosperity of the economy, small and micro enterprises have shown regional heterogeneous development, the east is strong and the west is weak, and the south is strong and the north is weak. In order to solve the imbalance of small and micro enterprises in the process of inclusive finance, this paper adopts comprehensive domestic and foreign Literature, combing the concepts and theories of the development of small and micro enterprises, inclusive finance, and using the data of 31 provinces and cities across the country from 2015 to 2017 to establish a regression model, taking the small and micro enterprise prosperity index as the dependent variable, inclusive financial development The permeability and usability in the index IFI is an independent variable to analyze the correlation between the level of inclusive finance and the development of small and micro enterprises, and find out the problems from them. Combine quantitative analysis and qualitative analysis results to explore the inconsistency of their development level. The solution, and put forward relevant policy recommendations for this purpose, in order to alleviate the imbalance of regional development of small and micro enterprises.

Key word：Inclusive finance; Small enterprises; Regional differences

目 录

摘要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1研究背景与意义 1

1.2国内外文献综述 2

1.2.1国内关于小微企业发展困境的研究 2

1.2.2国内关于普惠金融的研究 2

1.2.3国内关于普惠金融促进小微企业发展方面作用的研究 3

1.2.4国外研究现状 3

1.2.5综合评述 3

1.3研究内容与框架 4

1.4研究方法和创新点 6

第2章 相关概念界定及理论分析 7

2.1相关概念 7

2.1.1普惠金融 7

2.1.2小微企业 7

2.2信贷配给假说 7

2.3普惠金融促进小微企业发展的机理分析 8

第3章 普惠金融促进小微企业发展的现状 9

3.1小微企业发展现状 9

3.2普惠金融发展现状 10

第4章 普惠金融实施力度与小微企业发展区域异质性关系的实证检验 12

4.1研究假设 12

4.2变量与指标数据选取及数据来源 12

4.3普惠金融促进小微企业发展的区域异质性的面板数据模型分析 14

4.3.1描述性统计 14

4.3.2模型的建立 16

4.3.3自变量对因变量的影响模型检验 16

4.3.4回归方程分析 20

4.4定量分析结果解释 20

第5章 小微企业发展的区域异质性原因分析 21

5.1地理因素制约区域经济发展 21

5.2倾斜的国家政策造成区域经济发展不平衡 21

5.3不同区域的普惠金融水平促进小微企业发展力度差异 22

5.4不同区域的小微企业自身发展问题 22

5.5不同区域的小微企业的金融服务可获性差异 23

第6章 结论与建议 24

6.1研究结论 24

6.2政策与建议 24

6.2.1完善普惠金融体系，平衡不同区域政策 24

6.2.2提高金融服务效率，创新金融融资方式 24

6.2.3加强公司自身管理，建立激励政策体系 25

6.2.4强化金融机构监管，予以政策性融资扶持 25

参考文献 26

致谢 28

第1章 绪论

1.1研究背景与意义

在我国，中小企业的数量占全部企业数量的90%以上，而小微企业占据了重要部分。截至2017年3月底，我国各类市场主体共8935.7万户，其中小微企业占比已超过85%，新增企业中99%为小微企业。据最新报告统计显示，小微企业最终产品和服务价值占GDP的比例约为60%，创造了50%以上的国家财政税收，可以说小微企业在我国的经济发展中具有举足轻重的作用。然而，截止至2017年末，小微企业贷款余额仅占全部企业贷款余额比例的37.8%，小微企业的经济贡献程度与其所受到的贷款、政策支持力度出现较大偏离，长此以往，难免对中国经济发展产生消极影响，小微企业的发展有待进一步重视与支持。

为解决小微企业融资难、融资贵，所受金融服务效率低等问题，当局不断制定普惠金融相关政策，以期为小微企业提供更宽松、更完善的政策、投资环境，真正实现“惠”“普”，切实解决小微企业发展窘境。近年来，在普惠金融体系建设、“大众创业、万众创新”、供给侧结构性改革等各方面的政策实施下，小微企业获得了前所未有的政策扶持和发展机遇。在党的十九大报告和全国金融工作会议上，习近平总书记强调要建设普惠金融体系，加强对小微企业的金融服务。2018年《政府工作报告》也提及，各金融机构在普惠金融业务方面要进一步扩展，关于小微企业的融资方面也要进一步降低成本。在近几年的努力下，普惠金融的效果初见成效，在普惠金融的助力下，各地区小微企业的发展稳中有升，但小微企业成长难题与我国经济的下行压力相叠加，区域经济水平呈现差异化，并且由于发展历史及资源分配等原因，直接导致各地区小微企业发展水平不一致，因此进一步研究普惠金融体系与小微企业成长的区域差异性之间的联系，对促进不同区域小微企业发展就有其重要的现实意义。

本文将以31个省市为例，探讨我国东部、西部以及中部地区普惠金融实施力度对小微企业发展水平的变化，并分析其对区域差异性变动的影响机制。文章采用理论分析和实证分析相结合的方式，探讨普惠金融促进小微企业发展区域差异性的影响效应，并从中发现小微企业发展不均衡的原因，通过定性、定量分析，针对小微企业发展现状，从加强政策支持、提高普惠金融服务能力、建立小微企业融资激励体系等方面提出了相关政策建议。

1.2国内外文献综述

1.2.1国内关于小微企业发展困境的研究

小型微型企业是数量最大、最具活力的企业群体，占据我国企业总数的90%以上，为国家增加就业，促进经济增长、提供科技创新等，是国家经济发展不可或缺的主力军，因此其发展颇受国内外学者的关注。有关小微企业发展困境方面，张捷、王霄（2002）对中美两国中小企业融资结构进行对比，并以样本企业的规模指标（职工人数）作为解释变量，企业的贷款比率作为因变量，进行广义线性模型（GLM）回归，发现我国中小企业的融资结构变化符合金融成长周期基本规律，而阻碍我国中小企业融资的要素仍旧是规模歧视^[1]；杨思群（2000）则从银行的视角出发，从资本缺口和借贷资本缺口两个角度解释小企业金融的困难之处，认为小微企业先债务融资后股权融资，其中股权融资对于小企业来说填补金融缺口存在较大困难，因而并不能对小企业融资产生较大影响^[2]；万国才（2011）采取了座谈、问卷调查和个别访谈的方法对小企业筹资渠道及成本进行探究，并以十堰市为例，经过汇总分析发现小微企业的融资渠道呈现多元化，并以内源融资为基础，银行贷款为首选，但相较而言民间借贷较为活跃，但“准金融”、融资贵等问题仍旧阻碍着小微企业发展，难以满足其资金需求^[3]；王敏（2016）通过调研发现银企间的信息不对称，并且金融机构对小微企业服务动力不足，小微企业自身也存在金融信息服务平台发展滞后、融资担保和风险补偿体制不健全等问题，导致小微企业发展缓慢^[4]；蒋招宾（2019）通过长沙银行服务中小微的实践和探索，分析小微企业自身融资缺陷以及金融机构支持小微企业发展中存在的问题，提出要完善政策制度、创新业务模式、提供正确产品、推进专业专营、有效防控风险等建议^[5]。

1.2.2国内关于普惠金融的研究

2005年，联合国提出普惠金融这一概念，旨在为社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务^[6]；对于普惠金融体系及其指标的研究，周兆涵（2010）探究了农村金融季候小额信贷供给绩效，并以小额信贷对农村经济发展的效应、其覆盖面和可持续性三个方面进行实证探究^[7]；、刘震、郭峰（2014）通过对山东省17个地区2009-2013年数据进行调查，以覆盖率指数、使用效率指数和服务成本指数为基础指标构建了普惠金融发展指数^[8]；李建伟（2017）利用我国30个省城的截面数据，提出从金融服务的渗透性和使用效用性两个维度合成普惠金融发展指数^[9]。

1.2.3国内关于普惠金融促进小微企业发展方面作用的研究

普惠金融在促进小微企业发展方面作用的研究，程书华（2014）提出普惠金融体系在为小微企业融资渠道拓展方面具有积极作用，并引导金融机构提供产品创新和有效服务^[10]；彭锡光、焦瑾璞（2014）研究“担保 小额信贷”模式，指出其作用并非完全奏效，现有前提下并不能转移风险 ^[11]；林宏山（2015）认为通过政府主导的普惠金融模式促进小微企业贷款担保保险的发展，从而降低其贷款风险^[12]；杨冬月、徐艳（2016）定量分析金融普惠指标与小企业发展相关关系，发现金融服务的质量和使用情况对小企业的生存和成长都有显著影响，而金融服务的可获得性则主要影响小企业的成长^[13]。

1.2.4国外研究现状

对于小微企业发展困境问题以及金融非公平性问题，国外也有诸多学者进行探究。Fox, J. （1995）通过分析微型企业融资计划的表现：外展和财务可持续性，以此指出使用补贴和定向信贷为微型企业融资尚不可行^[16]；InterMedia（2017）最近完成并发布了有关尼日利亚金融包容性状况的2016年度财务报告（FII）年度报告和调查数据。该报告基于对6,352名尼日利亚成年人进行的全国代表性调查，深入了解尼日利亚人的财务状况，同时追踪金融服务的态度，获取，使用和需求趋势，发现尽管尼日利亚占据非洲生产总值近三分之一，但由于尼日利亚人金融服务可获性低，缺乏促进金融包容性的基本资源和关键技能，并且仍旧以现金为主，导致其经济较为落后^[17]；Niko Ibrahim, erliyantina.（2012）提出小微企业很难获得金融机构的金融支持，其解决方案之一就是小额信贷^[18]；Luca Errico使用因子分析来识别金融包含维度并分配权重解决金融包容性的指标加权问题以及维度之间的完美替代性问题^[19]。

1.2.5综合评述

小微企业在我国经济体制之中，一直占据首要地位，普惠金融体系的建立为小微企业“融资难、融资贵”问题提供解决途径，但由于区域经济发展差异的存在，各地小微企业发展水平不一致，因此探究区域普惠金融水平与小微企业发展之间的关系，对促进小微企业良态运营具有现实意义。且国内外学者多数注重小微企业发展困境原因及普惠金融对于改善小微企业现状的作用，并没有结合区域差异性进行探究，两者之间的相关关系尚未能确证，因此也需要进一步的进行定量分析。

1.3研究内容与框架

本文主要从普惠金融发展指标IFI中的“渗透性”及“使用性”两大维度，以及小微企业景气指数出发，结合小微企业融资问题中的“信贷配给假说”，在理论研究的基础上构建不同区域的普惠金融综合指标和小微企业发展效率的面板数据模型，在定性和定量的基础上给予一定的政策建议。论文共分为六章，四个部分：

第一部分为研究机理梳理，介绍了小微企业融资难成因，普惠金融助力小微企业发展，以及其他助力小微企业的相关理论知识，为撰写本文提供了思路。

第二部分为现状描述，介绍了近年来小微企业区域异质性发展状况。

第三部分为模型的构建，本文以2017年31个省市的数据为基础，构建了以小微企业景气指数为因变量，普惠金融发展指标IFI为自变量的线性回归方程，以此探究了普惠金融与促进小微企业发展的区域异质性之间的关系。

第四部分为原因分析及建议，在前一章模型的基础上，进行合理分析，找出出现区域异质性的原因和问题，并给予合理建议。

研究简介

研究背景、意义及文献综述

普惠金融促进小微企业发展机理

小微企业发展的区域异质性现状

规范分析

研究数据：2015-2017年31个省市数据

模型：小微企业景气指数和普惠金融发展指数IFI的回归方程

小微企业发展区域异质性成因：

1.地理因素制约区域经济发展差异

2.倾斜的国家政策造成区域经济发展不平衡

3.不同区域的普惠金融水平促进小微企业发展力度差异

4.不同区域的小微企业自身发展问题

5.不同区域的小微企业的金融服务可获性差异

1. 完善普惠金融体系，平衡不同区域政策；

2. 提高金融服务效率，创新金融融资方式；

3. 加强公司自身管理，建立激励政策体系；

4. 强化金融机构监管，予以政策性融资扶持

定量分析

定性分析

对策建议

图 1.1 论文研究框架

1.4研究方法和创新点

本文主要采用理论分析与实证分析相结合的方式，结合2017年31个省市的普惠金融综合指标和小微企业发展效率的数据模型进行探究。通过运用数据分析法、文献资料分析法、计量分析法分析普惠金融力度对于不同区域小微企业发展的相关关系，并在建模分析的基础上，给予小微企业融资发展建议。

论文的主要创新点在于定量证明了普惠金融发展指标IFI与小微企业发展水平之间的相关关系，并结合了区域差异性因素，填补了不同地区普惠金融实行力度与小微企业发展特性研究的缺口。

第2章 相关概念界定及理论分析

2.1相关概念

2.1.1普惠金融

普惠金融的概念是于2005年联合国提出的，其本意是为了让世界上的贫困群体也可以平等地享受金融服务，根据这一含义以及对其对小微企业的意义，本文将普惠金融的概念界定为：为使小微企业平等地获得有用、高效且合理的金融产品和服务，金融机构以负责任和可持续的方式对其提供的针对性的金融支持。其特点主要包含四个方面：其一是以合理的成本为企业和个人提供支持性金融服务；二是各金融机构受到相关部门的监管和既定标准的支配；三是财务和机构的可持续性，以确保投资的连续性和确定性；最后就是合理竞争以确保客户的选择和负担能力。

2.1.2小微企业

小微企业的概念在2011年被郎咸平教授概括提出，认为其包含了小型企业、微型企业、家庭作坊式企业以及个体工商户。本文针对所研究内容以及参考对中小企业的含义，将小微企业界定为：在确定行政区内登记注册的，其公司员工人数较少或年收入低于普通企业或公司，易受到金融排斥的企业。

通过以上概念，可以看出小微企业具有：企业规模小、自身运营、管理体系不健全；融资方面易受到不公平待遇；公司管理者不易描述其行为以此满足自身利益和商业利益的分离的特点。