科技金融耦合机制文献综述

一、 金融对科技创新的贡献及科技金融的内涵

对于科技金融的研究，国内外研究学者的研究角度并不相同。 国外学者关于金融对科技创新的相关言论，于金融对科技创新的论述，首见出现在西方经济学家 Schumpeter(1912)的信用创造论中，他在《经济发展理论》一书中，论证了货币、信贷和利率等金融变量对经济创新与经济发展的重要影响，他还强调功能齐全的银行可以通过识别和支持那些能够成功运用新产品和生产过程的企业家来促进技术创新（1）。 Gurley(1960)等认识到银行系统(包括商业银行与中央银行)对于一国经济发展的影响（2）。Saint Paul(1992)从金融市场的风险角度提出金融发展通过允许经济主体使用风险较大但生产率水平较高的技术，推动了技术进步（3）。King Levine(1993) 等以 Schumpeter为基础 提出金融系统通过选择最有前景的企业和项目 增加信贷资金 提供分散风险工具和披露预期利润等方式促进技术创新(4)。Levine(2000)等所做的一项研究证实金融对长期经济增长的贡献在于提高全要素生产率 而不在于资本存量（5）。世界银行 2001 年的一项研究#8212;#8212; #8212;《金融与增长： 动荡条件下的政策选择》也表明，金融对长期经济增长的贡献主要通过提高全要素生产率，即基本意义上的科技进步实现的。 Chou(2001)等分析了金融产品(服务)创新对技术创新的影响（6）。佩蕾丝(2002)在《技术革命与金融资本》一书中谈到人类历史上发生的五次科技革命，认为每次科技革命及其扩散的过程中，金融和信用制度起到了关键作用，强调了金融资本对于重大科技创新的发生和扩散的重要意义（7）。Calderon Ceasar, Liu Lin(2003)用市财政的方法说明金融建设有利于促进技术进步从而推动经济增长（8）。Aghion(2005)等分析了金融约束对引进国外先进创新技术的影响（9）。Chou和 Chin(2006)认为金融产品的创新有助于技术创新的加速推进（10）。

在国内，”科技金融” 一词在国最早是出现在改革开放的前沿阵地#8212;#8212; #8212;深圳。1993 年，深圳市科技局首次提出科技金融携手合作扶持高新术发展， 其实际上是科技与金融的合称。 为了在理论研究和实践中促进科技与金融的结合，于 1992年 11 月 10 日中国科技金融促进会成立。 1993 年 7 月，《科学技术进步法》颁布，推动科学技术进步的事业成为了国家的一项重要任务。对于科技金融，赵昌文等(2009)做了一个非常宽泛的定义：科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排, 是由为科学和技术创新活动提供金融资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分（11）。 卢金贵，陈振权(2010)有相似的看法，同时认为政府是科技金融体系中特殊的参与主体是科技金融市场的引导者和调控者（12）。房汉庭(2010)指出科金融是科技创新活动与金融创新活动的深度结合 是由科技创新活动引发的一系列金融创新行为（13）。肖龙沧(2011)探讨了科技金融的本质认为科技金融是一种创新活动, 是科学技术资本化的过程, 是一种金融资本有机构成提高的过程, 制度化的

活动（14）。

二、 科技金融的机制与体制研究

在推动科学技术不断发展与进步的诸多因素中，资金以及与之相配套的金融服务扮演了不可替代的角色，就如何构建有效支撑和促进科技金融互动发展的机制与体系这一问题，不少学者展开了相应的研究与讨论。

1、对科技金融体制机制的研究

张育明(2001)认为一个国家科技与金融结合的模式首先与一国的经体制和模式相关，同时与一国的投融资体制相关，并从利益机制，竞争机制，市场机制的角度出发，对科技与金融结合的机制与模式进行了研究（15）。 杨刚、陈辉(2002)论述了信息时代高新技术企业融资的渠道特征、其利益机制和竞争机制，以及信息时代科技与金融结合的支撑体系，认为信息时代科技与金融结合的支撑体系应该包括中介组织，资本市场和产权交易市场以及完善和改进金融监管（16）。

2、 对科技金融相互作用的研究