摘 要

20世纪80年代以来，随着经济全球化和金融市场一体化的趋势，金融业在竞争环境发生了深刻变化，金融服务客户的需求日益增加。在这种情况下，金融业逐渐由分散管理转向综合经营，呈现集团化的特征，使得金融服务多元化，全球金融竞争加剧，而我国依然实行“分业经营、分业监管”，随着金融一体化的全球化趋势，我国证券公司也开始突破限制，证券公司综合化发展已成为中国证券业未来发展的方向。本文阐述了证券业的发展现状及趋势，解释了综合化经营的必要性和可能性，并根据证券业的特殊性，针对性的提供了发展策略。

关键词：证券公司；综合化经营；分业经营

Abstract

Since 1980s, with the trend of economic globalization and integration of financial market, the competitive environment of the financial industry has undergone profound changes, and the all-round demand of financial services has been increasing. In this environment, the financial industry in various countries has gradually shifted from separate operation to integrated operation, showing the characteristics of the banking group, the diversification of financial services and the globalization of financial competition. China still implement "separate operation, separate management". But in such a big trend, our country also started to break through the limit, from separated operation to integrated operation step. The integrated management of securities companies has become the future development of China's securities industry. This paper expounds the present situation and trend of the securities industry, explains the necessity and possibility of the comprehensive operation, and provides the development strategy according to the particularity of the securities industry.

Key words: securities company; comprehensive operation; separate operation

目 录

第1章 绪论 1

1.1 选题背景及研究意义 1

1.2 国内外文献综述 1

1.2.1 国内研究现状 1

1.2.2 国外文献综述 4

1.3 研究方法与研究思路概述 4

第2章 综合化经营的优势比较 5

2.1 分业经营与综合化经营界定 5

2.2 分业经营与综合化经营比较 5

2.3 证券业综合化经营概述 6

2.3.1 合理优化证券公司业务结构 6

2.3.2 增强证券公司盈利能力 7

2.3.3 有效分散经营风险 7

2.3.4 满足客户对金融产品和服务日益多元化的市场需求 7

2.3.5 推动外部监管环境及证券公司内部体制机制的完善 8

第3章 证券公司经营模式的发展历程及现状分析 9

3.1 证券公司经营模式的发展沿革 9

3.1.1 综合化模式 9

3.1.2 严格的分业模式 9

3.1.3 再综合化的趋势 10

3.2 证券公司的综合化经营现状分析 10

第4章 证券公司综合化经营的趋势分析及发展策略 14

4.1 证券公司经营模式的发展趋势 14

4.1.1 向现代投行转型，发展规模化的金控集团 14

4.1.2 发挥自身优势，实现多元化、差异化发展 14

4.1.3 规模化发展，建立具有国际影响力的证券公司 14

4.2 证券公司综合化经营的发展策略 14

4.2.1 成立证券控股公司,走集团化发展道路 14

4.2.2 深化银行和券商合作,走战略联盟的发展道路 15

4.2.3 放开市场，促进盈利 15

4.2.4 促进投资业务发展，丰富资产配置内容 16

第五章 结论 17

参考文献 18

致 谢 19

第1章 绪论

1.1 选题背景及研究意义

综合化经营是金融业的主流发展趋势，证券公司的规范和创新发展是证券市场乃至资本市场平稳发展的重要力量。我国证券公司作为证券市场的主体,其经营状况直接关系到证券市场的健康发展。其综合化经营是大势所趋，同时也是自身发展的机遇和挑战。

本文的研究意义在于通过对证券公司的发展历程及现状的分析，了解综合化经营对证券公司乃至金融市场的影响程度，更好地把握金融市场发展的变化和规律，从而对证券公司的综合化经营趋势进行分析。通过趋势分析，可以显示综合化经营的巨大优势，从而推动综合化经营趋势，应对后金融时代的竞争及客户的急剧变化的影响。另一方面，通过分析证券业的发展走势，可以为证券公司的未来的经营决策及调整给出意见，也可以为政府对证券公司的监管提供指导。

1.2 国内外文献综述

1.2.1 国内研究现状

目前国内关于证券公司综合化经营研究的相关文献主要侧重于理论研究，实证研究较少。研究得出的结论大多可以分为三个方面，即综合化经营对证券公司盈利能力产生有利影响，不利影响和两者关系不确定。

首先有部分学者通过实证研究和理论分析得出综合化经营有利于提升我国证券公司盈利能力。

朱建武、李华晶(2007)对我国中小银行的多元化经营做了实证分析，结果认为多元化经营促进了我国中小银行的发展。同时，在多元化经营中，中小银行存在明显的范围经济效应，但长期内这种促进作用比较弱。这主要来自于两方面因素，一是中小企业的内部经营机制存在缺陷，二是外部金融制度环境制约了范围经济的作用效果。因此，中小型银行需通过外部环境的改善和自身经营机制的改变，以达到通过多元化经营提升盈利能力的目的。

李梦雨(2014)以我国50家证券公司为样本，研究了综合化经营对银行经营绩效的影响并得出以下结论:综合化经营可以提高银行的管理水平和盈利能力:但从银行分类上看，综合化经营有利于上市证券公司经营绩效的提高，而非上市银行的结果则恰恰相反。