1. 研究目的与意义（文献综述）

20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，成为了世界通行的货币。黄金兼有一般商品和货币的双重属性，在多样化的投资组合中始终扮演着重要角色，人们对黄金有着持久的刚性需求。而且，有学者经研究发现，导致黄金价格持续上涨的原因异常复杂，但国际上的金融政策对黄金价格的上涨有推波助澜作用，其中，美国的金融政策影响较大。2008年来，国际形势不断发生变化，比如英国脱欧，特朗普当选等事件，给金融领域带来了巨大的影响。本文看中了黄金在投资市场的功能，提出了如果把黄金作为像股票债券类的基本工具，探讨是否可以在投资风险或者收益率相同时，黄金可以为投资组合做出贡献呢？这样，无论国际市场如何变化，投资者可以利用黄金股票债券组合投资策略规避风险。

1952年，哈里#8226;马科维茨发表的论文《资产选择——有效的分散化》，该论文提出的均值-方差模型，首次定量分析了投资组合中风险与收益之间的内在关系，他的基本思想是投资者都是厌恶风险的，并且用收益或收益率的方差来度量风险的大小，使人们可以系统的描述和解决投资组合的最优化问题。均值-方差方法已经成为了金融投资理论相关领域研究的重要工具之一。该理论依据以下几个假设:

1、投资者在考虑每一次投资选择时，其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布。

2. 研究的基本内容与方案

2.1黄金投资的好处

对抗通货膨胀：几十年来，通货膨胀十分严重，普遍国家都受此问题的困扰。货币价值贬值，货币的购买力日渐降低，钱变得不值钱了。

在一些极端的情况，国家的货币通货膨胀严重，钞票就会变得如同废纸一般。黄金本身属于贵重商品，金价会随着通货膨胀而上升，也就是黄金抵消了通货膨胀的损失，保证了投资者的资产不会被通货膨胀侵蚀。

卓越的避险功能：当世界政局和经济不稳，尤其是发生战争或经济危机时，各种普遍的投资工具如股票、基金、房地产等都会受到严重的冲击，这时黄金就体现了很好的避险属性。

3. 研究计划与安排

1——4 周： 确定任务 查阅资料

5——6 周： 通过查阅的资料，确定自己论文的框架，撰写开题报告

7——9 周： 完善论文大纲，阅读外文文献。

4. 参考文献（12篇以上）

［1］alejandro balbás, beatriz balbás, raquel balbás.var as the cvar sensitivity: applications in risk optimization[j].journal of computational and applied mathematics, 2016.

［2］zhiyi lu, lili meng, yujin wang, qingjie shen.optimal reinsurance under var and tvar risk measures in the presence of reinsurer’s risk limit[j].insurance mathematics and economics, 2016

［3］chun-ning yan, peng yu, yang-xin huang.calculation of expected shortfall for measuring risk and its applications[j].journal of shanghai university (english edition), 2005, vol.9 (1), pp.90-94