文 献 综 述 本文从风险投资的研究现状和影响风险投资决策的因素和策略两方面，总结了相关文献和研究成果。

1.风险投资的研究现状 风险投资起源于美国，之后迅速波及全球。

近年来，风险投资在我国更是发展迅速，对于促进我国高新产业发展，产业升级具有不可或缺的作用。

风险投资的高风险性，确定了风险投资主要采用的研究方法是实证研究，研究的范围也非常全面，涉及风险投资的特点、资金来源、管理模式、退出机制、委托#8212;#8212;代理关系和信息不对称问题等等。

1.1风险投资的特点 和银行贷款相比，风险投资更倾向于高风险的企业，并不是很注重资金的流动性，在静态中进行利益增长的探寻，更关注未来而不是当下的企业的增长性和收益性，重点考核企业的创新能力和企业未来的高科技市场，愿意将资金投给新兴项目和企业，并且不需要进行抵押或担保[1]。

现阶段，由于我国产业升级，并伴随着城市化进程加快和居民收入提高，刺激了消费市场的繁荣，传统行业盈利和成长空间也很大，出现了风险投资倾向于传统产业的新特点；并且由于近年来我国经济发展迅速，可供投资者选择的项目众多，投资者更愿意为了短期利润而投资处于成长期而不是起步期的企业，这又是一新特点[2]。

1.2资金来源 风险投资的资金来源主要有三类：政府投资者、机构投资者以及个人和家庭。

政府投资者主要通过股权投资、政府担保、政府补助、政府采购四种方式来进行风险投资；机构投资者的资金类型主要有养老基金、捐赠基金、银行、保险公司、公司资本、投资银行[3]。

从与美国的风险投资来源对比来看，我国的风险投资来源主要是政府和国有独资投资机构的资金，并不是追求高风险投资收益的企业和个人资金，这种不合理的资金来源结构制约了风险投资资金总量的增加[4]。

1.3管理模式 对于风险投资来说，投资后的管理对于降低投资者风险取得预期收益具有重要的作用，这种投资后管理的管理模式一般有管理参与型、风险控制型、网络运作型[5]。