文 献 综 述

离岸人民币市场的定义来自于离岸人民币，即银行等金融机构为非居民提供离岸服务活动中所使用的人民币（刘辉，2014）。Palan（1998）将离岸金融市场定义为这样一个市场：市场上的金融服务商可以募集来自非居民的资金或者贷款给居民，法律监管松弛，税收也比较优惠。人民币离岸市场走向正轨是从2004年香港银行开始办理人民币业务开始的，并且在继香港之后，人民币离岸市场逐渐朝多元的方向发展：伦敦，新加坡，台湾等地区纷纷开始涉及人民币离岸业务（肖婧莹，2014）。

（一）发展人民币离岸市场的意义

国外有关对离岸市场的研究认为：离岸中心的建立可以在一定程度上减弱国内银行业的垄断程度，引入竞争机制，从而有利提高开办国国内金融系统的效率（Rose#183;Andrew k, Spiegel#183;Mark M, 2006）。Hampton M.P. (1996)提出”四空间理论”，即保密空间、监管空间、政治空间、免税空间来分析离岸金融中心的发展。

国内的分析如下：

人民币离岸市场的发展是人民币国际化发展的必然要走地一步（肖婧莹，2014）。人民币国际化的策略是”前期稳健创造国际需求，后期激进释放海外供给”，而人民币离岸市场的布局属于”前期稳健创造国际需求”（潘英丽，2015）。离岸市场的发展有助于集中海外分散的人民币，拓宽境外人民币的供给渠道，扩大跨境贸易人民币结算金额；有助于加速我国利率市场化改革（王曼怡，马妍娇，2014；夏建伟，陈李飞，2004）。

离岸市场与在岸市场关系紧密（Prasad，2012），离岸人民币市场有利于我国改革开放的深化，有利于我国应对经济全球化的挑战。首先，离岸人民币市场作为人民币跨境流动中一道隔绝国内外风险的屏障，减弱热钱流动给在岸市场带来的冲击（王宇晗，2015）。其次，由于人民币在岸市场未完全开放，发展人民币离岸市场是人民币走向国际化的一种务实的选择（乔依德，李蕊，葛佳飞，2014），因其实际上起到了实现人民币资本项目可兑换和利率、汇率市场改革实验场的作用（王佐罡，2013）。

人民币离岸市场的发展有着很大的增长空间，发展人民币离岸市场将使人民币国际化的进程获得有利支持。新的人民币离岸中心建立以及更多参与者加入，将促使人民币离岸市场资金池不断增长，提高境外人民币的活力和在国际市场的影响力（王兆宁，2014）。

（二）人民币离岸市场的发展现状

一个地区的金融市场是否能成为某种货币的离岸中心，主要取决于市场对这个货币的信心和本国的金融基础设施水平以及相关政策的扶持（汤莉，翁东玲，2015）。人民币离岸市场的发展经历了从业务种类及规模的增加到离岸市场区域的发展，这得益于多元的双边政策支持与市场及实体经济的推动（何惠东，2014）。当前几个主要的人民币离岸市场分别为伦敦，新加坡，台湾，香港人民币离岸市场，但其中香港因其特殊的历史地位和地理区位优势以及与内地的经贸投资关系而优先成为了最重要的人民币离岸市场（肖婧莹，2014）。几个离岸市场之间优势互补、相互促进、互惠互利、合作共赢（汤莉，翁东玲，2015）。