文献综述

摘要：传统的PPP项目决策评价主要基于净现值法（NPV），但该方法是基于私人投资者是完全理性的假设，即认为投资者都是预期利润最大化者，这与PPP项目实际投资决策有较大差异。本论文将针对PPP项目未来收益不确定的特点，以及私人投资决策的有限理性特征，基于前景理论对传统的净现值法进行改进和修正，以使其更好地适用于PPP项目投资决策评价。鉴于此，主要从PPP项目的特点和PPP项目投资决策行为两方面进行文献综述。

关键词：PPP项目 净现值 前景理论 决策研究

一、引言

众所周知，经济快速发展必然伴随着基础设施项目的快速增加。但是基础设施建设资金的不足，往往制约了一国的经济发展。[1]运用PPP项目融资不仅能够解决资金问题，还能使政府参与到项目日常的建设及营运过程中, 可以很好地解决问题。

PPP即Publie Private Partnersllip缩写,通常译为公私伙伴关系。指公共部门和私人部门通过某种方式建立伙伴关系, 共同完成公共基础设施的投资和建设, 其实质是公共基础设施的市场化[2]。公私部门的合作伙伴关系的概念最早由英国提出，目前英国就PPP 模式的推广已经形成了较为规范的体系[3]。

二、国内外关于PPP项目特点的研究

在仅仅只有公共部门参与管理的项目里，特别是在发展中国家，由于项目的不透明，是滋生腐败，贪污的温床，通过利用PPP模式可以使政府作为重塑高效廉洁形象的一个契机[4]。

李秀辉等人[5]分析了PPP模式的优势具体表现为：①解决项目风险分配；②利于私人企业先进技术和管理经验的引用；③增加项目资本金数量，降低资产负债率；④使项目参与各方形成战略联盟，协调各方目标；⑤节约费用和时间，从而降低投标价格。

程谦[6]认为PPP模式可以缓解财政直接投资公共项目建设的压力，促进我国政府投资体制的改革，利于拓宽我国民间资本的投资空间。