文 献 综 述 杠杆率即资产负债表中权益资本与总资产的比率，以此类推，居民杠杆率则为住户部门总债务占名义GDP的比重。

前年底中央经济工作会议提出的”三去一降一补”五大任务为重点的供给侧改革，在此推动下，居民部门杠杆率有所提高，则显得非常重要。

研究人员对于杠杆率的研究也颇多，大致分为中国居民部门杠杆率低、中国居民部门”加杠杆”空间和加大中国居民杠杆率的方法三个方面。

一、中国居民部门杠杆率水平较低 借债对于中国居民来说是主要的债务融资渠道，而住房是居民主要的债务支出。

中国居民部门杠杆率不仅与国际相比低，相对于国内政府、金融企业、非金融企业债务来说是非常低的。

各个学者在此方面也阐述了自己的观点，大部分研究人员认为中国居民部门杠杆率水平较低，但也有少部分研究人员认为中国居民部门杠杆率已经挺高，不需要再加杠杆。

李若愚（2016）认为我国居民部门债务规模增长较快，债务品种也日益增多，但整体债务水平仍较低，远低于发达经济体。

黄志龙（2013）认为虽然我国居民住房贷款也在大幅增加，然而，当前我国家庭部门负债率仍低于较低水平，远低于美国、日本等发达经济体60%以上的水平，也低于大部分新兴市场国家30%的水平。

牛播坤等（2016）认为2008年金融危机至今，非金融企业部门债务问题最为严重，部分行业产能过剩，债务高企也是不争的事实。

相比之下，政府部门和居民部门的杠杆率较低，这就为居民部门和政府部门加杠杆、为非金融企业去杠杆创造平稳的需求环境、避免债务一通缩陷阱提供了想象空间。