文 献 综 述

改革开放以来，中国经济的迅速腾飞让全世界侧目。在政策的引导下，中国企业从引进来逐渐走出去。2007年次贷危机引发的金融危机迅速蔓延全球，并且其影响从虚拟经济蔓延到了实体经济，不仅造成了全球经济的迅速下滑，而且对全球企业跨境并购活动产生的明显的影响。然而，在全球企业并购规模大幅下滑的同时，中国企业海外并购的热度却不降反升。截止2011年年底，中国境内投资者共在全球178个国家（地区）设立对外直接投资企业1.8万家，在外人员约120万，资产总量超过1.5万亿美元，累计实现非金融类对外直接投资3220亿美元。在中国企业如火如荼的走出去的同时，越来越多的学者也开始针对这一现象从多个方面进行研究。

一#183;中国企业走出去的动因

众所周知，中国已成为世界第二的经济大国，且中国人口众多，内需也十分旺盛，且中国的对外贸易一直处于顺差状态，为何中国企业却要纷纷进军海外？

寇宣丽（2012）从中国企业对外贸易的发展历程入手，通过构建计量模型，运用实证分析的方法，考察了外商直接投资，国内生产总值，社会固定资产投资总额，汇率，居民消费物价指数对出口的影响，并对此进行了分析，研究发现其中外国对中国的直接投资对中国出口的影响显著且为负数，且随着人民币的升值中国出口产品在国际上的价格优势不断丧失，而由于汇率的变动，更是不断压缩了出口企业的利润。因此寇宣丽认为，一方面中国出口企业要不断做强自身，另一方面，中国企业走出去也成了一个必然趋势。

阎大颖和葛顺奇（2012）也同样认为中国企业急需走出去。这两位学者是从中国企业技术获取型国际化发展战略入手，引用了产品生命周期论和边际产业扩张论，认为发达国家跨国公司只可能将国内成熟，标准化，低成长潜力甚至即将淘汰的产品和技术通过对外直接投资转移到发展中国家，而尖端优势技术仍保留在本国。因此，中国技术型企业要想获得更大的发展，一方面要依靠自身不断实践与创新，另一方面则需要更多的参与到海外市场竞争。通过并购或在当地设立研究所等方式，吸收他国先进技术。

韩雨（2012）在对中国海外投资的影响因素的研究中，通过实证模型和数据分析发现贸易保护壁垒以及威胁成为中国企业对外直接投资的首要推动因素。严沁（2012）在欧债问题研究中发现中国目前外汇资产充足，跨国并购动因充足，且随着欧债危机持续恶化，欧洲的一些优质资产纷纷缩水，相应的降低了中国企业并购的难度，且为了提升经济增速，欧盟也降低投资门槛，这对中国企业来说，是一个非常重要的时机，必须把握。

二#183;中国企业走出去的现状及存在的问题

正是由于这些原因，中国企业不断走出国门，中国对外直接投资的总额不断攀升。然而虽然对外直接投资总额不断攀升，却也不代表中国企业在走出去的过程中就是一帆风顺的。

吕景胜（2012）就对中国企业走出去的现状充满忧虑。他的研究发现近年来我国企业海外投资热潮中遇到诸多信心风险，诸如国际地区动乱中的财产风险，海外资源矿业项目投资风险，海外货物销售风险，海外劳务人员人身安全风险等等。而这些风险的发生，既有企业内部能力不足，又有国际环境风云变幻的外部情况，还有我国政策性支持不足的原因。