次贷危机后，美国选择量化宽松货币政策调控经济。当地时间2012年9月13日美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策（Quantitative Easing，简称QE）,在推出刚满3个月之后，2012年12月12日，第四轮又来了。美国这一经济政策给世界经济带来了的影响不容忽视，而中国作为逐步全面开放、与国际接轨的新兴市场国家，受到了不同程度的影响。研究美国量化宽松货币政策对中国进出口贸易的影响，对中国采取应对措施有着重要的现实意义。而对于此论题的研究，很多的专家学者做出了许多有益的探索。

（1）对美国量化宽松货币政策的研究

2008年11月25日，美国实施第一轮量化宽松货币政策，对全球经济带来了巨大的影响。但量化宽松这一定义不是突然出现的，早在1998年，Orphanides and Wieland（1998，2000）and Coenenand Wieland（2003，2004）就量化宽松这一研究讨论了名义利率接近零对于货币政策有效性的影响，以及由此带来的通缩风险，并在此基础上分析了量化宽松的合理性。Orphanides和Wieland同时也提出，在零利率环境下，最优值要比正常情况下大的多。为达到调控目标，需要中央银行扩大央行的资产负债表，增加基础货币供应量。

美国大量印钞从而通过大量进口获取他国的实际资源，将通胀风险转移到了向美国出口的国家。同时，由于货币超发导致了美元贬值，从而缩减了美国的债务。因为，从这个角度看，谢兰璋（2013）认为，美国量化宽松货币政策的实质就是向世界经济”注水”，输送流动性。

从QE1-QE4，美国实施量化宽松政策的目的都大相径庭。丁思宇（2012）就意图而言总结了几点意见：增加美国金融机构的现金流，确保金融机构有足够的流动性；降低贷款成本，刺激消费以及推动美元贬值，刺激出口，增加收入。

量化宽松的货币政策在推动美国经济走出危机上起到了一定效果，但与预期目标有很大的差距。李全海（2012）通过比较美国的GDP数据，认为主要原因在于：资金主要在金融机构之间流转；在通胀压力加剧、原材料和能源价格不断上涨的背景下，银行不愿意贷款从而使得相关市场再度失去流动性；美元资本外逃现象严重。

作为当前美国实施的最后一轮量化宽松货币政策，杨文超（2013）在研究QE4冲击的问题上认为QE4 的推出符合市场预期，目的是为了替代即将到期的扭曲操作（Operation Twist，简称OT），避免打击美国市场信心，争取尽快解决财政悬崖的危机。但显然，QE4 无法解决银行放贷的审慎性问题。现在影响市场信心的最大因素在于美国如何解决自身的财政问题，市场信心的恢复受制于财政悬崖，而非QE4。

（2）美国量化宽松货币政策对全球以及中国影响的研究

美国的量化宽松货币政策是美国想要稳定信贷市场而实施的政策，但美国作为世界第一经济大国，任何一个政策都会全球经济产生巨大的影响。而刘波、张明睿（2013）在分析美国实施第四轮量化宽松货币政策对全球经济的影响中得出：QE4加剧了虚拟经济和实体经济之间的背离，致使全球金融不稳定性进一步凸显；在增加新兴市场国家流动性压力的同时也加剧新兴经济体输入型通货膨胀；影响国际金融合作机制运行效能。

美元供给的增加导致美国物价水平上升，使美国摆脱物价持续低迷的局面，但至此却引发了全球的通货膨胀。贺文华（2011）认为美国输入性的通货膨胀更是给中国抑制通货膨胀造成极大的麻烦。