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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

黄金具有特殊的金融属性，黄金期货市场价格波动能直接关系到金融市场能否稳定的重要因素，全球黄金期货市场主要集中在美国纽约、芝加哥和日本东京等地，另外圣保罗、中美洲黄金期货交易也颇具规模。由于上海黄金交易所黄金期货的上市，改变了国际黄金期货市场的格局，并为黄金价格带来新的、重要的影响力。所以对中国黄金期货市场价格波动建立模型，并且分析模型判断市场存在的风险，论文通过对中国黄金期货市场价格波动模型的深入研究，能够更好的了解黄金期货市场提供相关参考，有助于加强期货市场的监控，了解期货市场的风险程度和风险变化趋势，对于发展我国黄金期货市场有重要的现实意义。

国内外研究现状

国外研究现状来看，tully 和lucey（2007）选择了1982-2002年间黄金期货收益率数据作为样本，通过样本数据建立garch模型，从而分析黄金期货收益率是否存在日历效应，且利用apgarch模型研究宏观经济波动和黄金现货和远期价格的影响。

国内来看，王文杰、部慧和陆风彬（2008）分析了美国金融危机爆发后，其对黄金期货交易价格的影响，选择了2008年1月9日至2008年11月5日间上海黄金期货指数的日度收盘价格及其对数收益率作为实证分析的样本，根据波动性建模的方法，发现上海黄金期货收益率存在明显的异方差性，金融危机的爆发加剧了黄金期货市场的波动性。王兆才（2012）先通过建立garch模型实证分析了国内黄金期货市场的量价关系，发现黄金期货市场的价格波动与交易量正相关，与持仓量负相关，通过判断黄金期货市场是否存在显著的周日历效应和杠杆效应来说明我国黄金期货市场的有效性，实证结果表明我国目前黄金期货市场还未达到完全有效的状态。

翟志刚（2018）以中国大连商品期货交易所焦炭期货主力连续合约为例,分析我国焦炭期货市场价格的波动效应和量价关系,努力查明焦炭期货价格变化的内部机制，理论上支持焦炭期货市场上的交易者和监管机构。闫杰、姜忠鹤和卢小广（2018）以2008年1月9日至2016年11月15日期间的黄金期货和现货价格的有效日频数据为基准，分析得出符合中国黄金期货价格波动的回归模型,深入分析、具体研究针对中国黄金期货价格波动与黄金现货价格两者之间的影响，综合得出garch族模型在拟合黄金期货价格波动的过程中有较好的效果这个结论。何镇宇和袁天昂（2018），根据国内2010年1月4日至2017年7月31日的黄金期货的每日的结算价来衡量黄金期货市场风险波动，其模型结果显示arma-garch- t模型在描述黄金期货收益率的尖峰厚尾性和波动风险的方面有极大的优势，不仅如此，根据该模型可看出：黄金期货市场价格波动风险总体趋势是逐渐减小,然而较短时间内仍有可能出现极端风险。

2. 研究的基本内容

1、明确中国黄金期货市场的发展历程、研究的意义及相关文献综述。

2、针对中国黄金期货市场，根据期货交易所的交易细节对结算价的界定和价格波动率进行分析，对相关理论，模型和方法进行阐述。

3、在上海期货市场网站收集和整理相关数据，对数据进行处理，利用结算价计算收益率。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：说明黄金期货的意义，分析我国黄金期货市场发展历程，针对中国黄金期货市场，根据期货交易所的交易细节对结算价的界定和价格波动率进行分析。在上海期货交易所网站收集和整理相关数据，进一步数据处理得到收益率序列，对该序列进行自相关检验、平稳性检验，对收益率平方序列进行arch效应检验。通过建立arma-garch族模型，分析数据和模型，根据aic值和参数显著性，优化选择合适模型，对波动风险进行分析，利用var值和后验测试对风险进行衡量，最后进行总结并提出建议。

进度安排：1.25前上传开题报告，4.15基本完成论文，4.20-4.30修改论文并完成查重降重任务，4.30保证外文翻译通过，并上传论文，完成论文定稿任务，5.5之前确保上述任务完成，并开始准备答辩。

预期效果：根据中国的黄金期货市场价格波动，选择合适的模型较好的拟合收益率波动，度量市场风险大小，分析黄金期货市场未来价格走势，思考未来中国的黄金期货市场前景，提出较全面的对策防范化解重大金融风险。

4. 参考文献

［1］肖梦露. 国际黄金市场对中国黄金期货价格传导机制研究[d].南昌大学,2014.

［2］王聪,刘晨.国际间黄金期货市场价格联动关系研究——基于中国和美国、日本黄金期货市场传导影响的分析[j].价格理论与实践,2017(11):134-137.