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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

自沪深300股指期货推出以来，因其平稳的表现和在规避风险方面的优势，而受到广大投资者的青睐，交易量也迅速增加。目前，股指期货的成交额已经远远超过a股市场每日的成交额，成为投资者规避系统性风险的重要工具。因此，研究期货两市之间的价格关系，探寻它们的联动效应，对我国股市而言，一方面可以为投资者提供更好的投资选择；另一方面，在市场出现系统性风险时，投资者可以以更加理性的态度来面对市场波动，而不是简单归咎于期指期货的市场制度。在此背景下，对股指期货与现货之间的联动效应进行研究具有重要的理论和实践意义。

股指期货具有的高杠杆、低成本、可卖空以及套期保值等特点为金融市场的参与者提供了一种可以有效规避市场风险的工具，也提供了更多的投资渠道。因此，自沪深300股指期货产生以来，交易量迅速增加，市场规模不断扩大，推动了我国金融市场的发展。在有效的金融市场中，信息的传递是无阻碍的，各市场对新信息的接收是相同的。然而，实际并非如此，现实中的证券市场是存在摩擦的，且这种摩擦在不同的市场中存在区别，因此股指期货和现货市场对新信息的反应也不尽相同，即所谓的领先滞后现象。又因为这两个市场存在较强的关联性，从而，研究期现市场间的领先滞后关系和波动溢出效应，在理论及实践上对我国投资者和机构监管者具有深刻的现实意义。

与此同时，通过研究股指期货与现货市场之间波动溢出效应，进而探讨期现两个市场间的信息传导现象，即一个市场信息对另一个市场所带来的冲击和影响。由于期货交易中投机性的普遍存在，大多数情况下，期货市场的交易在未来会对现货市场的收益率产生催化作用，所以对期货和现货市场间的波动溢出效应的分析对我国金融市场的健康发展同样具有重要的实际意义。

2. 研究的基本内容

股指期货市场与现货市场的联动效应主要体现为市场的波动性关系以及价格上的引导关系，研究这两种动态关系对了解我国股指期货市场的运行效率具有十分重要的理论价值与实际意义。因此本文主要通过沪深300股指期货推出十年来对现货市场波动性的影响以及沪深300股指期货与现货价格之间的引导关系进行研究。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

为完成本次论文的撰写，首先收集并阅读了大量与股指期货和现货价格的联动效应相关的文献，然后收集了沪深300股指推出十年来的相关数据，根据相应的数据模型进行实证分析。

2018年12月21日前确定选题，提交开题报告；

2019年1月31日，确定论文大纲；

4. 参考文献

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