摘 要

我国于2001年加入WTO，根据相关的文件规定，我国于2006年需全部放开人民币业务，随着这一规定的实施，大量的外资银行进入国内开展业务，使得国内的商业银行面临着巨大的竞争压力，同时随着经济全球化以及金融自由化的进程不断加快，我国商业银行也不得不“走出去”以获取更大的市场及发展空间。经过几年的发展我国商业银行已经在对外投资方面取得了巨大的成就。在数量和规模上均居于世界前列，根据银监会的数据显示，截至2014年底，20家中资银行业金融机构通过自设、并购、参股等方式在海外53个国家和地区设立1,200多家分支机构，总资产1.5万亿美元，覆盖了亚洲、欧洲、美洲、非洲和大洋洲的49个国家和地区。但从几大商业银行发布的数据可以看出，我国商业银行对外投资整体的盈利水平还处于一个比较低的水平。本文在对我国商业银行对外投资的规模以及现状进行总体分析后，提出我国商业银行对外投资整体管理水平较低的问题，并提出了相关的政策及建议。

关键词:中国商业银行；对外投资；投资动因

Abstract

China's accession to the WTO in 2001, according to the provisions of the relevant documents, in China in 2006 to open RMB business, with the implementation of this provision, a large number of foreign banks to enter the domestic business, the domestic commercial banks are faced with tremendous pressure of competition, also along with the accelerating process of economic globalization and financial liberalization, China's commercial banks also had to "go out" to obtain greater market and development space. After several years of development, China's commercial banks have made great achievements in foreign investment. In scale and quantity have reached the advanced level in the world, according to the China Banking Regulatory Commission data show, as of the end of 2014, 20 Chinese banking financial institutions through self-design, mergers and acquisitions, equity participation in 53 countries and regions overseas to set up more than 1200 branches, with total assets of $1.5 trillion, covering the 49 countries and regions in Asia, Europe, the Americas, Africa and Oceania. But from the data released by several major commercial banks can be seen, the overall level of profitability of China's commercial banks is still in a relatively low level. Based on the overall analysis of the scale of foreign investment in China's commercial banks and the status quo, this paper puts forward the problems of the low level of the overall management of China's commercial banks, and puts forward the policy and suggestions on this issue.

Key words: Chinese commercial bank; foreign investment; current situation

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1研究背景与意义 1

1.2研究方法 1

1.3研究内容 2

1.4文献综述 2

1.4.1国内对对外投资的研究成果 2

1.4.2.国外对我国商业银行对外投资的研究 3

第2章 我国商业银行对外投资概念和动因分析 4

2.1银行业对外投资的定义 4

2.2商业银行对外投资动因 4

2.2.1商业银行对外投资的内因 4

2.2.2商业银行的对外投资外因 5

2.3我国商业银行对外投资动因分析 6

2.3.1我国商业银行实力增强 6

2.3.2生产全球化和跨国公司的发展 7

2.3.3境外企业和居民金融需求促进作用 7

第3章 我国商业银行对外投资现状 9

3.1我国商业银行海外投资总量分析 10

3.2我国商业银行对外投资形式分析 11

3.2.1对外设立分支机构 11

3.2.2.海外并购 12

第4章 我国商业银行对外投资存在的问题 13

4.1我国商业银行对外投资收益率低................................................................13

4.2我国商业银行对外投资竞争力低................................................................13

第5章 解决我国商业银行对外投资问题政策与建议 15

5.1根据自身需求制定目标市场 15

5.2统筹兼顾，放眼未来 15

结论与展望 17

第1章 绪论

1.1研究背景与意义

2001年我国加入WTO，根据相关规定，2006年人民币业务对外资全面开放，为了适应这一变化给我国金融业带来的挑战，同时更好地应对竞争，银监会于当年发布了鼓励商业银行走出去的政策指令。同时，随着我国改革的不断深入，国内的经济环境随着全球化的不断深入而发生着巨大的变化，使得银行业由原来的国内业界竞争变为世界范围内的同业竞争，这也反推我国商业银行“走出去”，参与到世界金融竞争中来。在经历了2008年全球金融危机以后，世界经济进入了一个持续的低迷状态，伴随着的是作为世界经济重要组成部分的美国经济也持续疲软，欧洲债务危机，发展中国家经济增速放缓，全球经济不确定性增强，这些使得我国商业银行在走出去的过程中面临着更大的风险以及压力。我国商业银行已实行“走出去”将近十年的时间，在对外直接投资战略布局、市场占有率以及金融业拓展等方面积累了相当的经验，并朝着实现中国商业银行实现国际化这一目标稳步前进，但综合比较，同早期西方国家商业银行国际化发展规模相比较，我国商业银行实力水平还是相形见绌，以对外直接投资业务占所有业务的比重来衡量，发达国家是35%的水平，而我国平均只有10%，差距比较大，所以，我国商业银行“走出去”的发展空间也是巨大的。

银行国际化是一个相互的过程，既是我国商业银行向外投资，也是外资银行向我国金融市场流入，这两个方面就形成了银行国际化的研究方向，近几年以来许多研究都集中在外资银行进入我国金融市场等一系列问题，而缺少对我国商业银行对外投资等相关问题的系统研究。本文以中国商业银行国际化发展过程中对外投资作为研究对象，在分析对外投资的现状以及特征，对存在的问题进行总结并提出合理化的建议，为我国商业银行实行“走出去”战略提供借借鉴及参考。

1.2研究方法

本文采用理论分析与实证分析相结合的方式，在借鉴现有的相关理论、观点，同时对我国对外投资的概况进行了解的基础上，运用数据，图表，计量等分析方法来研究我国商业银行对外投资的现状，从中进行分析比较，尤其与国外发达国家的银行对外投资进行比较，发现我国商业银行在对外投资中存在的问题，并运用相关理论知识为我国商业银行以后的对外投资提供指导以及借鉴。

1.3研究内容

本文主要有以下五个章节

第一章是绪论部分，主要阐述了本文的研究背景与意义、研究过程中的主要方法以及研究的基本内容，国内外的文献综述。

第二章，我国商业银行对外投资的概念和动因分析，在这一章中对对外投资的内涵进行了详细的解释，阐述了商业银行进行海外投资的动因中的内因与外因，并且结合我国商业银行的实际情况进行了分析。

第三章，我国商业银行对外投资的现状，在这一章节中主要收集现有的统计资料，对统计数据进行总结分析，了解现在我国商业银行对外投资的规模特征，以及在对外投资中的具体操作方式。

第四章，我国商业银行对外投资的存在的问题，这章是在上一章的比较分析的基础上，运用相关理论及观点，指出我国商业银行对外投资中存在的问题。

第五章，对我国商业银行对外投资存在的问题提出了合理化的建议，主要包括对外投资的战略定位以及未来的潜在市场的选择。

1.4文献综述

1.4.1国内对对外投资的研究成果

我国对商业银行的研究是近几年开始的，之前都是国外学者对这方面研究比较多，我国学者的研究主要集中在对外投资的动因、区位选择以及投资效率等几方面。

苗启虎、钟根元(2006)通过回归模型分析我国商业银行的对外投资的动因，研究发现东道国人均GDP、我国对东道国直接投资同我国商业银行在东道国的机构数存在显著的正相关关系，但是传统 “跟随客户”假说对我国商业银行并不成立，地理因素也不显著。

刘艾俐(2007)用邓宁的折中理论来进行我国商业银行跨国经营研究，实证分析了我国商业银行跨国经营的影响因素:母国与东道国的双边贸易额、母国对东道国的非金融企业直接投资、东道国是否拥有金融中心、东道国的开放程度、地理距离效果显著等，而文化距离、东道国人均国民收入的效果则比较弱。

冯嗣全，欧阳令南(2003)试图以规模经济来解释商业银行海外投资的动因，他们选取中国美国以及英国的部分银行数据，按照银行规模不同进行分类，进行实证研究，并得出了商业银行海外投资可以带来规模经济效应的结论。

1.4.2.国外对我国商业银行对外投资的研究

IMF以及世界银行学者Eugenio Cerutti, Giovanni Dell’Ariccia, Maria Soledad Martínez Pería研究银行在国际投资的组织形式的影响因素，在拉丁美洲和世界排名前100家银行的东欧业务使用原始数据库。银行更倾向于在有较高的税收和银行进入较低的监管限制国家设有分支机构和外国银行分行经营。子公司业务由寻求通过建立大型的零售业务渗透到主机市场的银行首选。最后，经济和政治风险有相反的作用，这表明银行母公司法律的差异“与分公司及子公司相关的责任是银行重要的决定因素”的组织形式。

John H. Dunning, Sarianna M. Lundan .Department of Organization and Strategy, University of Maastricht选取2009年末已经国际化的15家中国商业银行作为研究对象,采用可行广义最小二乘法探究了2005～2009年间中国与中资银行所进入的34个国家和地区的双边贸易以及直接投资对中国商业银行在这些国家或地区的分支机构数量的影响。实证结果表明,我国商业银行在双边贸易、直接投资总额多的国家或地区设立比较多的分支机构,这验证了我国商业银行跟随客户进行国际化的动机。

第2章 我国商业银行对外投资概念和动因分析

2.1银行业对外投资的定义

对外投资是企业为了获得资金的最大利用效益而进行的直接或间接的融资行为。对外投资包括对外直接投资以及对外间接投资两种方式，直接投资是在目标国开设分支机构以及通过并购目标企业的方式达到控股的目的，而间接投资则主要是通过在资本市场操作来获得投资对象的有价证券的利息收入，其目的主要是追求利润。

2.2商业银行对外投资动因

2.2.1商业银行对外投资的内因

1）商业银行盈利性本质驱动

商业银行的最终目的是为了追求盈利，并使利润最大化。这是由商业银行的企业性质决定的，也是商业银行股东的利益所在。随着经济的不断发展，金融行业的规模也随之不断壮大，尤其以银行业的发展最为瞩目。在满足安全性与流动性的前提下，追求利润最大化是商业银行的主要追求目标了，而在经历长期的发展，各发达国家以及发展中国家的银行业已基本处于饱和状态，银行面临着严重的同业竞争压力，所以为了追求自身利润，商业银行需要将发展空间拓展至国际市场这一层次，这样不仅可以扩大经营范围，同时也能分散国内的经营风险。这样构建出全球业务经营网络，充分利用发达国家的资本市场优势或者新兴市场的超额利差优势，开拓出潜力巨大的新兴领域，持续创造新的利润增长点，实现商业银行的利润最大化目标。创造持续的收入来源，提高经营效率，这样能够对现有的业务范围进行拓宽、优化整体组织结构以及提高经营管理水平，加速商业银行对外投资的进程，早日实现商业银行国际化。